Резервне копіювання
Резервне копіювання: огляд
Резервна копія жаргону інвесторів в облігації – це зміна дохідності та ціни облігації до її випуску, що шкодить компанії, яка її випустила. Ціна облігації “підкріплюється”, коли компанія вважає цінні папери дорожчими або менш вигідними для випуску, ніж передбачала.
Резервне копіювання зазвичай спричинене несподіваною зміною процентних ставок.
Ключові винос
- На ринку облігацій резервне копіювання – це зміна дохідності або ціни облігації до її випуску.
- Слово резервне копіювання може також описувати продаж продавцем довгострокової облігації з метою придбання короткострокової облігації, щоб скористатися зміною процентних ставок.
- Короткостроковий розворот цін на ринках також може бути описаний як резервна.
Розуміння резервної копії
Резервна копія завдає шкоди зусиллям компанії, яка збирає гроші для інвестування в бізнес.
Наприклад, якщо процентні ставки зростають, разом з ними зростає необхідна дохідність більшості облігацій. Це змушує компанію або підняти купон на випуск облігацій, що збільшує виплати відсотків, або продати облігації зі знижкою, що зменшує суму готівки, яку вона отримає від продажу.
На ринку облігацій резервне копіювання відбувається, коли прибутковість зростає, а ціни падають. Прибутковість – це прибутковість, яка виплачується за інвестицією, і, як правило, виражається як процентна ставка, виплачена за облігацією. Коли прибутковість зростає, показник прибутковості зростає. Більше грошей виплачується у вигляді дивідендів, тоді як ціна облігації зменшується.
Інші фінансові визначення резервного копіювання
Існує ще кілька варіантів використання терміна резервне копіювання на ринку облігацій.
Торговець облігаціями може продати одну облігацію, як правило, з більш тривалим терміном погашення, і використовувати виручені кошти для придбання іншої облігації, часто з коротшим терміном погашення. Транзакція називається резервною копією. Ця тактика часто застосовується, коли короткострокові процентні ставки вигідніші за довгострокові. Щойно придбана облігація призведе до більш вигідного доходу, ніж продана.
Як варіант, короткострокова цінова тенденція на ринку може бути описана як резервна. Наприклад, ринок, як правило, рухається в бичачому напрямку. Тобто загалом набирає. Але тоді він може пережити короткий ведмежий розворот, перш ніж обернутися. Цей короткочасний тренд, вгору чи вниз, може називатися резервним.
Процентні ставки на ринку облігацій
Облігації, як правило, менш ризиковані, ніж інші варіанти інвестування, особливо якщо вони високо оцінюються основними рейтинговими агентствами.
Однак вони несуть ризики, особливо на вторинному ринку облігацій. Процентні ставки є головним фактором ціни облігації та її дохідності. У міру зростання процентних ставок ціни на існуючі облігації падають. Це відбувається тому, що ці старі облігації мають нижчі процентні ставки, ніж новіші облігації, випущені за поточною, вищою процентною ставкою.
Для інвесторів в облігації, які купують їх за регулярні виплати відсотків і не торгують ними на вторинному ринку облігацій, ризик різний. Це ризик можливості. Інвестор, який купує довгострокові облігації, ризикує здійснити гроші із відносно низьким рівнем прибутковості, якщо процентні ставки та прибутковість облігацій зростають для нових випусків.