Коефіцієнт платоспроможності
Що таке коефіцієнт платоспроможності?
Коефіцієнт платоспроможності – це ключова метрика, що використовується для вимірювання здатності підприємства виконувати свої довгострокові боргові зобов’язання і часто використовується потенційними кредиторами бізнесу. Коефіцієнт платоспроможності вказує, чи достатньо грошових потоків компанії для покриття її довгострокових зобов’язань, і, отже, є показником її фінансового стану. Несприятливе співвідношення може вказувати на деяку ймовірність того, що компанія буде по замовчуванням за своїми борговими зобов’язаннями.
Основними показниками платоспроможності є коефіцієнт боргу до активів, коефіцієнт покриття процентів, коефіцієнт власного капіталу та коефіцієнт боргу до власного капіталу. Ці показники можна порівняти з коефіцієнтами ліквідності, які розглядають здатність фірми виконувати короткострокові зобов’язання, а не середньо- та довгострокові.
Ключові винос
- Коефіцієнт платоспроможності перевіряє здатність фірми виконувати свої довгострокові борги та зобов’язання.
- Основні показники платоспроможності включають відношення боргу до активів, коефіцієнт покриття процентів, коефіцієнт власного капіталу та коефіцієнт боргу до власного капіталу.
- Коефіцієнти платоспроможності часто використовуються потенційними кредиторами при оцінці кредитоспроможності компанії, а також потенційними інвесторами в облігації.
- Коефіцієнти платоспроможності та коефіцієнти ліквідності вимірюють фінансовий стан компанії, але коефіцієнти платоспроможності мають довгостроковий прогноз, ніж коефіцієнти ліквідності.
Розуміння коефіцієнтів платоспроможності
Коефіцієнт платоспроможності – один із багатьох показників, що використовується для визначення того, чи може компанія залишатися платоспроможною в довгостроковій перспективі.
Коефіцієнт платоспроможності є комплексним показником платоспроможності, оскільки він вимірює фактичний грошовий потік фірми, а не чистий прибуток, шляхом додавання назад амортизації та інших безготівкових витрат для оцінки здатності компанії утримуватися на плаву.
Він вимірює цю здатність руху грошових коштів стосовно всіх зобов’язань, а не лише короткострокової заборгованості. Таким чином, коефіцієнт платоспроможності оцінює довгостроковий стан здоров’я компанії, оцінюючи її здатність до погашення її довгострокової заборгованості та відсотків за цим боргом.
Показники платоспроможності варіюються в залежності від галузі. Отже, коефіцієнт платоспроможності компанії слід порівнювати з конкурентами в одній галузі, а не розглядати окремо.
Термінологія коефіцієнта платоспроможності також використовується при оцінці страхових компаній, порівнюючи розмір її капіталу відносно нарахованих премій, та вимірює ризик, з яким страховик стикається за вимогами, яких він не може покрити.
Типи коефіцієнтів платоспроможності
Співвідношення процентного покриття
Коефіцієнт процентного покриття розраховується наступним чином:
Коефіцієнт покриття відсотків вимірює здатність компанії задовольняти виплати відсотків за своїм боргом із прибутком. Зокрема, він вимірює, скільки разів компанія може задовольнити свою виплату відсотків своїм поточним доходом, як така, вона включає запас міцності.
Чим вище коефіцієнт, тим краще. Якщо коефіцієнт падає до 1,5 або нижче, це може свідчити про те, що компанія матиме труднощі із сплатою відсотків за боргами.
Співвідношення боргу до активів
Debt-to-Assets Ratio=ДебтAssets\ text {Відношення боргу до активів} = \ frac {\ text {Заборгованість}} {\ text {Активи}}Співвідношення заборгованості до активів=Активи
Відношення боргу до активів розраховується наступним чином :
Співвідношення боргу до активів вимірює загальний борг компанії до її загальних активів. Він вимірює важелі впливу компанії та вказує, яка частина компанії фінансується за рахунок боргу проти активів, а отже, її здатність погасити борг наявними активами.
Більш високий коефіцієнт, особливо вище 1,0, вказує на те, що компанія суттєво фінансується за рахунок боргу і може мати труднощі у виконанні своїх зобов’язань.
Коефіцієнт власного капіталу
Коефіцієнт власного капіталу розраховується наступним чином:
Коефіцієнт власного капіталу або власного капіталу показує, яка частина компанії фінансується за рахунок власного капіталу на відміну від боргу. Чим вища цифра, тим здоровішою є компанія. Чим менша їх кількість, тим більше боргу компанія має у своїх книгах щодо власного капіталу.
Співвідношення боргу до власного капіталу
Боргу до справедливості (/ Е D), коефіцієнт розраховується наступним чином :
Debt to Equity Ratio=Debt OutstandingEquity\ text {Відношення боргу до власного капіталу} = \ frac {\ text {Заборгованість}} {\ text {Власний капітал}}Співвідношення заборгованості та власного капіталу=Власний капітал
Співвідношення боргу до власного капіталу подібне до співвідношення боргу до активів, оскільки воно вказує, як компанія фінансується, в даному випадку, боргом. Чим вищий коефіцієнт, тим більше боргу компанія має у своїх книгах, а це означає, що ймовірність дефолту вища. Співвідношення розглядає, скільки боргу може бути покрито власним капіталом, якщо компанії потрібно було ліквідувати.
Обмеження коефіцієнтів платоспроможності
У компанії може бути низька сума боргу, але якщо її практика управління готівкою погана, а кредиторська заборгованість внаслідок цього зростає, її платоспроможність може бути не такою твердою, як це вказували б заходи, що включають лише борг.
Важливо розглянути різноманітні коефіцієнти, щоб зрозуміти справжнє фінансове здоров’я компанії, а також зрозуміти причину того, що коефіцієнт є таким, яким він є. Більше того, число саме по собі не дає великих показників. Потрібно порівняти компанію зі своїми аналогами, особливо з сильними компаніями в її галузі, щоб визначити, чи є коефіцієнт прийнятним чи ні.
Наприклад, авіакомпанія матиме більше боргів, ніж технологічна фірма, лише за характером свого бізнесу. Авіакомпанія повинна купувати літаки, платити за ангар і купувати реактивне паливо; витрати, які значно більші, ніж коли-небудь доведеться зіткнутися з технологічною компанією.
Коефіцієнти платоспроможності проти коефіцієнтів ліквідності
Коефіцієнти платоспроможності та коефіцієнти ліквідності подібні, але мають деякі важливі відмінності. Обидві ці категорії фінансових коефіцієнтів дадуть вказівку на стан здоров’я компанії. Основна відмінність полягає в тому, що коефіцієнти платоспроможності – це довгостроковий прогноз для компанії, тоді як коефіцієнти ліквідності – короткострокові.
Коефіцієнти платоспроможності розглядають усі активи компанії, включаючи довгострокові борги, такі як облігації зі строком погашення більше року; тоді як коефіцієнти ліквідності розглядають лише найбільш ліквідні активи, такі як грошові кошти та ринкові цінні папери, і те, як вони можуть бути використані для покриття майбутніх зобов’язань найближчим часом.
2:01
Питання що часто задаються
Що таке коефіцієнт платоспроможності?
Як ключова метрика для оцінки фінансового стану компанії, коефіцієнт платоспроможності вимірює, наскільки грошовий потік компанії здатний покрити свій довгостроковий борг. Коефіцієнт платоспроможності – це ще один спосіб вимірювання ймовірності невиконання компанією боргу. Серед найпоширеніших коефіцієнтів платоспроможності – коефіцієнт покриття відсотків, коефіцієнт боргу до активів, коефіцієнт власного капіталу та коефіцієнт боргу до власного капіталу. Коефіцієнти платоспроможності відрізняються від коефіцієнтів ліквідності, які аналізують здатність компанії виконувати свої короткострокові зобов’язання.
Як розраховується коефіцієнт платоспроможності?
Взагалі кажучи, коефіцієнти платоспроможності вимірюють грошовий потік компанії, який включає безготівкові витрати та амортизацію, щодо всіх боргових зобов’язань. Словом, платоспроможна компанія має позитивну чисту вартість. Наприклад, розглянемо відношення боргу до активів, популярну метрику, яка вимірює ступінь фінансування активів компанії за рахунок боргу, де Заборгованість перед активами = Загальні активи / Загальний борг. Інший загальний коефіцієнт платоспроможності, коефіцієнт заборгованості та власного капіталу, показує, наскільки фінансовим є кредит компанії, де Заборгованість до власного капіталу = Загальний борг / Загальний власний капітал.
Яка різниця між коефіцієнтом платоспроможності та коефіцієнтом ліквідності?
Хоча аналітики вимірюють стан здоров’я компанії, використовуючи коефіцієнти платоспроможності та коефіцієнти ліквідності, обидва мають важливі відмінності. Коефіцієнти платоспроможності, які також називаються коефіцієнтами левериджу, аналізують вплив на довгострокові зобов’язання та здатність компанії продовжувати працювати протягом більш тривалого періоду. На відміну від цього, коефіцієнти ліквідності розглядають дві основні цілі: здатність компанії платити за короткостроковими зобов’язаннями (до року) та здатність швидко продавати активи для залучення готівки. Чим вищий коефіцієнт, тим вища ліквідність компанії.