Активи рівня 1
Що таке активи рівня 1?
Активи рівня 1 включають акції, облігації, фонди або будь-які активи, що мають регулярний механізм оцінки ринку для встановлення справедливої ринкової вартості. Вважається, що ці активи мають легко спостерігаються, прозорі ціни, а отже, надійну справедливу ринкову вартість.
- Активи рівня 1 – це ліквідні фінансові активи та зобов’язання, такі як акції чи облігації, що мають регулярні ринкові ціни.
- Активи рівня 1 є найвищою класифікацією на основі їх прозорості та того, наскільки надійно можна розрахувати їх справедливу ринкову вартість.
- Активи рівня 2 та 3 менш ліквідні, і їх важче швидко та правильно визначити їх справедливу вартість.
Розуміння активів рівня 1
Компанії, що публічно торгуються, повинні класифікувати всі свої активи, виходячи з простоти оцінки, причому активи рівня 1 є найпростішими. Велика частина оцінки активів походить від глибини ринку та ліквідності. Для розвинутих ринків потужна ринкова діяльність виступає як природний механізм виявлення цін. Це, у свою чергу, є основним елементом ринкової ліквідності, що є відповідним показником, що вимірює здатність ринку купувати або продавати актив, не викликаючи значної зміни ціни активу.
Стандарт фінансового обліку 157 ( FAS 157 ) встановив єдину послідовну основу для оцінки справедливої вартості за відсутності котируваних цін, засновану на понятті “вихідної ціни” та трирівневій ієрархії, що відображає рівень судження, що бере участь у оцінці справедливої цінності, починаючи від ринкових цін і закінчуючи неліквідними активами рівня 3, де немає спостережуваного ринку, і оцінки повинні базуватися на власній внутрішній інформації, як останній раунд фінансування.
Класифікація активів рівня 1
Система класифікації, що включає рівень 1, рівень 2 та рівень 3 згідно із Положенням (FASB) 157, вимагала від державних компаній розподіляти всі активи на основі надійності справедливої ринкової вартості.
Заява набула чинності протягом усіх фінансових років після 2007 року і з’явилася в основному внаслідок турбулентності на кредитному ринку навколо іпотечних кредитів невисокої якості та пов’язаних з ними сек’юритизованих активів, таких як цінні папери, забезпечені активами (АБС). Багато активів стали неліквідними, і ціноутворення за справедливою вартістю могло бути здійснено лише за допомогою внутрішніх кошторисів або інших процедур оцінки за моделлю під час кредитної кризи 2007 року. Таким чином, регуляторним органам потрібен спосіб інформувати інвесторів про цінні папери, де вартість може бути відкритою для інтерпретації.
Переваги активів рівня 1
Активи рівня 1 – це один із способів виміряти силу та надійність балансу підприємства. Оскільки оцінка активів рівня 1 є надійною, певні підприємства можуть отримувати додаткові переваги порівняно з іншою компанією з меншою кількістю активів рівня 1. Наприклад, банки, інвестори та регулюючі органи позитивно дивляться на суб’єкт господарювання з більшістю активів, що має ринкову оцінку, оскільки вони можуть покладатися на надану фінансову звітність. Якщо бізнес активно використовує похідні фінансові інструменти, і більшість його активів потрапляють у категорію 2 або 3 рівня, то зацікавлені сторони менш комфортно оцінюють ці активи.
Проблему з активами поза рівнем 1 найкраще відображати під час лиха. Природно, що під час волатильного ринку ліквідність та глибина ринку погіршуються, і багато активів не матимуть розумного механізму виявлення ціни. Потім ці активи слід оцінювати оцінками або відповідно до моделі. Обидва з них є менш досконалими методами, тому інвестори та кредитори часто втрачають довіру до оцінок, про які повідомляється. У періоди пікової невизначеності, наприклад, у глибині Великої рецесії, активи 3 рівня особливо ретельно вивчаються – а експерти називають методи оцінки моделі більш схожими на оцінку міфу.