Піни
Що таке Froth?
Froth посилається на ринкові умови, що передують фактичному ринковому міхуру, коли ціни на активи відриваються від їхніх внутрішніх цінностей, оскільки попит на ці активи веде їх ціни до нестійкого рівня. Пінистий ринок – це ринок, на якому інвестори починають ігнорувати основи ринку та піднімають ціну активу, що перевищує об’єктивну вартість активу. Піноутворення на ринку часто характеризується надмірно самовпевненими інвесторами і є ознакою того, що поведінка інвестора та інвестиційні рішення зумовлені емоціями.
Ключові винос
- Froth відноситься до ринкової кон’юнктури, коли ціна активу починає зростати понад його внутрішню вартість.
- Пінистий ринок характеризується надмірно самовпевненими інвесторами, які ігнорують ринкові ринки та виставляють ціну активу, що перевищує кількісну вартість активу.
- Froth часто є попередником ринкового міхура, який виникає, коли інфляція цін зростає до такої міри, що ціни на активи є нестійко високими.
- Ринкові бульбашки можуть лопнути, що спричинить сильне спадання цін на активи та паніку серед продажів інвесторів.
- Два приклади вибуху бульбашок включають бюст доткома 2001 року та аварію житла 2007-08 років.
Розуміння Піни
Піна та “пінистість” – це спосіб Уолл-стріт вказати ціну певного активу на шляху до того, щоб стати нестійко високою. Ринкова рина означає початок інфляції цін на активи, яку ринок, швидше за все, не зможе підтримати в майбутньому. Пінистий ринок може бути попередником міхура на ринку, що може призвести до сильного спаду цін на активи, також відомого як крах або сплеск міхура.
Бум доткомів і бюст 2001 і корпус Крах 2007-08 є прикладами активів, які пенистость в кінцевому підсумку призвести до бульбашок, що лопнули. Обидва бульбашки були відзначені підвищеним рівнем спекуляцій інвесторів, які тривали до тих пір, поки довіра інвесторів не зменшилася і не відбулися розпродажі, що призвело до корекції ринку та різкого зниження цін.
Короткий огляд
Хоча колишній голова Федерального резерву Алан Грінспен не ввів цей термін, його використання слів “піна” та “піноутворення” для опису ринку житла в США у 2005 році допомогло популяризувати цю концепцію у фінансових колах та ЗМІ.
Як знайти піну на ринках нерухомості
Схематичні позики поширені
Як свідчить рецесія 2008 року, субстандартне кредитування не є доброю практикою в здоровій економіці. Позика грошей покупцям житла, які не можуть претендувати на отримання традиційних позик, може призвести до більшого ризику дефолту.
Тим не менше, уряд США все ще підтримує позики, які деякі можуть вважати ризикованими, особливо ті, що надходять від Федерального управління житлового будівництва (FHA), для яких потрібно лише 3,5% першого внеску. Однак стандарти андеррайтингу вищі для позик FHA, ніж у багатьох субстандартних продуктів із низьким внеском, пропонованих на початку 2000-х.
На роботі є багато важелів
Коли хтось бере іпотечний кредит, він використовує свої гроші. Якщо високий відсоток покупців житла робить невеликі початкові платежі, то вони використовують кредит, використовуючи гроші позикодавця. Коли позикодавці послаблюють свої стандарти і дозволяють менші початкові платежі, це може призвести до підвищення цін на житло, оскільки більше покупців заполонює ринок і конкурує за наявні будинки на продаж.
Зарплата не йде в ногу з домашніми цінами
Коли ціни на житло зростають, а зарплати ні, це хороший показник піни. Якщо хтось вважає, що їх місцевий ринок відповідає цьому опису, можливо, найкраще почекати з покупкою будинку, особливо якщо ви дійсно тягнетеся звести кінці з кінцями. Поки умови кредитування у банківських позикодавців жорсткі, інфляція цін не може відбуватися, і вам не доведеться платити набагато більше, якщо чекаєте.
Підвищення процентних ставок
Піноутворення може відбуватися, якщо, як тільки процентні ставки зростають, попит на житло падає. Наприклад, якщо процентні ставки зростуть на 1%, а всі будинки раптом стануть непідйомними, ви, швидше за все, побачите ринок житла, що тоне.
Особливі міркування
Високі ціни самі по собі не є показником піни. Швидше, піна свідчить про нестійке швидке зростання цін. Ринок є нежиттєздатним, якщо основи не підтримують підвищення цін. Під основними поняттями ми маємо на увазі основну кількісну та якісну інформацію про актив, що дозволяє інвесторам зробити фінансову оцінку. При інвестуванні в акції це включає аналіз прибутку, доходів, активів, зобов’язань та потенціалу зростання компанії.
Немає гарантії, що цей тип аналізу виявить піну, як це відбувається. Однак це може слугувати корисній меті, щоб направити інвесторів у правильному напрямку та уникнути ірраціонального надмірності, характерного для завищених ринків.