Ліквідність проти ліквідних активів: у чому різниця?
Ліквідність проти ліквідних активів: огляд
Ліквідність означає, що особа чи компанія мають достатньо ліквідних активів, щоб вчасно сплачувати рахунки. Ліквідні активи можуть бути готівкою або майном, які можна швидко перетворити в готівку, не втрачаючи значної суми своєї вартості.
Наприклад, якщо людина за місяць отримує достатньо доходу, щоб сплатити всі належні рахунки, не жертвуючи жодною іншою безпосередньою необхідністю, ця особа досягла ліквідності. Ліквідні активи складаються в основному з готівки на чековому або ощадному рахунку.
Якщо виникають несподівані витрати, залишок на розрахунковому рахунку може бути недостатнім. На той момент людині, можливо, доведеться зануритися на ощадний рахунок, закласти золотий годинник або готувати кілька акцій облігацій. Ліквідність підтримувалась. У людини є достатньо ліквідних активів, щоб вчасно сплатити рахунки. Великої шкоди не було завдано, якщо одна і та ж проблема не виникає місяць за місяцем.
Однак, якщо особа не має інших ліквідних активів, які можна було б використати, ліквідність не підтримується. Єдиними варіантами задоволення векселів є запозичення під високу процентну ставку, продаж власності з імовірною втратою або несвоєчасна оплата рахунків.
Ключові винос
- Ліквідність – це достатня кількість готівкових коштів для виконання фінансових обов’язків.
- Ліквідні активи можуть бути грошовими коштами або майном, яке можна легко перетворити на готівку без істотних втрат у вартості.
- Підтримка ліквідності вище мінімального мінімуму вважається розумним для захисту від несподіваних витрат.
- Неліквідні або основні фонди – це майно, що зберігається довгостроково, наприклад, будинок, земля чи обладнання.
Ліквідність
В ідеалі, фізична особа чи бізнес мають достатню ліквідність, щоб покрити всі регулярні витрати, а також трохи додаткових витрат на незвичні вимоги.
Наприклад, ліквідність банку визначається його здатністю покривати всі передбачувані витрати, такі як фінансування нових позик або здійснення зняття коштів з рахунків клієнтів, використовуючи лише ліквідні активи. Очікувані витрати можуть бути лише оцінкою того, скільки клієнти можуть зняти з заощаджень або скільки нових іпотечних кредитів може бути вигідно видано.
Короткий огляд
Для споживача відсутність ліквідності може означати запозичення під високу процентну ставку, продаж майна з імовірною втратою або несвоєчасне оплату рахунків.
Банкам особливо доводиться помилятися з безпечної сторони, постійно підтримуючи ліквідність. Чим більша подушка ліквідних активів щодо очікуваних зобов’язань, тим більша ліквідність банку.
Рідкі активи
Найпоширенішими видами ліквідних активів для підприємств, від банків до виробників електроніки, є грошові депозити на чековому та ощадному рахунках та товарні цінні папери.
Дебіторської заборгованості, або платежі, належні компанії, що входять в склад ліквідних активів компанії за цей період.
Жодна компанія не хоче зберігати багато грошей на поточному рахунку, тому частина її ліквідних активів може знаходитися в товарних цінних паперах. Наприклад, казначейські векселі або облігації можуть бути перетворені в готівку в короткі терміни та з незначними або відсутніми фінансовими втратами.
Як і приватні особи, підприємства також мають неліквідні, або «основні» активи. Майно, будівлі, обладнання та матеріали – це основні засоби.
Чи слід вважати акції ліквідними активами? Не обов’язково. Їх можна купувати та продавати моментально. Але якщо їх купують за високою ціною, а потреба в готівці виникає, коли вони опускаються до низької ціни, запаси перетворюються в готівку лише за великої вартості для їх власника.
Це не відповідає стандарту ліквідності: активи повинні бути або готівкою, або майном, яке можна перетворити в готівку без істотних втрат у вартості.
Компанія або інвестор з сильно диверсифікованим інвестиційним портфелем може зарахувати частину або всі свої активи як ліквідні активи. Тобто, весь портфель або його частини можна продати в будь-який час без суттєвих втрат вартості загалом. Людина зі скромною кількістю запасів розумніше триматися за них, поки не настане правильний час для продажу.
Особливі міркування
Для приватних осіб або компаній ліквідність забезпечує певну стабільність. Використання неліквідних активів для виконання рутинних фінансових зобов’язань є проблематичним.
Наприклад, компанія, яка продає нерухомість для виконання фінансових зобов’язань, може опинитися в біді. Якщо гроші потрібні поспіхом, компанії, можливо, доведеться продати нерухомість зі знижкою. У будь-якому випадку компанія назавжди втратила цінний актив.
Ліквідація основних фондів для виплати боргів може негативно позначитися на здатності прибутково функціонувати в майбутньому. Виробник одягу, якому доведеться продати частину свого обладнання, щоб погасити позики, буде важко підтримувати стабільний рівень виробництва.
Ліквідація основних фондів, як правило, є крайнім варіантом вирішення короткострокової проблеми.
Ліквідність плюс
Добре керовані компанії зберігають в ліквідних активах трохи більше мінімуму, необхідного для підтримки ліквідності.
100%
Відсоток загальних очікуваних витрат протягом 30-денного періоду, які банки США повинні підтримувати як ліквідні активи.
Особливо це стосується банківської галузі. Під час фінансової кризи 2008 року стало ясно, що американські банки не у всіх випадках підтримували ліквідні активи, необхідні для виконання своїх зобов’язань.
Багато банків зазнали раптового та несподіваного вилучення коштів вкладників або залишили мільярди доларів невиплачених позик через кризу іпотечного кредитування. Не маючи достатньої подушки ліквідних активів, щоб перенести їх у смутні часи, багато банків швидко стали неплатоспроможними. Врешті-решт уряду США довелося втрутитися, щоб не допустити повного економічного колапсу.
Як результат, було розроблено правило коефіцієнта покриття ліквідності, щоб гарантувати, що банки зберігають достатньо грошових коштів, щоб уникнути повторення результатів 2008 року. Відповідно до цього правила, всі банки повинні підтримувати запаси ліквідних активів, що дорівнюють або перевищують 100% їх загальних передбачуваних витрат протягом 30-денного періоду.
Тобто, у разі раптового падіння доходу або несподіваного зобов’язання банк може виконати всі свої фінансові зобов’язання без необхідності приймати нові борги або ліквідувати основні засоби. Це має на меті дати їм час вирішити проблему, перш ніж вона перетвориться на чергову фінансову катастрофу.