Історична повернення
Що таке історична повернення?
Історичні прибутки часто пов’язані з минулими показниками цінних паперів або індексів, таких як S&P 500. Аналітики переглядають історичні дані про повернення, коли намагаються передбачити прибутковість у майбутньому або оцінити, як цінні папери можуть реагувати на конкретну ситуацію, наприклад, на падіння споживчих витрат. Історична віддача також може бути корисною при оцінці того, куди в майбутньому можуть потрапити дані щодо стандартних відхилень.
Ключові винос
- Історичні прибутки часто пов’язані з минулими показниками цінних паперів або індексів, таких як S&P 500.
- Інвестори вивчають історичні дані про прибуток, намагаючись прогнозувати прибутковість у майбутньому або оцінити, як може реагувати цінний папір у ситуації.
- Обчислення історичної віддачі здійснюється шляхом віднімання останньої ціни від найстарішої ціни та поділу результату на найстарішу ціну.
Розуміння історичної повернення
Аналіз історичних даних може дати уявлення про те, як цінні папери або ринок реагували на безліч різних змінних – від регулярних економічних циклів до раптових, екзогенних світових подій. Інвестори, які хочуть інтерпретувати історичну прибутковість, повинні пам’ятати, що минулі результати не обов’язково передбачають прибутковість у майбутньому. Чим старші історичні дані про повернення, тим менше шансів, що вони будуть успішними при прогнозуванні прибутку в майбутньому.
Історична дохідність для фондового індексу, такого як S&P 500, як правило, вимірюється від відкритості 1 січня до закриття ринку 31 грудня для забезпечення річної прибутковості. Щорічна прибутковість складається щорічно, щоб показати історичну прибутковість за кілька років. Інвестори також можуть розрахувати середню історичну прибутковість, тобто запас повертався в середньому 10% на рік за останні п’ять років. Однак важливо зазначити, що середня історична прибутковість не означає, що ціна акцій не коригувалася нижчою в жоден з цих років. Акції могли зазнати зниження ціни, але в інші роки, коли ціна акцій зростала, приріст з лишком компенсував падіння, так що середня історична прибутковість була позитивною.
Інвестори можуть розрахувати історичну віддачу від будь-якої інвестиції, включаючи вартість будинку, нерухомості, пайових фондів та біржових фондів (ETF), які є коштами, що містять кошик різних цінних паперів. Інвестори також використовують історичну віддачу для вимірювання цінових показників таких товарів, як кукурудза, пшениця, золото та срібло.
Як розрахувати історичну рентабельність
Розрахунок або вимірювання історичної віддачі активу чи інвестиції є відносно простим.
Відніміть найновішу ціну з найстарішої ціни в наборі даних і поділіть результат на найстарішу ціну. Ми можемо перенести два знаки після коми вправо, щоб перетворити результат у відсотки.
Наприклад, скажімо, ми хочемо розрахувати прибуток S&P 500 за 2019 рік. Ми починаємо з таких даних:
- 2506 = ціна закриття S&P 500 31 грудня 2018 року
- 3230 = ціна закриття S&P 500 31 грудня 2019 року
- 3230 – 2506 = 724
- 724/2506 =.288 або 29% *
* Повернення було округлено до найближчого числа.
Процес можна повторити, якщо інвестор хотів розрахувати прибуток для кожного місяця, року або будь-якого періоду. Індивідуальні щомісячні або щорічні декларації можна скласти, щоб створити історичний набір даних про повернення. Відтак інвестори та аналітики можуть аналізувати цифри, щоб визначити, чи є якісь тенденції чи подібності між тим чи іншим періодом.
Історичні схеми діаграм
На відміну від традиційного фундаментального аналізу, який вимірює фінансові показники компанії, технічний аналіз є методологією, яка прогнозує напрямок цін шляхом вивчення графічних моделей. Технічний аналіз використовує минулі ринкові дані, такі як рух цін, обсяг та імпульс.
Історична віддача часто аналізується на предмет тенденцій або закономірностей, які можуть узгоджуватися з поточними фінансово- економічними умовами. Технічні аналітики вважають, що потенційні ринкові результати можуть слідувати минулим моделям. Отже, існує прихована цінність, доступна для вивчення історичних тенденцій повернення. Однак технічний аналіз частіше застосовується до короткострокових цінових рухів тих активів, які часто коливаються в ціні, таких як товари.
Довгострокові цінові тенденції, як правило, відповідають економічним умовам та довгостроковим прогнозам ринку активу чи інвестиції. Наприклад, довгострокове повернення курсу акцій протягом кількох років, швидше за все, більше пов’язане з ринковим прогнозом для цієї галузі та фінансовими показниками компанії, ніж будь-яка технічна схема складання графіків.
Аналіз історичної віддачі
Насправді аналіз історичної віддачі часто дає неоднозначні результати у визначенні тенденцій. Як динамічна система, що постійно змінюється, ринки та економіки часом повторюються, але буває важко передбачити, коли минулі повернення повторяться в майбутньому.
Подібні події: спади
Однак є деякі переваги аналізу історичних повернень, оскільки ми можемо отримати уявлення про те, чим ми можемо займатися найближчим часом. Наприклад, рецесія в 2020 році може змусити інвесторів порівняти повернення S&P 500 у 2020 році з останнім часом, коли США переживали рецесію; у 2008 та 2009 роках.
В контексті спадів, екзогенні події, економічні умови, а також структури бізнесу та споживчі витрати впливають на фондовий ринок по-різному в кожній рецесії. Як результат, при порівнянні історичної віддачі слід врахувати рушії цих повернень, перш ніж дійти висновку про наявність тенденції. Якщо основні каталізатори історичної віддачі повністю відрізняються від поточної ситуації, швидше за все, майбутні прибутки не відображатимуть аналіз історичної віддачі.
Висновки
Можливо, висновки, зроблені в результаті вивчення історичних прибутків, не надають інвесторам кришталевої кулі. Натомість аналіз дає контекст поточної ситуації. Знаючи, як поводилась ціна активу за певних обставин у минулому, можна отримати уявлення про те, як він може реагувати найближчим часом – з розумінням того, що прибутковість не буде такою ж.
Звідти інвестори можуть планувати розподіл своїх активів, тобто в які типи паїв інвестувати, та розробляти стратегію управління ризиками на випадок, якщо ціна ринку або активу буде несприятливою. Коротше кажучи, історичний аналіз прибутковості може не передбачати майбутнього руху цін, але він може допомогти інвесторам бути більш обізнаними та краще підготовленими до того, що буде в майбутньому.