Матеріальна непублічна інформація
Що таке суттєва непублічна інформація?
Суттєва непублічна інформація – це дані, що стосуються компанії, яка не була оприлюднена, але могла вплинути на ціну її акцій. Власники непублічної суттєвої інформації використовують інформацію з вигодою для торгівлі акціями. Також незаконно ділитися цією інформацією з іншими, хто використовує її для отримання прибутку на ринку.
Ключові винос
- Суттєва непублічна інформація стосується корпоративних новин або інформації, яка ще не оприлюднена та може також вплинути на ціну її акцій.
- Використання такого роду інформації з метою вигоди для торгівлі акціями чи іншими цінними паперами є незаконним.
- Юридично не має значення, як отримується суттєва непублічна інформація, чи працює особа, яка на неї діє, чи працює в компанії чи ні.
- Інсайдерська торгівля є незаконною, коли передбачає використання непублічної матеріальної інформації.
Розуміння суттєвої непублічної інформації
Не має значення, яким чином була отримана суттєва непублічна інформація, чи якщо ця особа працює у компанії. Наприклад, припустимо, хтось дізнається про непублічну матеріальну інформацію від члена сім’ї та поділиться нею з другом. Якщо друг використовує цю інсайдерську інформацію для отримання прибутку на фондовому ринку, то всі троє залучених осіб можуть бути притягнуті до кримінальної відповідальності.
Короткий огляд
Найкращий спосіб уникнути юридичних проблем – це уникнути обміну матеріальною непублічною інформацією.
Дізнавшись перед громадськістю, що очікуваний прибуток компанії на акцію (EPS) за певний квартал може бути помітно слабшим, ніж очікувалося, стало б суттєвою непублічною інформацією. Іншим прикладом є отримання інформації про події в судовому процесі, що стосується компанії.
Суттєвість також є важливою частиною визначення матеріальної непублічної інформації. Непублічна інформація повинна бути досить значною, щоб змінити ціну акцій компанії. Якщо працівник каси, що працює у великій компанії, дізнається, що наступного місяця їх робочий час буде скорочено, це непублічна інформація. Однак це не матеріально, оскільки це не змінить ціну акцій.
Суттєва непублічна інформація проти внутрішньої торгівлі
На відміну від поширених помилок, не вся торгівля інсайдерами є незаконною. Інсайдерам законодавчо дозволено купувати та продавати акції акцій своєї компанії за умови, що операції реєструються та подаються до Комісії з цінних паперів та бірж (SEC).
Незаконний тип інсайдерської торгівлі має місце, коли матеріальна непублічна інформація використовується для отримання несправедливої переваги. Наприклад, припустимо, директор з маркетингу в автомобільній компанії підслуховує зустріч між пропозицією керівника (CEO) та фінансового директора (CFO). За три дні до того, як компанія звільнить свої прибутки, фінансовий директор каже генеральному директору, що компанія не виконала очікуваних прогнозів доходів і втратила гроші за останній квартал.
Директор з непублічною інформацією знає, що кузен володіє декількома акціями компанії, і радить цьому кузену негайно їх продати. Це приклад суттєвої непублічної інформації, оскільки останні фінансові результати ще не оприлюднені.
Уявіть, що згаданий вище двоюрідний брат продає акції на наступний день, перш ніж звільнять номери заробітку. Вжиття заходів щодо цієї інсайдерської інформації може вважатися незаконною торгівлею інсайдерами, оскільки це створює несправедливу перевагу перед іншими інвесторами. Якщо, з іншого боку, двоюрідний брат чекає на продаж акцій до тих пір, поки ці цифри не будуть оприлюднені для громадськості, торгівля, швидше за все, буде законною. На той момент дані мали б бути загальнодоступною інформацією, а не непублічною матеріальною інформацією.
Приклади суттєвої непублічної інформації
Існує багато видів корпоративної інформації, яку можна вважати непублічною суттєвою інформацією. Іноді ця інформація надходить із постраждалої компанії. Крім того, він може надходити від контролюючих органів, законодавців, кредитних агентств або фінансових установ.
Інші приклади суттєвої непублічної інформації включають такі важливі фінансові звіти, як звіти про прибутки. Майбутні корпоративні дії, які можуть змінити ціну акції, часто також розглядаються як непублічна суттєва інформація. Приклади включають попереднє знання про первинні публічні розміщення (IPO), придбання, викуп акцій або розкол.
Результати судового розгляду, що очікує на розгляд, також можна вважати суттєвою непублічною інформацією. Такі результати включають рішення в позовах та рішення таких відомств, як Управління з контролю за продуктами та ліками (FDA) та Національне управління безпеки дорожнього руху.