Визначення розриву процентних ставок

Що таке розрив процентних ставок?

Розрив у процентних ставках вимірює схильність фірми до процентного ризику. Розрив – це відстань між активами та пасивами. Найпоширеніші приклади розриву процентних ставок – у банківській галузі. Банк позичає кошти за однією ставкою, а позики видає за вищою ставкою. Розрив або різниця між двома ставками відображає прибуток банку.

Формула розриву процентних ставок є

Як розрахувати різницю між процентними ставками

Розрив у процентних ставках розраховується як активи, чутливі до процентної ставки, мінус зобов’язання, що враховують процентну ставку.

Що вам говорить розрив процентних ставок?

Розрив у процентних ставках показує ризик впливу ставки. Як правило, фінансові установи та інвестори використовують його для формування позицій хеджування, часто за допомогою використання ф’ючерсів на процентні ставки. Розрахунки розривів залежать від дати погашення використовуваних цінних паперів та періоду, що залишився до настання терміну погашення базових цінних паперів.

Негативний розрив, або коефіцієнт менше одиниці, виникає, коли зобов’язання банку, що чутливі до процентної ставки, перевищують його чутливі до процентних ставок активи. Позитивний розрив, або більший за одиницю, є протилежним, коли активи банку, що чутливі до процентних ставок, перевищують його зобов’язання, відсоткові до процентної ставки. Позитивний розрив означає, що із зростанням ставок прибуток або дохід банку, ймовірно, зросте.

Існує два типи розривів процентних ставок, фіксований та змінний. Кожен вимірює різницю між ставками активів та пасивів і є показником процентного ризику. Визначення диференціального охоплення певного періоду як для фіксованих, так і для змінних різниць процентних ставок. Розриви у процентних ставках можуть також застосовуватися до різниці у процентних ставках за державними цінними паперами між двома різними країнами.

Хто використовує розрив у процентних ставках

Установи, які отримують прибуток від різниці процентних ставок або фінансують свою діяльність позиками, повинні відстежувати розрив. Банк, який сподівається брати низькі позики та позичати високі, повинен чітко знати криву дохідності. Крива дохідності – це різниця між процентними ставками по всьому спектру зрілості.

Плоска крива прибутковість указует на те є низька різниця між зобов’язаннями і активами. Плоский урожай може нашкодити рентабельності. У крайньому негативному випадку крива дохідності може стати інверсованою. У цьому випадку короткі ставки перевищують довгі, а позичковий бізнес цілком збитковий.

Для фірм, які фінансують великі проекти, такі як будівництво нової атомної електростанції, розрив процентних ставок дозволяє їм знати, як забезпечити фінансування. Якщо вони беруть позики в короткострокові терміни для довгострокового проекту, вони ризикують, що рівень постійних потреб у фінансуванні зросте, тим самим збільшуючи витрати. Стратегія хеджування може бути корисною для зменшення ризику значного розриву процентних ставок.

Приклад використання різниці в процентних ставках

Наприклад, банк ABC має 150 млн. Дол. США активів, чутливих до процентних ставок (таких, як позики), та 100 млн. Дол. США зобов’язань, що відповідають процентним ставкам (таких як ощадні рахунки та депозитні сертифікати ). Коефіцієнт розриву становить 1,5, або 150 мільйонів доларів, розділених на 100 мільйонів доларів.

Або розглянемо баланс Банку Америки та його баланс за третій квартал 2018 року.Банк Америки має 1,52 мільярда доларів процентних активів, що включає депозити, позики та оренду та боргові цінні папери.В якості альтернативи вона має близько 2,99 млрд. Доларів зобов’язань, пов’язаних з відсотками, таких як депозити, короткострокові позики та борг.У цьому випадку різниця між процентними ставками Банку Америки становить – 1,47 млрд доларів, або 1,52 млрд доларів – 2,99 млрд доларів.

Різниця між різницею процентних ставок та чутливістю доходів

Аналіз розриву процентних ставок визначає ризик процентної ставки, розглядаючи активи проти пасивів. Тим часом, чутливість доходів робить аналіз розриву ще на крок далі. Це виходить за межі балансу того, як процентні ставки впливають на прибуток банку. 

Обмеження використання розриву процентних ставок

Негативний розрив не завжди може бути негативним для фінансової установи. Тобто, коли процентні ставки падають, банки заробляють менше на чутливих до процентних ставок активах; однак вони також платять менше за зобов’язаннями, пов’язаними з відсотками. Банки, у яких рівень зобов’язань вищий, ніж активи, – це ті, які бачать більшу напругу в нижній лінії від негативного розриву.

Дізнайтеся більше про розрив процентних ставок

Дізнайтеся більше про використання розриву процентних ставок та аналізу негативного розриву.