Визначення співвідношення “книга-ринок”

Яке співвідношення “книга-ринок”?

Співвідношення балансу до ринку є одним із показників вартості компанії. Коефіцієнт порівнює балансову вартість фірми з її ринковою вартістю. Балансова вартість компанії розраховується з урахуванням історичної вартості компанії або бухгалтерської вартості. Ринкова вартість фірми визначається ціною її акцій на фондовому ринку та кількістю акцій, які вона має в обігу, що є її ринковою капіталізацією.

Розуміння співвідношення “книга-ринок”

Співвідношення балансу до ринку порівнює балансову вартість компанії з її ринковою вартістю. Балансова вартість – це вартість активів за мінусом вартості зобов’язань. Ринкова вартість компанії – це ринкова ціна однієї з її акцій, помножена на кількість випущених акцій. Співвідношення “книга-ринок” є корисним показником для інвесторів, яким потрібно оцінити вартість компанії.

Формула відношення книги до ринку така:

Що говорить вам співвідношення “ринок-продаж”?

Якщо ринкова вартість компанії торгується вище її балансової вартості на акцію, вона вважається завищеною. Якщо балансова вартість перевищує ринкову, аналітики вважають компанію заниженою. Співвідношення балансу до ринку використовується для порівняння вартості чистих активів компанії або балансової вартості компанії з її поточною або ринковою вартістю.

Балансова вартість фірми – це її історична вартість або бухгалтерська вартість, розрахована з балансу компанії. Балансова вартість може бути розрахована шляхом віднімання загальних зобов’язань, привілейованих акцій та нематеріальних активів із загальних активів компанії. Фактично, балансова вартість відображає, скільки залишилося б у активів компанії, якби вона сьогодні припинила свою діяльність. Деякі аналітики використовують балансовий показник загального власного капіталу на балансі як балансову вартість.

Ринкова вартість публічно торгуваної компанії визначається шляхом обчислення її ринкової капіталізації, яка є просто загальною кількістю акцій в обігу, помноженою на поточну ціну акцій. Ринкова вартість – це ціна, яку інвестори готові заплатити за придбання або продаж акцій на вторинних ринках. Оскільки він визначається попитом і пропозицією на ринку, він не завжди відображає фактичну вартість фірми.

Як використовувати співвідношення “книга-ринок”

Співвідношення балансу до ринку визначає недооцінені або завищені цінні папери, беручи балансову вартість і ділячи її на ринкову вартість. Коефіцієнт визначає ринкову вартість компанії відносно її фактичної вартості. Інвестори та аналітики використовують цей коефіцієнт порівняння, щоб розрізнити справжню вартість публічно торгуваної компанії та спекуляції інвесторів .

В основному, якщо коефіцієнт вище 1, то запас недооцінюється. Якщо воно менше 1, запас вважається завищеним. Коефіцієнт вище 1 вказує на те, що ціна акцій компанії торгується менше, ніж вартість її активів. Високий коефіцієнт віддають перевагу менеджери з вартості, які інтерпретують це як таке, що компанія є вартісною акцією, тобто вона дешево торгує на ринку порівняно зі своєю балансовою вартістю.

Коефіцієнт відношення книги до ринку нижче 1 означає, що інвестори готові платити за компанію більше, ніж коштують її чисті активи. Це може свідчити про те, що компанія має здорові прогнози на прибуток у майбутньому, і інвестори готові заплатити премію за таку можливість. Технологічні компанії та інші компанії у галузях, які не мають великої кількості фізичних активів, як правило, мають низький коефіцієнт відношення книги до ринку.

Різниця між співвідношенням “ринок-ринок” і “співвідношенням ринок-книга”

Співвідношення ринок-книга, яке також називають співвідношенням ціни-книги, є зворотним співвідношенням книги-ринку. Як і відношення балансу до ринку, він прагне оцінити, перевищений чи занижений рівень акцій компанії, порівнюючи ринкову ціну всіх випущених акцій із чистими активами компанії.

Коефіцієнт ринкового балансу вище 1 означає, що акції компанії завищені. Коефіцієнт нижче 1 вказує на те, що він може бути занижений; зворотний випадок стосується співвідношення книги та ринку. Аналітики можуть використовувати будь-який коефіцієнт для порівняння балансу та ринкової вартості фірми.