Запас доходу

Що таке запас доходу?

Запас доходу – це цінний папір, який регулярно виплачує дивіденди, які постійно збільшуються. Запаси доходу зазвичай пропонують високий дохід, який може принести більшість загальних прибутків цінних паперів. Хоча не існує конкретної точки зупинки для класифікації, більшість запасів доходу мають менший рівень волатильності, ніж загальний фондовий ринок, і пропонують дивідендні доходи, вищі за ринкові.

Запаси доходу можуть мати обмежені можливості майбутнього зростання, що вимагає нижчого рівня постійних капітальних вкладень. Будь-який надлишок грошових потоків від прибутку може регулярно спрямовуватися назад до інвесторів.

Запаси доходу можуть надходити з будь-якої галузі, але інвестори зазвичай знаходять їх у сфері нерухомості (через інвестиційні фонди нерухомості або REIT), енергетичному секторі, комунальному господарстві, природних ресурсах та фінансових установах.

Розуміння запасу доходу

Багато консервативних інвесторів шукають акцій доходів, оскільки вони хочуть певного впливу на зростання прибутку підприємств. У той же час ці акції мають стабільний потік доходів, що забезпечує низький ризик і стабільне джерело доходу, можливо, для інвесторів, які старші і вже не мають регулярних зарплат.

Запас ідеального доходу мав би дуже низьку волатильність (як вимірювала б бета-версія ), дохідність дивідендів вища, ніж переважаючі 10-річні ставки казначейських облігацій (Т-облігацій), і помірний рівень річного приросту прибутку. Акції ідеального доходу також мали б історію регулярного збільшення дивідендів, щоб не відставати від інфляції, яка з’їдає майбутні виплати готівкою.

Запаси доходу порівняно із запасами зростання

Хоча багато консервативних інвесторів націлені на запаси доходу, ті, хто здатний та / або бажає більше ризикувати, часто націлені на зростання запасів. На відміну від запасів доходу, зростаючі запаси зазвичай не приносять дивідендів. Натомість керівництво компанії часто воліє реінвестувати нерозподілений прибуток у капітальні проекти.

Наприклад, нещодавно державна технологічна фірма може вибрати найняти нову команду інженерів або вкласти всі свої зусилля на один-два квартали у випуск нового продукту, що вимагає не лише технічної експертизи, але й маркетингової та збутової сили, поряд із значним досвід клієнтів, щоб відповісти на запитання та проблеми та допомогти з усуненням неполадок.

Незважаючи на те, що запаси зростання можуть принести значний приріст капіталу, вони, як правило, також несуть більше ризику, ніж запаси доходу. Зі зростанням акцій акціонери повинні покладатися виключно на успіх компанії, щоб отримати прибуток від своїх інвестицій (ROI). Якщо зростання компанії не буде таким високим, як очікувалося, акціонери можуть в кінцевому підсумку втратити свої гроші, оскільки довіра до ринку зменшується і ціни на акції падають.

Приклад запасів доходу

Роздрібний бегемот Walmart Inc. – приклад запасу доходу. А ціна її акцій зросла за останні тридцять років, компанія з штату Арканзас постійно виплачує зростаючі дивідендні доходи. Дивідендна дохідність компанії досягла максимуму в 3,32 відсотка в 2015 році за недавню історію і становила 2,10% у 2019 році. Вона досягла цієї прибутковості, незважаючи на загрозу електронної комерції та посилення конкуренції з боку Amazon, що забрало її частку на ринку.