Покупка на маржі
Що купує на маржі?
Купівля на маржі відбувається, коли інвестор купує актив, позичаючи залишок у банку або брокера. Купівля на маржі відноситься до початкового платежу, здійсненого брокеру за актив – наприклад, зниження на 10% та фінансування на 90%. Інвестор використовує маргінальні цінні папери на своєму брокерському рахунку як забезпечення.
Купівельна спроможність інвестора на своєму брокерському рахунку відображає загальну суму доларових покупок, яку вони можуть здійснити з будь-якою маржовою здатністю. Короткі продавці акцій використовують націнку для торгівлі акціями.
Ключові винос
- Покупка на маржі означає, що ви інвестуєте за позичені гроші.
- Купівля на маржі збільшує як прибутки, так і збитки.
- Якщо ваш рахунок падає нижче маржі обслуговування, ваш брокер може продати частину або весь портфель, щоб повернути баланс на рахунок.
Розуміння купівлі на маржі
Рада Федерального резерву встановлює націнки на цінні папери. Станом на 2019 рік рада вимагає, щоб інвестор фінансував принаймні 50% ціни придбання цінного паперу готівкою. Решта 50% інвестор може позичити у брокера або дилера.
Як і у випадку з будь-якою позикою, коли інвестор купує цінні папери під маржу, він повинен врешті повернути позичені гроші, плюс відсотки, які залежать від брокерської фірми від заданої суми позики. Щомісячні відсотки за основним боргом нараховуються на брокерський рахунок інвестора.
По суті, покупка на маржі означає, що людина інвестує за позичені гроші. Незважаючи на те, що є вигоди, практика, таким чином, є ризикованою для інвестора з обмеженими коштами.
Як працює покупка на маржі
Щоб побачити, як працює купівля на маржі, ми збираємося спростити процес, витягнувши щомісячні процентні витрати. Незважаючи на те, що відсотки впливають на прибутки та збитки, вони не настільки суттєві, як основна маржа.
Розглянемо інвестора, який купує 100 акцій компанії XYZ за 100 доларів за акцію. Інвестор фінансує половину вартості покупки власними коштами, а другу половину купує під маржу, довівши початкові витрати до 5000 доларів. Через рік ціна акції зростає до 200 доларів. Інвестор продає свої акції за 20 000 доларів і повертає брокеру 5000 доларів, запозичених для первинної покупки.
Зрештою, в цьому випадку інвестор потроює свої гроші, заробляючи 15000 доларів на інвестиції 5000 доларів. Якби інвестор придбав однакову кількість акцій на власні гроші, він би лише подвоїв свої інвестиції з 5000 до 10 000 доларів.
Тепер подумайте, що замість подвоєння через рік ціна акцій падає вдвічі до 50 доларів. Інвестор продає у збиток і отримує 5000 доларів. Оскільки це дорівнює сумі боргу перед брокером, інвестор втрачає 100% своїх інвестицій. Якби інвестор не використовував націнку для своїх початкових інвестицій, інвестор все одно втратив би гроші, але він би втратив лише 50% своїх інвестицій – 2500 доларів замість 5000 доларів.
Як купувати на маржі
Брокер встановлює мінімальну або початкову маржу та маржу обслуговування, яка повинна існувати на рахунку, перш ніж інвестор може почати купувати на маржі. Сума в основному базується на кредитоспроможності інвестора. Для брокера потрібна маржа обслуговування, яка є мінімальним залишком, який повинен зберігатися на брокерському рахунку інвестора.
Припустимо, інвестор вкладає 15 000 доларів, а запас на обслуговування становить 50%, або 7500 доларів. Якщо власний капітал інвестора опуститься нижче 7500 доларів, інвестор може отримати виклик на маржу. На даний момент брокер зобов’язаний інвестора внести кошти для доведення залишку на рахунку до необхідної маржі обслуговування. Інвестор може внести готівку або продати цінні папери, придбані за позикові гроші. Якщо інвестор не виконує вимоги, брокер може продати інвестиції, що утримуються інвестором, для відновлення маржі обслуговування.
Хто повинен купувати на маржі?
Взагалі кажучи, покупка на маржі не для початківців. Це вимагає певної кількості толерантності до ризику, і будь-яка торгівля з використанням націнки повинна бути ретельно відстежена. Бачити, як портфель акцій втрачає та набирає вартість з часом, часто є досить стресовим для людей без додаткових важелів. Крім того, високий потенціал збитків під час краху фондового ринку робить покупку на маржі особливо ризикованою навіть для найбільш досвідчених інвесторів.
Однак деякі типи торгівлі, такі якторгівля товарними ф’ючерсами, майже завжди купуються з використанням націнки, тоді як інші цінні папери, такі як опціонні контракти, традиційно купуються з використанням усіх грошових коштів.Покупці опціонів тепер можуть купувати опціони на акції та опціони на індекс акцій на маржі, за умови, що опціон має більше ніж дев’ять (9) місяців до закінчення терміну дії.Початкова вимога (підтримка) націнки становить 75% вартості (ринкової вартості) котируваного, довгострокового власного капіталу або індексу власного капіталу, пут чи опціону.
Для більшості індивідуальних інвесторів, орієнтованих насамперед на акції та облігації, купівля на маржі створює непотрібний рівень ризику.