Бутік
Що таке бутік?
Бутік – це невелика фінансова фірма, яка надає спеціалізовані послуги для певного сегмента ринку. Бутикові фірми найпоширеніші в галузях управління інвестиціями або інвестиційно-банківських операціях. Ці фірми-бутики можуть спеціалізуватися на галузях, розмірах активів клієнтів, типах банківських операцій або інших факторах для вирішення проблеми ринку, який недостатньо врахований більшими фірмами.
Опуклість – це сленговий термін, що стосується великих багатонаціональних інвестиційних банків, які традиційно орієнтуються на потреби великих корпорацій. З іншого боку, бутікові фірми, як правило, спеціалізуються на задоволенні інвестиційних потреб або банківських потреб менших компаній, компанії є певними галузями або надають нішеві послуги.
Ключові винос
- Бутикова фірма – це невелика фінансова фірма, що пропонує спеціалізовані та персоналізовані інвестиційні управління, банківські та нішеві фінансові послуги.
- Бутикові банківські фірми зазвичай укладають угоди на суму менше 500 мільйонів доларів.
- Бутік-банк може запропонувати своїм банкірам більшу автономію, ніж вони могли б мати у великій або «опуклой» фірмі.
- Малі бутикові банки залежать від створення міцних облігацій клієнтів та створення мереж для підтримки ключових зв’язків.
- Робота в бутіковій фірмі пропонує альтернативу для фінансових фахівців, які шукають щось інше, ніж досвід великої фірми.
Як працює бутік
Менші гравці у фінансовому сегменті можуть процвітати, позиціонуючись, щоб обслуговувати певну нішу. Хоча їм може не вистачати ресурсів більших фірм, бутикові фірми прагнуть пропонувати більш індивідуальні послуги та пристосовувати свої пропозиції до потреб своїх клієнтів. Насправді ця здатність надавати індивідуальні послуги часто є конкурентоспроможною перевагою фірм-бутіків у порівнянні з більшими конкурентами. Оскільки бутікові фірми часто працюють і знаходять нових клієнтів на відносно невеликому ринку, їм не потрібно конкурувати з великими фірмами, які мають більше ресурсів. Бутікові фірми часто засновуються колишніми працівниками великих фірм, які бажають проводити страйк самостійно.
Бутік-перформанс
Згідно з дослідженням, проведеним Affiliated Managers Group, Inc. (AMG), інвестиційні менеджери бутиків перевершили низку ключових заходів із середини 1990-х, забезпечуючи інвесторам вищу цінність у довгостроковій перспективі. Дослідження AMG охопило майже 5000 стратегій інституційного капіталу з 31 березня 1998 року по 31 березня 2018 року.
Бутики перевершували позабутікові дев’ять з 11 категорій акціонерних товарів на щорічній основі на 62 базових пункти (б / с). Інвестори, які інвестують виключно в бутики, мали б на 16% більшу рентабельність інвестицій (ROI), ніж інвестори, що не належать до бутиків.
Бутіки значно перевершили базові показники. Типова інвестиційна стратегія бутиків перевершувала свій базовий індекс у всіх 11 категоріях акціонерних товарів щорічно на 135 б.п.
Короткий огляд
Бутіки наймають портфельних менеджерів у різних галузях, щоб надати своїм клієнтам більш цілісну перспективу та можливість спеціалізуватися на конкретних нішах.
Приклади бутикових інвестиційних банків
У 2019 році бутикові інвестиційні банки консультували щодо 5,3% угод злиття та поглинання США. Це менше порівняно з 5,66% угод злиття та поглинання, про які проконсультували бутикові фірми у 2018 році, що може свідчити про посилення конкуренції в бутиках великих компаній. На основі ринкової капіталізації чотирма найбільшими бутіковими банківськими фірмами в США станом на січень 2020 року є Lazard Ltd., Houlihan Lokey Inc., Evercore Inc. та PJT Partners Inc. Іншими прикладами є Jefferies, бутік-інвестиційний банк, відомий у галузі охорони здоров’я експертиза сектору та партнери з ФТ, один з найактивніших інвестиційних банків на просторі Fintech.
Особливі міркування
Фінансові спеціалісти, які відкривають бутіки, мають власну зацікавленість у забезпеченні успіху їх фірм і готові витратити велику кількість часу та капіталу на довгострокове зростання; це узгоджує інтереси бутиків та інвесторів.
Підприємництво характеризує культуру багатьох фірм-бутиків, що залучає талановитих інвесторів та портфельних менеджерів, які часто відомі своєю інвестиційною майстерністю. Бутіки часто мають партнерську структуру, що дозволяє їхнім культурам бути спритними, заохочуючи інновації та чуйність.