Запас приросту
Що таке запас зростання?
Запас зростання – це будь-яка частка в компанії, яка, як очікується, зростатиме зі швидкістю, що значно перевищує середнє зростання на ринку. Ці акції, як правило, не приносять дивідендів. Це пов’язано з тим, що емітентами акцій зростання зазвичай є компанії, які хочуть реінвестувати будь-який прибуток, який вони накопичують, щоб пришвидшити зростання в короткостроковій перспективі. Коли інвестори інвестують у акції зростання, вони передбачають, що вони зароблятимуть шляхом приросту капіталу, коли згодом продадуть свої акції в майбутньому.
Ключові винос
- Запаси зростання – це ті компанії, які, як очікується, будуть збільшувати продажі та прибуток швидше, ніж у середньому по ринку.
- Зростаючі запаси часто виглядають дорого, торгуючи з високим співвідношенням Р / Е, але такі оцінки насправді можуть бути дешевими, якщо компанія продовжить швидко рости, що призведе до зростання ціни акцій.
- Оскільки інвестори платять високу ціну за приріст акцій, виходячи з очікувань, якщо ці очікування не реалізуються, зростання запасів може помітити різке падіння.
- Запаси зростання зазвичай не приносять дивідендів.
- Запаси приросту часто ставлять на противагу вартісним запасам.
Розуміння запасів зростання
Запаси зростання можуть з’являтися в будь-якому секторі чи галузі та, як правило, торгуються з високим співвідношенням ціни та прибутку (Р / Е). Вони можуть не мати заробітку в даний момент, але очікуються в майбутньому.
Інвестиції у акції, що ростуть, можуть бути ризикованими. Оскільки вони, як правило, не пропонують дивіденди, єдиною можливістю інвестора заробити гроші на своїх інвестиціях є, коли вони врешті продають свої акції. Якщо компанія не справляється добре, інвестори втрачають акції, коли настав час їх продажу.
Запаси зростання, як правило, мають кілька загальних рис. Наприклад, зростаючі компанії, як правило, мають унікальні лінійки продуктів. Вони можуть володіти патентами або мати доступ до технологій, які випереджають їх інших у їхній галузі. Щоб випередити конкурентів, вони реінвестують прибуток для розробки ще новіших технологій та патентів як способу забезпечення довгострокового зростання.
Завдяки своїм інноваційним моделям вони часто мають постійну базу клієнтів або значну частку ринку у своїй галузі. Наприклад, компанія, яка розробляє комп’ютерні програми та перша, яка надає нову послугу, може стати фондом зростання шляхом завоювання частки ринку, будучи єдиною компанією, що надає нову послугу. Якщо інші компанії, що продають додатки, виходять на ринок із власними версіями сервісу, компанія, якій вдається залучити та утримувати найбільшу кількість користувачів, має більший потенціал стати фондом зростання.
Багато акцій з невеликою капіталізацією вважаються запасами зростання. Однак деякі великі компанії також можуть бути компаніями, що ростуть
Короткий огляд
Ви можете знайти акції, що ростуть, на будь-якій біржі та в будь-якому промисловому секторі, але зазвичай ви знайдете їх у найбільш швидкозростаючих галузях та на більш інноваційних біржах, таких як Nasdaq.
Запаси приросту порівняно із запасами вартості
Запаси приросту відрізняються від запасів вартості. Інвестори очікують зростання запасів, щоб отримати значний приріст капіталу в результаті сильного зростання базової компанії. Це очікування може призвести до того, що ці запаси виявляться завищеними через їх загалом високі коефіцієнти ціни до прибутку (Р / Е).
Навпаки, вартісні запаси часто недооцінюються або ігноруються ринком, але з часом вони можуть набути вартості. Інвестори також намагаються отримати прибуток від дивідендів, які вони зазвичай виплачують. Вартісні запаси, як правило, торгуються за низьким співвідношенням ціни та прибутку (Р / Е).
Деякі інвестори можуть спробувати включити у свій портфель як зростання, так і вартісні запаси для диверсифікації. Інші можуть віддати перевагу спеціалізації, більше зосереджуючись на вартості або зростанні.
Деякі цінні акції недооцінені просто через поганий звіт про прибутки або негативну увагу ЗМІ. Однак однією характеристикою, яку вони часто мають, є сильна історія виплат дивідендів. Вартісний запас із значними послугами дивідендів може забезпечити надійний дохід інвестору. Багато цінних акцій – це компанії старшого віку, на які можна розраховувати, що вони залишаться в бізнесі, навіть якщо вони не особливо інноваційні або готові до зростання.
Приклад запасу приросту
Amazon Inc. (AMZN) довгий час вважався акцією зростання. У 2020 році це одна з найбільших компаній у світі, яка вже деякий час. Станом на 31 березня 2020 року Amazon входить до трійки найбільших американських акцій за рівнем ринкової капіталізації.
Історично акції Amazon торгувались за високим співвідношенням ціни та прибутку (P / E). З 2019 року до початку 2020 року показник P / E залишався вище 70. Незважаючи на розмір компанії, оцінка зростання прибутку на акцію (EPS) на наступний п’ять років все ще коливаються близько 30% на рік.
Коли очікується зростання компанії, інвестори залишаються готовими інвестувати (навіть при високому співвідношенні P / E). Це пов’язано з тим, що через кілька років поточна ціна акцій може виглядати дешево з огляду на минуле. Ризик полягає в тому, що зростання не продовжиться, як очікувалося. Інвестори заплатили високу ціну, очікуючи одного, а не отримавши його. У таких випадках ціна акцій, що ростуть, може різко впасти.
Поширені запитання про запаси зростання
Що вважається запасом зростання?
Що стосується акцій, то “ріст” означає, що у компанії є значний простір для збільшення капіталу. Це, як правило, новіші компанії з меншим капіталом та / або ті, що працюють у таких галузях зростання, як технології та біотехнології. Запаси зростання можуть мати низький або навіть негативний прибуток, часто роблячи високі запаси P / E.
Чи ризикові запаси зростання?
Як і у випадку з усіма інвестиціями, існує принциповий компроміс між ризиком і прибутковістю. Запаси зростання забезпечують більший потенціал для прибутковості в майбутньому, і, отже, їм однаково відповідає більший ризик, ніж інші типи інвестицій, такі як вартісні акції або корпоративні облігації. Основним ризиком є те, що реалізоване або очікуване зростання не продовжиться в майбутньому. Інвестори заплатили високу ціну, очікуючи одного, а не отримавши його. У таких випадках ціна акцій, що ростуть, може різко впасти.
Що є прикладом запасу приросту?
Як гіпотетичний приклад, запас зростання – це біотехнологічний стартап, який розпочав роботу над перспективним новим лікуванням раку. В даний час продукт перебуває лише на фазі I фази клінічних випробувань, і існує невизначеність, чи FDA затвердить кандидата на препарат для продовження досліджень фази II та III. Якщо препарат пройде, і в кінцевому підсумку буде затверджений до використання, це може означати величезні прибутки та приріст капіталу. Якщо, однак, препарат або не діє так, як планувалося, або викликає серйозні побічні ефекти, всі ці витрати на НДДКР могли бути марними.
Звідки ви знаєте, чи акція зростає чи коштує?
Замість того, щоб дивитись на потенціал майбутнього зростання, вартісні акції – це ті, які, як вважають, торгуються нижче, ніж вони насправді варті, і, отже, теоретично забезпечать вищу віддачу, оскільки їхні ціни на акції наздоганяють основи. На відміну від приросту запасів, які, як правило, не виплачують дивіденди, вартісні запаси часто мають вищу, ніж середня дивідендна дохідність. Вартісні запаси також, як правило, мають міцні основи із порівняно високими коефіцієнтами ціни до балансу (P / B) та низькими значеннями P / E – протилежність запасам зростання.