Білий слон
Що таке білий слон?
Білий слон – це те, вартість утримання якого не відповідає його корисності чи вартості. З точки зору інвестицій, цей термін відноситься до активу, майна або бізнесу, який настільки дорогий в експлуатації та утриманні, що надзвичайно важко отримати з нього прибуток.
Білі слони також є, як правило, неліквідними активами, тобто їх не можна легко або швидко обміняти або продати за готівку без того, щоб продавець зазнав значних втрат.
Ключові винос
- Білий слон – обтяжливий актив, майно чи інвестиція, вартість утримання якої не відповідає його корисності чи вартості.
- Цей термін походить від старого тайського звичаю дарувати рідкісних, дорогих у догляді білих слонів правлячому монарху.
- У наш час це часто асоціюється з збитковою нерухомістю.
- Ці активи часто є неліквідними, тобто власники не можуть легко продати їх, не зазнавши істотних збитків.
Розуміння білих слонів
Білий слон – обтяжливе надбання. Застосовуючи до інвестицій, він може використовуватись для опису всього, що дорого в обслуговуванні, збитково і неможливо продати. Іншими словами, білий слон – це ім’я, яке дається небажаним інвестиціям, які завдають більше клопоту, ніж вони варті.
Корпорації можуть інвестувати гроші в основні засоби та обладнання (PP&E) з метою використання цих основних фондів для поліпшення результатів діяльності компанії в майбутньому. Однак, якщо економічні умови зміниться, ці активи можуть стати білими слонами. Наприклад, припустимо, що компанія будує завод, щоб задовольнити очікуваний попит на нову лінійку продуктів. Якщо товар не вдається продати, нова фабрика стає дорогим майном, що не допомагає компанії отримувати достатньо доходу для покриття витрат на її обслуговування.
Протягом багатьох років термін “білий слон” також пов’язували з різними будівельними проектами, що фінансуються урядом. Уряди розраховують на ці зусилля для швидкого економічного зростання шляхом спрямування великої кількості грошей на субсидовані будівельні та інфраструктурні проекти.
У Сполучених Штатах фінансування цих проектів іноді надходить у формі суперечливих цілей, що стосується видатків, передбачених законодавством, що виділяє гроші на проект, який надає перевагу певному політику чи державному службовцю. Критики цих проектів з білими слонами зазначають, що вони часто непродумані, погано сплановані та марно витрачають гроші платників податків.
Історія білих слонів
Термін білий слон походить від Азії. Білий слон – це ікона з корінням у Сіамі, нині широко відома як Таїланд. Ці рідкісні тварини в давнину вважалися святими і їх автоматично дарували правлячому монарху.
Історія стверджує, що монарх подарував білому слону подарунок або на добро, або на нещастя. Якщо йому сподобався отримувач, він подарував би землю разом зі слоном, щоб допомогти оплатити вартість слона. Якби ти йому не сподобався, він не включав би землю, перетворюючи подарунок у грошову яму.
Приклади білих слонів
Білі слони поширені в нерухомості, як ілюструють наступні приклади:
Емпайр-Стейт-Білдінг
Емпайр-Стейт-Білдінг – приклад власності, якій спочатку здавалось судитися залишитися білим слоном, але з часом стало джерелом позитивного грошового потоку та зростання. Власність стала прибутковою лише в 1950-х роках, більш ніж через 20 років після закінчення будівництва. Побудована на тлі Великої депресії, будівля намагалася стати офісною будівлею, незважаючи на те, що була запланована для цієї мети.
Заразця будівляналежить інвестиційному тресту нерухомості (REIT) та забезпечує безліч джерел доходу.У 2019 році оглядовий майданчик будівлі заробив приблизно 128,8 мільйона доларів, що дорівнює приблизно 39% загального доходу будівлі. Будівля генерує додаткові джерела доходу від оренди офісних та торгових площ, а також збори, отримані від сторонніх телевізійних та радіомовників за використання її мовлення.
Центр T-Mobile
Інший приклад – T-Mobile Center (раніше відомий як Sprint Center), що належить місту Канзас-Сіті, Міссурі. Багатоцільова арена була відкрита в 2007 році, в якості першої події відбувся концерт Елтона Джона.
Вартість приблизно 276 мільйонів доларів, у Центрі T-Mobile повинен був розміститися головний спортивний якірний склад. Канзас-Сіті вступив у дискусії з Національною баскетбольною асоціацією та командами Національної хокейної ліги. Однак станом на 2020 рік жодна ліга не погодилася переїхати на арену.
Готель Ryugyong
Нарешті, є готель Ryugyong. Первинно призначений для розміщення п’яти обертових ресторанів та понад 3000 готельних номерів, готель Ryugyong має висоту 105 поверхів як хмарочос у формі піраміди в Пхеньяні, Північна Корея.
Забудовники розпочали будівництво найвищої споруди в Північній Кореї в 1987 році, але згодом плани були припинені в 1992 році через брак коштів. Врешті-решт, у 2008 році роботи з будівлі відновилися з метою відкриття урочистого відкриття у 2012 році, до сторіччя з дня народження Кім Ір Сена.
Станом на 2020 рік будівля все ще залишається недобудованою, завдяки чому отримала прізвисько “готель приречення” та сумнівну відзнаку як найвища незавершена будівля у світі.