Як оцінити компанію
Що таке оцінка бізнесу?
Оцінка бізнесу – це загальний процес визначення економічної вартості цілого бізнесу або одиниці компанії. Оцінка бізнесу може бути використана для визначення справедливої вартості бізнесу з різних причин, включаючи вартість продажу, встановлення власності партнерів, оподаткування та навіть розлучення. Власники часто звертаються до професійних оцінювачів бізнесу для отримання об’єктивної оцінки вартості бізнесу.
Ключові винос
- Оцінка бізнесу визначає економічну цінність бізнесу або господарської одиниці.
- Оцінка бізнесу може бути використана для визначення справедливої вартості бізнесу з різних причин, включаючи вартість продажу, встановлення власності партнерів, оподаткування та навіть розлучення.
- Існує декілька методів оцінки бізнесу, наприклад, розгляд його ринкової капіталізації, мультиплікаторів прибутку або балансової вартості, серед інших.
Основи оцінки бізнесу
Тема оцінки бізнесу часто обговорюється в корпоративних фінансах. Оцінка бізнесу зазвичай проводиться, коли компанія прагне продати всю або частину своїх операцій або хоче об’єднатися з іншою компанією або придбати її. Оцінка бізнесу – це процес визначення поточної вартості бізнесу за допомогою об’єктивних показників та оцінки всіх аспектів бізнесу.
Оцінка бізнесу може включати аналіз управління компанією, її структури капіталу, перспектив її майбутніх доходів або ринкової вартості її активів. Інструменти, що використовуються для оцінки, можуть відрізнятися у оцінювачів, підприємств та галузей. Загальні підходи до оцінки бізнесу включають огляд фінансової звітності, моделі дисконтування грошових потоків та подібні порівняння компаній.
Оцінка також важлива для податкової звітності. Служба внутрішніх доходів (IRS) вимагає, щоб бізнес оцінювався на основі його справедливої ринкової вартості. Деякі податкові події, такі як продаж, купівля чи дарування акцій компанії, оподатковуватимуться залежно від оцінки.
Короткий огляд
Оцінка справедливої вартості бізнесу – це мистецтво і наука; існує кілька формальних моделей, які можна використовувати, але вибір правильної, а потім відповідні вхідні дані можуть бути дещо суб’єктивними.
Особливі міркування: методи оцінки
Існує безліч способів оцінити компанію. Деякі з цих методів ви дізнаєтесь нижче.
1. Ринкова капіталізація
Ринкова капіталізація є найпростішим методом оцінки бізнесу.Він розраховується шляхом множення ціни акцій компанії на загальну кількість випущених акцій.Наприклад, станом на 3 січня 2018 року Microsoft Inc. торгувалася на рівні $ 86,35. При загальній кількості випущених акцій 7,715 млрд., Тоді компанія може бути оцінена в 86,35 х 7,715 млрд. Дол. = 666,19 млрд. Дол.
2. Метод часового доходу
Під раз доходів методи оцінки бізнесу, потік доходів, отриманих в протягом певного періоду часу застосовується до мультиплікатору, який залежить від галузі та економічного середовища. Наприклад, технологічна компанія може оцінюватися в 3 рази більше доходу, тоді як фірма, що надає послуги, може оцінюватися в 0,5 рази доходу.
3. Мультиплікатор заробітку
Замість методу часових доходів мультиплікатор доходу може бути використаний для отримання більш точного уявлення про реальну вартість компанії, оскільки прибуток компанії є більш надійним показником її фінансового успіху, ніж дохід від продажу. Мультиплікатор прибутку коригує майбутній прибуток з урахуванням грошового потоку, який можна інвестувати за поточною процентною ставкою за той самий період часу. Іншими словами, він коригує поточне співвідношення P / E з урахуванням поточних процентних ставок.
4. Метод дисконтованого грошового потоку (DCF)
Метод DCF оцінки вартості бізнесу аналогічна мультиплікатора прибутку. Цей метод базується на прогнозах майбутніх грошових потоків, які коригуються для отримання поточної ринкової вартості компанії. Основна різниця між методом дисконтованого грошового потоку та методом мультиплікатора прибутку полягає в тому, що для розрахунку теперішньої вартості враховується інфляція.
5. Балансова вартість
Це величина власного капіталу бізнесу, як показано у звіті про баланс. Балансова вартість визначається шляхом віднімання загальних зобов’язань компанії з її загальних активів.
6. Ліквідаційна вартість
Ліквідаційна вартість – це чиста готівка, яку отримає підприємство, якщо його активи були ліквідовані та зобов’язання погашені сьогодні.
Це далеко не вичерпний перелік методів оцінки бізнесу, що використовуються сьогодні. Інші методи включають вартість відновлення, вартість розбиття, оцінку на основі активів та ще багато інших.
Акредитація в оцінці бізнесу
У США ” Акредитована оцінка бізнесу” (ABV) – це професійне позначення, яке присвоюється бухгалтерам, таким як CPA, які спеціалізуються на підрахунку вартості бізнесу.Сертифікація ABV контролюється Американським інститутом дипломованих бухгалтерів (AICPA) і вимагає від кандидатів пройти процедуру подання заявки, скласти іспит, відповідати мінімальним вимогам щодо ділового досвіду та освіти та сплатити комісію за реєстрацію (станом на 2018 рік щорічна плата за акредитив ABV становила $ 380).
Збереження посвідчень ABV також вимагає від тих, хто має сертифікат, відповідати мінімальним стандартам щодо досвіду роботи та навчання впродовж життя. Успішні заявники отримують право використовувати позначення ABV зі своїми іменами, що може покращити можливості працевлаштування, професійну репутацію та оплату праці. У Канаді Chartered Business Valuator ( CBV ) – це професійне призначення спеціалістів з оцінки бізнесу. Він пропонується Канадським інститутом присяжних оцінювачів бізнесу (CICBV).