Спонсоровані ADR

Що таке спонсороване АРС?

Спонсорований ADR – це американська депозитарна квитанція (ADR), яку банк видає від імені іноземної компанії, власний капітал якої є базовим активом. Спонсорований ADR створює правові відносини між ADR та іноземною компанією, що покриває витрати на видачу цінного паперу. Неспонсоровані АРС можуть торгуватися лише на позабіржовому ринку (OTC), тоді як спонсоровані АРС можуть котируватися на основних біржах. ADR – це простий спосіб для американських інвесторів додати акції міжнародних компаній до свого портфеля.

Розуміння спонсорованих ADR

Іноземні компанії використовують ADR, щоб залучити іноземні ринки капіталу. Інвестори, які, як правило, можуть зосередитись на компаніях, що котируються на внутрішньому ринку, отримують можливість отримувати прибуток від ринків із вищим зростанням, що розвиваються, таких як Китай або Індія. Незважаючи на те, що компанія, яка використовує спонсороване АРС, перелічена в Америці, доходи та прибуток все одно будуть виражені у власній валюті.

Є три рівні спонсорованих депозитарних розписок.Спонсорований ADR рівня I може торгуватися лише позабіржовим способом (OTC) і не може бути зареєстрований на американській біржі.Однак цей вид АДР легше встановлювати для іноземних компаній, не вимагає однакових відомостей та не вимагає від компанії дотримання загальновизнаних принципів бухгалтерського обліку (GAAP).Таким чином, інформація про ці цінні папери доступна менше.

Спонсоровані АДР рівня II можуть котируватися на біржі і, таким чином, бути видимими для більш широкого ринку. Однак АДР рівня II вимагає від компанії дотримання вимог SEC. Спонсоровані ADR рівня III дозволяють компанії випускати акції для залучення капіталу, але вимагають найвищого рівня дотримання та розкриття інформації.

Спонсоровані АРС та додаткові засоби іноземного інвестування

Іноземне інвестування може принести значні вигоди, але часто з більшим ризиком. Як правило, інвестори отримують вплив іноземних акцій у своєму портфелі шляхом придбання іноземних акцій. Однак іншим варіантом отримання ризику є прямі іноземні інвестиції (ПІІ). Це відбувається, коли компанія розширює свою діяльність в нові та економіки, що розвиваються. ПІІ можуть мати форму відкриття нових франшиз або регіональних штаб-квартир у країнах, що розвиваються, і покладатися на поєднання місцевих та еміграційних працівників.

Компанії можуть також відкрити дочірню або асоційовану компанію. Це може включати придбання контрольного пакету акцій у існуючій іноземній компанії або злиття або створення спільного підприємства з іноземною компанією.

Загалом, компанії беруть участь у прямих іноземних інвестиціях у більш відкритих економіках, які пропонують кваліфіковану робочу силу тавеликіперспективи для зростання, меншу кількість нормативних актів та меншу політичну нестабільність.У 2018 році Інститут Брукінгса опублікував “Конкуруючі в Африці: Китай, Європейський Союз та США”, де зазначено, що США є найбільшим інвестором на африканському континенті із загальним обсягом ПІІ 54 млрд доларів.