Фільтр
Що таке фільтр?
При інвестуванні фільтр – це критерій, що використовується для звуження кількості варіантів вибору з певного всесвіту цінних паперів. Цей процес також називається перевірка цінних паперів; отже, терміни “фільтр” та “екран” можуть використовуватися як синоніми в цьому контексті.
Ключові винос
- Фільтр – це критерій, що використовується для звуження або “екранування” кандидатів на інвестиції.
- Фільтри дозволяють інвесторам вибирати інвестиції зі списку попередньо розроблених кандидатів, заощаджуючи значний час.
- Інвестори будуть використовувати різні типи фільтрів, залежно від їх інвестиційної стратегії.
Розуміння фільтрів
Конкретні використовувані фільтри залежатимуть від стратегії інвестора, про якого йде мова. Наприклад, цінні інвестори, ймовірно, використовуватимуть фактори, що стосуються основних сильних сторін даної компанії, таких як міцність її балансу або якість її доходу. З іншого боку, технічних аналітиків можуть більше цікавити фактори, пов’язані з його недавньою ціновою історією, наприклад, чи торгується вона вище або нижче своєї 200-денної ковзної середньої.
Для будь-якого інвестора процес фільтрації зазвичай починається із загального набору параметрів, призначених для виключення компаній, які явно не відповідають стилю та цілям інвестора. Наприклад, північноамериканський інвестор, який не бажає торгувати жодними іноземними акціями, може почати з фільтрації всіх компаній, крім тих, що котируються на американських або канадських фондових біржах.
Після встановлення цих загальних параметрів інвестор може застосовувати дедалі більш конкретні фільтри, щоб інші компанії тісно відповідали обраній інвестиційній стратегії.
Програмне забезпечення для скринінгу
Використання фільтрів для ідентифікації кандидатів на інвестиції стало значно менш важким за останні роки через зростання популярності та витонченості платформ онлайн-торгівлі. Сьогодні існує кілька безкоштовних та платних інструментів, які дозволяють інвесторам фільтрувати акції.
Приклад фільтра
Емма є ціновим інвестором з чітко визначеною інвестиційною стратегією: вона прагне придбати лише канадські та американські компанії, що виплачують дивіденди, які торгують із співвідношенням ціни та балансу (P / B) не більше 1,00. Вона має 30 000 доларів для інвестування і прагне створити портфель із 30 холдингів, виділяючи 1000 доларів на кожну інвестицію.
Для початку пошуку вона використовує інструмент програмного забезпечення для онлайн-скринінгу акцій, щоб ліквідувати всі компанії, які не торгуються в Канаді чи США. Це створює величезний перелік компаній, тому вона додає додатковий фактор для подальшого вдосконалення своїх результатів: відфільтровує всі компанії, які не пропонують дивідендну дохідність щонайменше 1%. Отриманий список із 1500 значно зменшений, але все ще значно більший, ніж 30 компаній, яких вона шукає.
Наступним кроком вона додає свій фільтр P / B, видаляючи всі компанії із співвідношенням більше 1,00. Це ще більше зменшує список, залишаючи близько 250 кандидатів.
На даний момент Емма вважає, що вона може продовжити два шляхи. Перший – це додавання додаткових фільтрів, доки кількість не зменшиться до рівня, що обмежує її 30 кандидатів. Інший – шляхом класифікації 250 кандидатів за одним із факторів, або за додатковим фактором.
Вона вирішує обрати свої 30 інвестицій із існуючого списку з 250, класифікуючи їх за співвідношенням P / B та вибравши 30 кандидатів з найнижчим коефіцієнтом. Це дає портфель із 30 інвестицій, середнє відношення співвідношення P / B дорівнює 0,40, а середня дохідність дивідендів – 9%.