Старший борг
Що таке старший борг?
Старший борг – це позичені гроші, які компанія повинна повернути спочатку, якщо вона припиняє свою діяльність. Кожен вид фінансування має різний рівень пріоритету при погашенні, якщо компанія припиняє свою діяльність. Якщо компанія збанкрутує, найімовірніше буде погашено емітентів старших боргів, які часто є власниками облігацій або банками, що випустили поновлювані кредитні лінії, за якими слідують молодші або субординовані боргові власники та гібридні боргові інструменти, такі як конвертовані купюри, тоді переважні власники акцій. Власники простих акцій є останніми у списку.
Ключові винос
- Старший борг – це борг та зобов’язання, які мають пріоритет для погашення у разі банкрутства.
- Старший борг має найвищий пріоритет і, отже, найнижчий ризик. Таким чином, цей тип боргу зазвичай має або пропонує нижчі процентні ставки.
- Старший борг найчастіше забезпечується заставою, що також робить його відносно менш ризиковим.
- Субординований борг має вищі процентні ставки, враховуючи його нижчий пріоритет під час окупності.
Як працює старший борг
Старший борг – це перший рівень зобов’язань компанії, який, як правило, забезпечується заставою під якийсь вид застави. Старший борг забезпечується бізнесом на встановлену процентну ставку та період часу. Компанія забезпечує регулярні виплати основної суми та процентів кредиторам на основі встановленого графіку. Це робить заборгованість менш ризикованою, але також зумовлює нижчу віддачу для кредиторів. Старший борг, як правило, фінансується банками.
Банки беруть статус старшого з низьким рівнем ризику в наказі про погашення, оскільки вони, як правило, можуть дозволити собі прийняти більш низьку ставку, враховуючи їх недороге джерело фінансування з депозитних та ощадних рахунків. Крім того, регулятори виступають за те, щоб банки підтримували кредитний портфель з меншим ризиком.
Старші власники боргу можуть висловити свою думку щодо того, скільки субординованого боргу бере на себе компанія. Якщо компанія стає неплатоспроможною, наявність занадто великої заборгованості може означати, що бізнес не може виплатити всім своїм кредиторам. З цієї причини старші власники боргу, як правило, хочуть утримувати інші борги як мінімум.
Забезпечений старший борг забезпечений активом, який був переданий в заставу. Наприклад, позикодавці можуть видавати заставу на обладнання, транспортні засоби або будинки при видачі позик. Якщо позика втрачає зобов’язання, актив може бути проданий для покриття боргу. І навпаки, незабезпечений борг не забезпечується активом, переданим в заставу. Якщо бізнес стає неплатоспроможним, власники незабезпечених боргів подають претензії до загальних активів компанії.
Старший борг проти субординованого боргу
Різниця між субординованим боргом та боргом під заставу є пріоритетом, за яким боргові вимоги виплачує фірма, яка перебуває у стадії банкрутства або ліквідації. Якщо компанія має як субординований борг, так і старший борг і повинна подати заяву про банкрутство або загрозу ліквідації, старший борг повертається до субординованого боргу. Після повного повернення боргу старшого боргу компанія повертає субординований борг.
Таким чином, якщо компанія подає заяву про банкрутство, спочатку виплачуються вимоги про виплату боргів. Усі інші борги є субординованими (молодшими). Забезпечення заборгованості, забезпеченої активами, може бути продано для погашення боргу під заставу старшого віку. Потім застарілий незабезпечений борг виплачується з використанням інших активів компанії. Якщо активи залишаються, виплачується субординований борг. З цієї причини підпорядковані кредитори можуть втратити частину або всі виплати основної суми та відсотків, які їм винні.
Приклад старшого боргу
У липні 2016 року, Алехандро Гарсія Паділья, губернатор Пуерто – Ріко, оголосив про те, що Пуерто – Ріко буде по замовчуванням на $ 779 мільйонів на конституційно поддержанноге загального зобов’язання боргу, його найстарший боргу. Співдружність була зосереджена на покритті послуг, необхідних для своїх громадян, а не на сплаті боргових зобов’язань. Попереднього місяця президент Барак Обама підписав закон, що передбачає процес реструктуризації боргу, який зупиняє будь-які судові процеси, які могли б бути наслідком дефолту.
Для управління фінансами Пуерто-Рико також була створена федеральна наглядова рада. Загальний борг (GO) – це категорія боргу, за яку Сполучені Штати не мали дефолту протягом десятиліть. На відміну від муніципалітетів, на Пуерто-Рико не поширюється дія законів про банкрутство, розділ 9.