Синдикація позики

Що таке синдикація позики?

Синдикація позик – це процес залучення групи позикодавців до фінансування різних частин позики для одного позичальника. Синдикація позик найчастіше відбувається, коли позичальник вимагає занадто великої суми, яку надає один позикодавець, або коли позика виходить за рамки рівня ризику позикодавця. Таким чином, кілька кредиторів утворюють синдикат, щоб забезпечити позичальника запитуваним капіталом.

Розуміння синдикації позики

Синдикація позик часто використовується при корпоративному фінансуванні. Фірми шукають корпоративні позики з різних ділових причин, що включають фінансування злиттів, поглинань, викупів та інших проектів капітальних видатків. Для таких типів капітальних проектів часто потрібні великі обсяги капіталу, які, як правило, перевищують ресурси або кредитну здатність одного кредитора.

Синдикація позик дозволяє будь-якому кредитору надати великий кредит, зберігаючи при цьому більш розсудливий та керований кредитний ризик, оскільки пов’язані з цим ризики поділяються з іншими кредиторами. Відповідальність кожного позикодавця обмежується відповідною часткою відсотків за позику.

Взагалі кажучи, за винятком вимог щодо забезпечення, більшість термінів є єдиними для кредиторів. Доручення застави, як правило, розподіляються на різні активи позичальника для кожного позикодавця. Зазвичай для всього синдикату існує лише одна угода про позику.

Угодами між сторонами, що позичають, та одержувачами позик часто потрібно керувати корпоративним менеджером ризиків, щоб зменшити непорозуміння та забезпечити виконання договірних зобов’язань. Основна позикодавець проводить більшу частину цієї належної перевірки, але неміцний нагляд може збільшити корпоративні витрати. Юрисконсульт компанії також може бути залучений до виконання зобов’язань щодо позик та зобов’язань щодо позикодавців.

На ринку позик Сполучених Штатів Америки, Bank of America, JPMorgan, Wells Fargo та Citi за останні роки стали провідними синдикаторами позик у галузі.

Асоціація кредитних синдикацій та торгівлі (LSTA) – це створена організація на ринку корпоративних позик, яка прагне надавати ресурси для синдикування позик. Це допомагає об’єднати учасників ринку позик, проводить дослідження ринку та активно впливає на процедури дотримання та галузеві правила.

Кредитний агент синдикату

Для більшості синдикованих позик для координації операцій використовується провідна фінансова установа. Провідна фінансова установа часто відома як синдикальний агент. Цей агент також часто відповідає за первинну транзакцію, збори, звіти про дотримання вимог, погашення протягом усього терміну позики, моніторинг позик та загальну звітність для всіх кредитних сторін.

Третя сторона або додаткові спеціалісти можуть бути використані в різних пунктах процесу синдикування або повернення позики для надання допомоги в різних аспектах звітності та моніторингу. Синдикація позик часто вимагає високих комісій через велику звітність та координацію, необхідні для завершення та підтримки обробки позик. Плата може становити 10% від суми основного боргу.

Приклад синдикації позики

Компанія ABC зацікавлена ​​у придбанні занедбаного аеропорту та перетворенні його на велику забудову, що складається зі спортивного стадіону, декількох житлових комплексів та торгового центру. Вона шукає позику в розмірі 1 мільярд доларів.

ABC прямує до JPMorgan, щоб обговорити отримання позики, на що JPMorgan погоджується, але оскільки позика настільки велика і перевищує толерантність до ризику JPMorgan, банк вирішує сформувати позичковий синдикат для надання позики компанії ABC.

JPMorgan виступає провідним агентом синдикованого кредиту, об’єднуючи для участі інші банки. Він укладає контракти з Банком Америки, Credit Suisse, Citi та Wells Fargo на участь у позиці. JPMorgan вносить у позику 300 млн. Доларів, а решта 700 млн. Доларів розподіляється між рештою членів синдикату. Банк Америки видає в кредит 200 мільйонів доларів, Credit Suisse 100 мільйонів доларів, Citi 250 мільйонів доларів та Wells Fargo 150 мільйонів доларів.

Як головний банк кредитного синдикату, JPMorgan також організовує умови, умови та інші деталі, необхідні для позики. Після завершення процесу компанія ABC отримує позику в розмірі 1 млрд доларів через синдикат позик.