Ризик перекладу

Що таке ризик перекладу?

Ризик перекладу – це валютний ризик, пов’язаний з компаніями, які торгують в іноземній валюті та перелічують іноземні активи на своїх балансах. Компанії, які володіють активами в зарубіжних країнах, такими як обладнання та обладнання, повинні конвертувати вартість цих активів з іноземної валюти у валюту своєї країни для бухгалтерського обліку. У США цей бухгалтерський переклад зазвичай здійснюється щокварталу та щороку. Ризик перекладу є результатом того, наскільки коливається вартість активів на основі коливань курсу між двома залученими країнами.

Розуміння ризику перекладу

Компанії повинні звітувати про свої фінансові результати щокварталу, що передбачає складання їх фінансової звітності за цей квартал. Баланс та звіт про прибутки та збитки це дві з фінансових звітів, які потрібно подати. Якщо компанія має активи або доходи в іноземній країні, це, ймовірно, означатиме, що ці активи та доходи будуть номіновані в місцевій валюті іноземної країни. Як результат, компанія повинна перекласти вартість цих активів та доходів у власну валюту компанії, подаючи щоквартальний фінансовий звіт. Коли обмінний курс між двома країнами коливається, перекладна вартість цих активів та доходів також коливатиметься.

Повідомляється про фінансовий прибуток або збиток залежно від ступеня руху курсу валют протягом кварталу. Будь-який прибуток збитком відображатиме зміну вартості іноземних активів компанії, засновану виключно на зміні курсу валют. Насправді вартість активів насправді не змінилася, але, перекладаючи вартість цих активів, вона дає більш чітку картину того, чим володіє компанія та її фінансових результатів за цей квартал. Ризик того, що обмінний курс може змінитися на компанію та знецінить вартість цих іноземних активів або доходу, називається ризиком перекладу.

Компанії з ризиком перекладу

Багатонаціональні корпорації, які мають міжнародні офіси, найбільше піддаються ризику перекладу. Однак навіть компанії, які не мають офісів за кордоном, але продають продукцію на міжнародному рівні, піддаються ризику перекладу. Якщо компанія отримує дохід в іноземній країні, вона повинна перетворити цей дохід в домашню або місцеву валюту компанії, коли вони звітують про свої фінансові результати наприкінці кварталу. 

Якщо обмінні курси коливаються на значні суми, це може призвести до значних змін у вартості іноземного активу або потоку доходів. Ця мінливість обмінного курсу або дикі коливання створюють ризик для компанії, оскільки може бути складно передбачити, наскільки обмінні курси будуть рухатися відносно один одного.

Чим більша частка активів, зобов’язань чи акцій компанії, деномінованих в іноземній валюті, тим більший ризик перекладу компанії. Ризик перекладу також іноді називають ризиком перекладу.

Вплив ризику перекладу

Курси валют можуть суттєво змінюватися між звітами щоквартальної фінансової звітності, спричиняючи різницю між звітними показниками від кварталу до кварталу. Це іноді може спричинити волатильність курсу акцій компанії.

Наприклад, скажімо, американська компанія має активи в Європі на суму 1 мільйон євро, а курс євро в порівнянні з курсом долара США знецінився на 10% за квартал. Вартість активів при перерахунку з євро в доларові вирази також зменшиться на 10%. Однак скорочуватимуться не тільки активи на балансі, але й доходи та чистий прибуток (прибуток), зароблені в євро, також знецінюватимуться. В результаті прибуток компанії може бути нижчим через коливання курсу валют, що призводить до поганих квартальних показників та зниження ціни акцій.

Ризик перекладу, як правило, вищий у країнах, що розвиваються, та країнах із ринковою економікою. Часто ці економіки не до кінця розвинені, а політичний клімат нестабільний, що посилює нестабільність обмінного курсу місцевої валюти.

Управління ризиком перекладу

Існують різні фінансові продукти, які компанії можуть використовувати для пом’якшення або зменшення ризику перекладу. Одним з найпопулярніших продуктів називається форвардний контракт, який фіксує обмінний курс на певний період. Блокування курсу дозволяє компаніям фіксувати вартість своїх іноземних активів, виходячи з курсу форвардного контракту.

Компанії, які продають продукцію за кордоном і отримують іноземні доходи, можуть вимагати, щоб їхні іноземні клієнти платили за товари та послуги в національній валюті компанії. Як результат, ризик, пов’язаний з коливаннями місцевої валюти, нестиме не компанія, а клієнт, який відповідає за здійснення обміну валюти до ведення бізнесу з компанією. Однак політика перекладу валютного ризику на іноземного клієнта може дати зворотний ефект, якщо клієнт не хоче брати на себе валютний ризик, і в результаті замість цього знаходить місцеву компанію для ведення бізнесу.

Приклад реального світу ризику перекладу

Корпорація McDonald’s (MCD ) є найбільшою мережею ресторанів у світі і приносить значну частину свого прибутку від міжнародного бізнесу. McDonald’s повідомив про дохід у розмірі 4,7 млрд доларів за перший квартал 2020 року, з яких 60% було отримано на міжнародному рівні.

Як результат, мережа ресторанів повинна щокварталу боротися з ризиком перекладу, враховуючи розмір та обсяг ресторанів, активи та прибуток, що генерується за кордоном. Нижче наводиться частина щоквартального звіту, який показує вплив впливу перерахунку валют на фінансові показники компанії.

• За перший квартал 2020 року дохід зменшився на 6%, але з урахуванням перекладу валют зниження склало лише 5%.
• Чистий прибуток або прибуток становив 1,1 млрд доларів за 1 квартал 2020 року– це на 17% менше, ніж роком раніше, але після врахування перерахунку валюти він зменшився на 16%.