Гарячий випуск
Що таке гаряче видання?
У фінансах термін “гаряча тема” використовується для опису майбутнього первинного публічного розміщення акцій (IPO), яке є особливо популярним серед інвестуючої публіки.
Гарячі питання, як правило, переписуються інвесторами, що означає, що їх попит перевершує їх пропозицію. У цих випадках багатьох спекулянтів може привабити перспектива короткострокових спекулятивних прибутків на відміну від переконання у довгострокових перспективах компанії.
Ключові винос
- Гарячим питанням є майбутнє IPO, яке сильно переплачує інвестуюча громадськість.
- Зазвичай це асоціюється з компаніями, що працюють у гламурній або високотехнологічній галузі.
- Гарячі випуски часто приваблюють спекулянтів, які передбачають придбання та перекидання надпланованих акцій з короткостроковою вигодою, часто вже наступного дня після лістингу компанії.
Як працюють гарячі випуски
Коли компанія готується до IPO, її керівники та інвестиційно-банківські партнери проведуть компанію на так зване “дорожнє шоу”, об’їжджаючи декількох інституційних інвесторів, намагаючись підняти ажіотаж щодо нового випуску. У деяких випадках, наприклад, коли компанія розглядається як лідер або руйнівник у захоплюючій новій галузі, ці демонстрації час від часу досягають широкого інтересу до нового IPO.
Як правило, інвестори, зацікавлені у гострому питанні, будуть розділені на два основні табори. До першої групи належать ті, хто щиро вірить у довгостроковий потенціал компанії та бажає придбати товари на першому поверсі. З іншого боку, багатьох інвесторів приваблюють гарячі питання просто тому, що вони вірять, що можуть придбати, а потім перевернути акції для короткострокової вигоди. Цей вид спекулятивного ентузіазму може іноді створювати міхурові умови, іноді на шкоду довгостроковим інвесторам.
Теоретично будь-яка компанія може стати актуальною проблемою під час IPO. На практиці, однак, це явище, як правило, асоціюється з високотехнологічними компаніями або тими, хто зайнятий у гламурних галузях промисловості. Створені компанії у зрілих галузях, як правило, не залучають однаковий рівень ентузіазму інвесторів, можливо, тому, що їхні бізнес-моделі є більш стабільними та передбачуваними, ніж їхні аналоги.
Приклад реального світу гарячого випуску
XYZ Corporation – успішний стартап у галузі біотехнологій, який готується до свого IPO. За допомогою своїх інвестиційних банківських партнерів XYZ успішно подає форму S-1 до Комісії з цінних паперів та бірж (SEC), що є необхідним першим кроком у процесі IPO. Потім він продовжує зустрічі з різноманітними інституційними інвесторами, щоб обґрунтувати свою компанію та обґрунтувати бажану оцінку IPO.
Якщо XYZ досягне успіху у своїх презентаціях для інвесторів, він може зіткнутися з ситуацією, коли його IPO значно переписується. У цій ситуації його IPO буде розглядатися як “гаряче питання”, оскільки довгострокові та спекулятивні інвестори змагатимуться за обмежену кількість пропонованих акцій.
Хоча фактична ціна IPO встановлюється після закриття ринку на дату IPO, ціна акцій часто суттєво змінюється наступного дня. У разі гарячих випусків нерідкі випадки, коли ціна акцій значно зростає – іноді на двозначні відсотки за один день. Хоча це жодним чином не гарантоване, це історичне явище заохочувало тенденцію спекулянтів торгуватись на випуску акцій з гарячими емісіями в надії забезпечити великий короткостроковий прибуток.