Синтетичний дзвінок
Що таке синтетичний дзвінок?
Синтетичний кол – це стратегія опціонів, яка використовує акції акцій і пут-опціон для імітації ефективності опціону кол. Це надає інвестору теоретично необмежений потенціал зростання з певним обмеженням суми ризику.
Ключові винос
- Синтетичний кол – це опціонна стратегія для створення необмеженого потенціалу для виграшу з обмеженим ризиком втрати.
- Ця стратегія інвестування використовує акції та пут-опціони.
- Ця стратегія називається так, оскільки вона не передбачає використання будь-яких опцій виклику.
- Стратегія також відома як синтетичний довгий кол, одружений або захисний пут.
Як працює синтетичний дзвінок
Синтетичний виклик, який також називають синтетичним довгим викликом, починається з того, що інвестор купує холдингові акції. Інвестор також купує опціон “за гроші ” на ті ж акції, щоб захистити від знецінення ціни акцій. Більшість інвесторів вважають, що цю стратегію можна вважати подібною до страхового полісу від стрімкого падіння акцій протягом тривалості їхнього володіння акціями.
Синтетичний виклик також відомий як одружений або захисний пут. Синтетичний виклик – це бичача стратегія, яка використовується, коли інвестора турбує потенційна короткострокова невизначеність в акціях. Володіючи акціями із захисним пут-опціоном, інвестор все одно отримує вигоди від володіння акціями, такі як отримання дивідендів та право голосу. На відміну від цього, просто володіння опціоном кол, хоча і не менш бичаче, ніж володіння акціями, не дає однакових переваг володіння акціями.
І синтетичний, і довгий дзвінки мають однаковий необмежений потенціал отримання прибутку, оскільки немає обмеження підвищення ціни базових акцій. Однак прибуток завжди нижчий, ніж був би від простого володіння акціями. Прибуток інвестора зменшується на вартість або премію купленого опціону. Таким чином, можна досягти беззбитковості стратегії, коли базовий запас зростає на суму сплаченої премії за опціони. Все, що перевищує цю суму, – це прибуток.
Вигода від підлоги, яка зараз знаходиться під запасом. Мінімальний мінімум обмежує будь-який нижчий ризик різницею між ціною базової акції на момент придбання синтетичного кол- ва та ціною страйку. Інакше кажучи, на момент придбання опціону, якщо базові акції торгуються саме за ціною страйку, втрати для стратегії обмежуються точно за ціною, сплаченою за опціон.
Коли використовувати синтетичний дзвінок
Замість стратегії отримання прибутку синтетичний виклик є стратегією збереження капіталу. Дійсно, вартість пут-частини підходу стає вбудованою вартістю. Вартість опціону знижує прибутковість підходу, припускаючи, що базовий запас рухається вище, у бажаному напрямку. Отже, інвестори повинні використовувати синтетичний дзвінок як страховий поліс від короткострокової невизначеності в бичачих акціях або як захист від непередбаченого пробою ціни.
Нові інвестори можуть отримати користь, знаючи, що їхні втрати на фондовому ринку обмежені. Ця мережа безпеки може надати їм впевненості, коли вони дізнаються більше про різні стратегії інвестування. Звичайно, будь-який захист має свою вартість, яка включає ціну опціону, комісійні та, можливо, інші збори.