Аналіз поперечного перерізу
Що таке аналіз поперечного перерізу?
Поперечний аналіз – це тип аналізу, коли інвестор, аналітик або менеджер портфеля порівнює конкретну компанію з аналогами в галузі. Поперечний аналіз може зосередитись на одній компанії для прямого аналізу з найбільшими конкурентами, або він може підходити до неї з галузевої лінзи, щоб визначити компанії з особливою силою. Поперечний аналіз часто застосовується для спроби оцінити результативність та інвестиційні можливості, використовуючи точки даних, які перевищують звичайні цифри балансу.
Ключові винос
- Поперечний аналіз фокусується на багатьох компаніях протягом певного періоду часу.
- Аналіз поперечного перерізу зазвичай шукає метрики поза типовими коефіцієнтами, щоб отримати унікальну інформацію для цієї галузі.
- Хоча аналіз поперечного перерізу розглядається як протилежність аналізу часових рядів, на практиці вони використовуються разом.
Як працює поперечний аналіз
Проводячи аналіз поперечного перерізу, аналітик використовує порівняльні показники для визначення оцінки, боргового навантаження, майбутнього прогнозу та / або операційної ефективності цільової компанії. Це дозволяє аналітику оцінити ефективність цільової компанії в цих сферах та зробити найкращий вибір інвестицій серед групи конкурентів у галузі в цілому.
Аналітики проводять поперечний аналіз для виявлення особливих характеристик у групі порівнянних організацій, а не для встановлення взаємозв’язків. Часто аналіз поперечного перерізу підкреслює певну область, наприклад, військову скриньку компанії, щоб виявити приховані зони сили та слабкості в цьому секторі. Цей тип аналізу базується на зборі інформації і прагне зрозуміти “що”, а не “чому”. Поперечний переріз дозволяє досліднику формувати припущення, а потім перевіряти їх гіпотезу, використовуючи методи дослідження.
Різниця між аналізом поперечного перерізу та аналізом часових рядів
Поперечний розріз є одним із двох всеохоплюючих методів порівняння для аналізу запасів. Перехресний аналіз розглядає дані, зібрані в один момент часу, а не протягом певного періоду часу. Аналіз починається з встановлення цілей дослідження та визначення змінних, які аналітик хоче виміряти. Наступним кроком є визначення поперечного перерізу, наприклад, групи однолітків або галузі, та встановлення конкретного моменту часу, що оцінюється. Останній крок полягає у проведенні аналізу на основі перерізу та змінних та висновку про результати діяльності компанії чи організації. По суті, перехресний аналіз показує інвестору, яка компанія найкраща з огляду на ті показники, які їй важливі.
Аналіз часових рядів, також відомий як аналіз тенденцій, зосереджується на одній компанії з часом. У цьому випадку компанія оцінюється в контексті її минулих результатів. Аналіз часових рядів показує інвестору, чи працює компанія краще чи гірше, ніж раніше, завдяки заходам, про які вона дбає. Часто це класика, як заробіток на акцію (EPS), борг до власного капіталу, вільний грошовий потік тощо. На практиці інвестори зазвичай використовують комбінацію аналізу часових рядів та аналізу перерізу перед прийняттям рішення. Наприклад, дивлячись на надурочний час EPS, а потім перевіряючи галузевий показник EPS.
Приклади поперечного аналізу
Поперечний аналіз не використовується виключно для аналізу компанії; його можна використовувати для аналізу багатьох різних аспектів бізнесу. Наприклад, дослідження, опубліковане 18 липня 2016 р. Інститутом Тінбергена в Амстердамі (TIA), вимірювало факторну здатність термінів керування хедж-фондами. Факторні терміни – це здатність менеджерів хедж-фондів правильно визначати ринок при інвестуванні та використовувати переваги ринкових рухів, таких як спад або експансія.
Дослідження використовувало перехресний аналіз і виявило, що навички факторної синхронізації є кращими серед менеджерів фондів, які використовують важелі впливу на свою користь, і які керують фондами, новішими, меншими та спритнішими, з вищими заохочувальними внесками та меншим періодом обмеження. Аналіз може допомогти інвесторам вибрати найкращі хедж-фонди та менеджерів хедж-фондів.
Фам і французька Три фактор модель приписує визначення вартості і малу капіталізацію премії є результатом аналізу поперечного перерізу. У цьому випадку фінансові економісти Юджин Фама та Кеннет Френч провели поперечний переріз регресійного аналізу всесвіту простих запасів у базі даних CRSP.