День першого повідомлення

Що таке день першого повідомлення?

День першого повідомлення (FND) – це день, після якого від інвестора, який придбав ф’ючерсний контракт, може знадобитися фізична доставка основного товару контракту. Перший день попередження може відрізнятися залежно від договору, а також залежить від правил обміну.

Якщо перший робочий день в місяць поставки був понеділок, 1 жовтня перший день повідомлення зазвичай падають відодного до трьох робочих днів до початку, так щоце може бути середовищі, 26 вересня, четвер, 27 вересня, або п’ятниця, вересня 28. Більшість інвесторів закривають свої позиції до дня першого повідомлення, оскільки вони не хочуть мати у власності фізичні товари.За даними CME Group, лише приблизно 2,5% ф’ючерсних контрактів фактично спрямовується на фізичну доставку.

Розуміння дня першого повідомлення

Повідомлення про поставку – це повідомлення, написане власником короткої позиції у ф’ючерсному контракті, в якому інформується посередницький центр про наміри та деталі доставки товару для розрахунку.  Розрахункова палата  буде посилати повідомлення доставки до покупця, або довгий мундштук позиції відкладеного доставки.

На додаток до Дня першого повідомлення (FND), двома іншими ключовими датами ф’ючерсного контракту є день останнього повідомлення, останній день, коли продавець може доставити товари покупцеві, і останній торговий день, день, після якого товари повинні бути доставлені на будь-які ф’ючерсні контракти, які залишаються відкритими.  Хеджер, який є виробником, може продавати ф’ючерсні контракти, щоб зафіксувати ціну на свою продукцію. І навпаки, хеджер, який є споживачем, може купувати ф’ючерсні контракти, щоб зафіксувати ціну відповідно до своїх потреб.

Поширеним способом закриття ф’ючерсної позиції та уникнення фізичної доставки є виконання перекату вперед для продовження терміну дії контракту. Брокерські фірми, які дозволяють торгувати ф’ючерсами на маржинальних рахунках, можуть вимагати від інвесторів істотного збільшення коштів на своїх маржинальних рахунках після першого дня повідомлення, щоб бути впевненими, що вони можуть заплатити за поставлений товар.

Звичайна мудрість говорить, що найкраща практика для всіх трейдерів – виходити за два торгові дні до FND. Таким чином, якщо є якісь торгівлі або помилки, трейдери все ще мають повний торговий день, щоб вирішити будь-які проблеми до FND. Трейдери, які все ще хочуть бути довгими, завжди можуть перейти на наступний місяць. На цьому слід наголосити, що ф’ючерсні контракти є інструментами управління ризиками. Вони не повинні бути контрактами на закупівлю.

Фізична доставка

 Контракти на деривативи, такі як ф’ючерсні або форвардні контракти, можуть бути розраховані як  готівкою, так  і фізично доставлені на дату закінчення строку дії контракту. Коли договір оплачується готівкою, чиста готівкова позиція контракту на дату закінчення терміну дії передається між покупцем і продавцем.

При фізичній поставці базовий актив, пов’язаний з контрактом, фізично доставляється заздалегідь визначеною датою поставки. Давайте розглянемо приклад фізичної доставки. Припустимо, дві сторони укладають річний (березень 2019 р.)  Ф’ючерсний  контракт на сиру нафту за ф’ючерсною ціною 58,40 дол. Незалежно від спотової ціни товару на дату розрахунку, покупець зобов’язаний придбати у продавця 1000 барелів сирої нафти (одиниця на 1 ф’ючерсний контракт на сиру нафту). Якщо спотова ціна в погоджений день розрахунку десь у березні нижче 58,40 доларів, власник довгого контракту програє, а коротка позиція виграє. Якщо спотова ціна перевищує ф’ючерсну ціну 58,40 дол., Довга позиція приносить прибуток, і продавець фіксує збиток.