Коефіцієнт покриття активів

Який коефіцієнт покриття активів?

Коефіцієнт покриття активів – це фінансова метрика, яка вимірює, наскільки компанія може погасити свої борги шляхом продажу або ліквідації своїх активів. Коефіцієнт покриття активів важливий, оскільки він допомагає кредиторам, інвесторам та аналітикам вимірювати фінансову платоспроможність компанії. Банки та кредитори часто шукають мінімальний коефіцієнт покриття активів перед тим, як позичати гроші.

Розуміння коефіцієнта покриття активів

Коефіцієнт покриття активів надає кредиторам та інвесторам можливість оцінити рівень ризику, пов’язаного з інвестуванням у компанію. Після того, як коефіцієнт покриття розрахований, його можна порівняти з коефіцієнтами компаній у межах тієї самої галузі чи галузі.

Важливо зазначити, що це співвідношення є менш надійним, якщо порівнювати його з компаніями різних галузей. Підприємства певних галузей можуть мати більший борг на своєму балансі, ніж інші.

Наприклад, компанія, що займається програмним забезпеченням, може не мати великих боргів, тоді як виробник нафти, як правило, є більш капіталомістким, тобто він несе більший борг для фінансування дорогого обладнання, такого як нафтові платформи, але потім знову має активи на своєму балансі для забезпечення позик.

Розрахунок коефіцієнта покриття активів

Коефіцієнт покриття активів розраховується за наступним рівнянням:

((Активи – нематеріальні активи) – (Поточні зобов’язання – короткострокова заборгованість)) / Загальна заборгованість

У цьому рівнянні термін “активи” відноситься до сукупних активів, а ” нематеріальні активи ” – це активи, до яких фізично не можна торкатися, наприклад, гудвіл чи патенти. ” Поточні зобов’язання ” – це зобов’язання, що мають бути погашені протягом одного року, а “короткостроковий борг” – борг, який також повинен бути погашений протягом одного року. “Загальний борг” включає як короткостроковий, так і довгостроковий борг. Усі ці позиції можна знайти в річному звіті.

Як використовується коефіцієнт покриття активів

Компанії, які випускають акції або акції для залучення коштів, не зобов’язані повертати ці кошти інвесторам. Однак компанії, які випускають борг за допомогою облігацій, пропонуючи або позичаючи капітал у банків чи інших фінансових компаній, зобов’язані своєчасно здійснювати платежі і, зрештою, повернути позичену суму основного боргу.

Як результат, банки та інвестори, що мають борг компанії, хочуть знати, що прибуток або прибуток компанії є достатніми для покриття майбутніх боргових зобов’язань, але вони також хочуть знати, що станеться, якщо прибуток зменшиться.

Іншими словами, коефіцієнт покриття активів – це коефіцієнт платоспроможності. Він вимірює, наскільки добре компанія може покрити своїми активами короткострокові боргові зобов’язання. Компанія, яка має більше активів, ніж короткострокові боргові зобов’язання, вказує позикодавцю, що компанія має більше шансів повернути кошти, які вона позичає, якщо прибуток компанії не може покрити борг.

Чим вищий коефіцієнт покриття активів, тим більше разів компанія може покрити свій борг. Тому компанія з високим коефіцієнтом покриття активів вважається менш ризикованою, ніж компанія з низьким коефіцієнтом покриття активів.

Якщо заробітку недостатньо для покриття фінансових зобов’язань компанії, компанія може знадобитися продати активи для отримання готівки. Коефіцієнт покриття активів повідомляє кредиторам та інвесторам, скільки разів активи компанії можуть покрити свої борги, якщо прибутку недостатньо для покриття виплат боргу.

Порівняно з коефіцієнтом обслуговування боргу, коефіцієнт покриття активів є екстремальним або останнім регресним коефіцієнтом, оскільки покриття активів є надзвичайним використанням вартості активів за сценарієм ліквідації, що не є надзвичайною подією.

Особливі міркування

При тлумаченні коефіцієнта покриття активів слід врахувати одне застереження. Активи, що знаходяться на балансі, зберігаються за їх балансовою вартістю, яка часто перевищує ліквідаційну або продажну вартість у випадку, коли компанії потрібно буде продати активи для погашення боргів. Коефіцієнт покриття може бути трохи завищеним. Цю стурбованість можна частково усунути, порівнявши співвідношення з іншими компаніями тієї ж галузі.

Приклад коефіцієнта покриття активів

Наприклад, припустимо, Exxon Mobil Corporation ( XOM ) має коефіцієнт покриття активів 1,5, що означає, що в 1,5 раза більше активів, ніж боргів. Скажімо, корпорація Chevron ( CVX ), яка знаходиться в тій же галузі, що і Exxon, має порівнянний коефіцієнт 1,4, і, хоча коефіцієнти подібні, вони не розповідають всієї історії.

Якщо відношення Chevron за попередні два періоду було 0,8 і 1,1, відношення 1,4 в поточному періоді показує компанія поліпшила свій баланс за рахунок збільшення активів або позикових коштів -paying боргів. І навпаки, припустимо, коефіцієнт покриття активів Exxon становив 2,2 та 1,8 за попередні два періоди, а коефіцієнт 1,5 у поточному періоді може стати початком тривожної тенденції зменшення активів або збільшення боргу.

Іншими словами, недостатньо просто проаналізувати коефіцієнт покриття активів одного періоду. Натомість важливо визначити, якою була тенденція протягом декількох періодів, і порівняти цю тенденцію з подібними компаніями.