Ведмідь Стернс

Що таке ведмідь Стернс?

Bear Stearns був світовим інвестиційним банком, розташований у Нью-Йорку, який зазнав краху під час  кризи іпотечного кредитування в 2008 році.

Розуміння ведмедя Стернс

Компанія Bear Strearns була заснована в 1923 році і пережила крах фондового ринку 1929 року, ставши глобальним інвестиційним банком з філіями по всьому світу. Грамотне управління та прийняття ризиків побачили, що Bear Stearns продовжує зростати разом зі світовою економікою. Це була одна з багатьох фірм, яка прийняла  сек’юритизацію боргу Льюїса Раньєрі для створення нових фінансових продуктів.

На початку 2000-х Беар Стернс був одним із найбільших інвестиційних банків у світі та шанованим членом інвестиційного банку Уолл-стріт. Незважаючи на те, що вижив, а потім процвітав після Великої депресії, Ведмідь Стернс був гравцем у кризі іпотечного кредитування та Великій рецесії, що послідувала.

Компанія Bear Stearns надавала широкий спектр фінансових послуг. Всередині цієї суміші були хедж-фонди, які використовували посилений важель для отримання прибутку від  забезпечених боргових зобов’язань (CDO)  та інших сек’юритизованих боргових ринків. У квітні 2007 року дно випало з ринку житла, і інвестиційний банк швидко почав розуміти, що фактичний ризик цих стратегій хедж-фондів набагато більший, ніж спочатку вважалося.

Крах ринку житла здивував усю фінансову систему, оскільки значна частина системи базувалася на фундаменті міцного ринку житла, що лежить в основі ринку твердих деривативів. У Bear Stearns кошти, використовувані методи для подальших накрутити важелі цих передбачуваних основи ринку, тільки щоб дізнатися, що ризик падіння на інструментах, вони мали справу обмежувалися не в цьому крайньому випадку краху ринку.

Колапс фонду хедж-фонду «Ведмідь Стернс»

У хедж – фонди, що використовують ці стратегії розміщені величезні втрати, які вимагали, щоб вони були вистрибнув всередині, обходиться компанії в кілька мільярдів авансом, а потім додаткові втрати в мільярди доларів в списань в протягом усього року. Це було поганою новиною для Bear Stearns, але ринкова капіталізація компанії склала 20 мільярдів доларів, тому збитки вважалися нещасними, але керованими.

Ця суматоха спричинила перший квартальний збиток за 80 років для Bear Stearns. Швидко рейтингові фірми накопичувались і продовжували знижувати рейтинг іпотечних цінних паперів та інших холдингів Bear Stearns. Це залишило фірму з неліквідними активами на ринку вниз. У компанії закінчилися кошти, і в березні 2008 року він звернувся до Федерального резерву за кредитною гарантією через Терміновий механізм позичкових операцій. Ще одне зниження рейтингу вдарило по фірмі, і почався банківський пробіг. До 13 березня Ведмедик Стернс був зламаний. Його запаси різко впали.

JPMorgan Chase купує активи ведмедя Стернс

Активи Bear Stearns були продані під час вогню JPMorgan Chase з часткою попередньої  ринкової капіталізації. ФРС позичив JPMorgan Chase гроші, щоб здійснити покупку, і пізніше це коштувало компанії декількох мільярдів, щоб закрити невдалі торгівлі та врегулювати судові спори проти Bear Stearns. Причиною того, що Bear Stearns було продано настільки дешево, є те, що на той момент ніхто не знав, в яких банках є токсичні активи, і наскільки великою дірою ці, здавалося б, нешкідливі синтетичні продукти можуть вбити баланс.

Неліквідність, з якою зіткнувся Bear Stearns через вплив сек’юритизованого боргу, також спричинила проблеми в інших інвестиційних банках. Багато найбільших банків були сильно піддані такому виду інвестицій, включаючи Lehman Brothers та Merrill Lynch. Зрештою, крах Bear Stearns та його продаж JP Morgan Chase став початком кровопролиття в інвестиційно-банківському секторі, а не кінцем.