Провідний банк
Що таке провідний банк?
Ведучий банк – це банк, який контролює організацію синдикування позик. Банк-провідник отримує додаткову плату за цю послугу, яка передбачає набір членів синдикату та узгодження умов фінансування. На ринку єврооблігацій провідний банк діє в якості агента синдикату андеррайтингу.
Провідний банк також відомий як провідний андеррайтер.
Ключові винос
- Провідний банк координує та контролює синдикат для андеррайтингу позик (облігацій) або акцій, що продаються інвесторам.
- Провідний банк, як правило, отримує вищу суму комісійних, ніж синдикатні банки, завдяки своїй координаційній ролі та відповідальності.
- Провідні банки є ключовими для координації та маркетингу IPO, а також великих корпоративних боргових пропозицій.
Розуміння провідних банків
Провідний банк, як правило, відноситься до інвестиційного банку, який керує процесом оформлення цінних паперів спільно з іншими банками, відомими як синдикатні банки. У цьому сенсі провідний банк може також називатися провідним менеджером або керуючим андеррайтером. Більш загальне значення цього терміна – це просто основний банк організації, який використовує кілька банків для кількох різних цілей.
Провідний банк андеррайтингу, як правило, співпрацює з іншими інвестиційними банками, щоб створити синдикат андеррайтера, і тим самим створити початкову групу продажів цінних паперів компанії. Потім ці облігації або акції будуть продані інституційним та роздрібним клієнтам. Зазвичай провідний банк оцінює фінансові показники компанії та поточні ринкові умови, щоб визначити початкову вартість та кількість проданих акцій. Ці цінні папери часто містять значну комісію з продажу (до 6 – 8 відсотків) для синдикату, причому більшість акцій утримується провідним банком.
Роль провідного банку у розподілі кредитів
При синдикації позик кілька банків будуть працювати разом, щоб забезпечити позичальника необхідним капіталом. Синдикації позик, як правило, формуються для корпоративних запозичень, у тому числі для злиття, поглинання, викупу та інших капітальних проектів. Ситуації, що вимагають синдикування позик, як правило, включають позичальника, якому потрібна велика сума капіталу, яка може бути занадто великою для надання одним кредитором та / або поза межами рівня ризику цього позикодавця.
У цьому випадку провідний банк часто відповідає за всі аспекти угоди, включаючи первинну транзакцію, збори, звіти про дотримання вимог, погашення протягом усього терміну позики, моніторинг позик та загальну звітність для всіх кредиторів в рамках угоди. Провідні банки кредитних синдикацій можуть стягувати високі комісійні через значні зусилля щодо звітності та координації, необхідні для завершення та підтримки обробки позик. Ці комісії можуть досягати 10% від суми основного боргу.
Часом провідний банк може покладатися на третю сторону та / або додаткових спеціалістів протягом різних моментів процесу синдикування або повернення позики, щоб допомогти у звітності та моніторингу.
Роль провідного банку в андеррайтингу цінних паперів
При первинному публічному розміщенні акцій (IPO) або інших формах випуску цінних паперів провідний банк може організувати для угоди групу андеррайтерів, яку також називають андеррайтинговим синдикатом. Як і у випадку з позичковим синдикатом, метою андеррайтингового синдикату часто є розподіл ризику та / або об’єднання коштів у великій угоді.
Провідні банки оцінюватимуть фінансові показники компанії-емітента та поточні ринкові умови, щоб отримати початкову вартість та кількість проданих акцій. Щойно випущені акції можуть мати велику комісію за продаж синдикату андеррайтингу (часом майже 6% -8%); однак найбільша частина акцій надійде провідному банку.