Китайська стіна
Що таке китайська стіна?
Термін конфлікту інтересів.
Протягом багатьох років великі фінансові установи використовували політику китайської стіни як засіб для саморегулювання своїх ділових відносин шляхом створення етичних меж між департаментами. Однак ці зусилля не завжди були ефективними. Таким чином, Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) прийняла нормативні акти, що регулюють спосіб обміну інформацією фінансовими установами. SEC застосувала штрафи, штрафи та юридичні наслідки для компаній, які порушують ці правила.
Ключові винос
- Китайська стіна – це діловий термін, який використовується для опису віртуального бар’єру, встановленого для блокування обміну інформацією між підрозділами компанії.
- Стіна є не фізичною, а етичною, призначеною для запобігання обміну інформацією, що може призвести до етичних або правових порушень.
- У фінансовій галузі потреба у таких бар’єрах зросла із прийняттям Закону Гремма-Ліча-Блілі 1999 року (GLBA), який скасовував федеральні закони, що забороняють фірмам будь-яке поєднання банківських, інвестиційних та страхових послуг.
Як працює китайська стіна
Політика побудови китайської стіни в компанії є загальною для інвестиційного банкінгу. Завдяки своїм відносинам із клієнтами інвестиційні банкіри часто мають доступ до публічної, суттєвої інформації, що стосується публічно торгуваних компаній або компаній, які збираються стати публічними через первинне публічне розміщення (IPO). Інвестиційні банкіри несуть відповідальність за розробку інформаційних бар’єрів, які контролюють конфіденційну інформацію від одного підрозділу банку до іншого та інших підрозділів банку.
Потреба в китайській стіні у фінансовій галузі стала більш критичною після прийняття Закону Гремма-Ліча-Блілі 1999 року (GLBA). Закон скасував федеральні норми, що забороняють компаніям надавати будь-які поєднання банківських, інвестиційних та страхових послуг. GLBA скасував обмеження на такі комбінації, що існували ще з часів Великої депресії. GLBA також дозволила створити сучасні фінансові гіганти, такі як Citigroup та JPMorgan Chase.
Короткий огляд
Останнім часом вживання терміна китайська стіна засуджується як культурно нечутливий. Один суддя запропонував “етичну стіну” як альтернативу.
Приклади китайської стіни
захоплення конкуруючої компанії. Переговори є надзвичайно конфіденційними, не в останню чергу через можливість незаконної торгівлі інсайдерами інформації. Тим не менш, та сама фірма має інвестиційних радників в іншому підрозділі, які можуть активно консультувати клієнтів купувати або продавати акції у відповідних компаніях. Китайська стіна повинна заважати будь-яким знанням переговорів про поглинання потрапляти до інвестиційних радників.
Потреба в політиці китайської стіни була посилена в 2002 році шляхом прийняття закону Сарбанеса-Окслі (SOX), який передбачав, що компанії мають більш жорсткі гарантії проти торгівлі інсайдерами.
Поняття китайської стіни існує і в інших професіях. Вони можуть бути тимчасовими або постійними. Наприклад, якщо юридична фірма представляє обидві сторони в триваючому юридичному суперечці, між двома юридичними групами може бути встановлена тимчасова стіна, щоб запобігти фактичному чи сприйнятому змові чи упередженню.
Особливі міркування
Китайська стіна отримала свою назву від Великої Китайської стіни, непроникної споруди, спорудженої в давнину для захисту Китаю від ворогів. Цей термін увійшов у мову незабаром після обвалу фондового ринку 1929 року, коли Конгрес розпочав дискусію щодо необхідності встановлення регуляторних бар’єрів між брокерами та інвестиційними банкірами.
Останнім часом цей термін засуджували як культурно нечутливий. У 1988 р. Суддя Лоу, суддя у « Торф, Марвік, Мітчелл і Ко. Проти Вищого суду», багато писав про образливу фразу та її негативний відтінок щодо китайської культури та ділової практики.
Щодо цього, зазначив суддя, метафора навіть не є доречною. Фраза має на меті визначити двосторонню печатку для запобігання спілкуванню між сторонами, тоді як справжня Велика Китайська стіна є одностороннім бар’єром для уникнення загарбників. Юстиція Лоу запропонував термін “етична стіна” як альтернативу.