Корпоративні облігації

Що таке корпоративні облігації?

Корпоративні облігації – це вид боргових цінних паперів, який випускається фірмою і продається інвесторам. Компанія отримує необхідний капітал, а натомість інвестору виплачується заздалегідь встановлена ​​кількість процентних виплат за фіксованою або змінною процентною ставкою. Коли термін дії облігації закінчується, або “досягає строку погашення”, платежі припиняються, а первісна інвестиція повертається.

Забезпеченням облігації є, як правило, здатність компанії повертати кошти, що залежить від її перспектив на майбутні доходи та прибутковості. У деяких випадках фізичні активи компанії можуть бути використані як забезпечення.

Розуміння корпоративних облігацій

В ієрархії інвестицій високоякісні корпоративні облігації вважаються відносно безпечною та консервативною інвестицією. Інвестори, які створюють збалансований портфель, часто додають облігації, щоб компенсувати більш ризиковані інвестиції, такі як акції, що ростуть. Протягом усього життя ці інвестори, як правило, додають більше облігацій і менше ризикованих інвестицій, щоб захистити свій накопичений капітал. Пенсіонери часто вкладають більшу частину своїх активів в облігації, щоб створити надійну надбавку до доходу.

Загалом, корпоративні облігації вважаються більш ризикованими, ніж державні облігації США. Як результат, процентні ставки майже завжди вищі за корпоративними облігаціями, навіть для компаній з найвищою кредитною якістю. Різниця між прибутковістю корпоративних облігацій з високим рейтингом та казначейством США називається кредитним спредом.

Рейтинги корпоративних облігацій

Перш ніж випускатись інвесторам, облігації перевіряються на кредитоспроможність емітента одним або кількома з трьох рейтингових агентств США : Standard & Poor’s Global Ratings, Moody’s Investor Services та Fitch Ratings.12  Кожна з них має свою власну систему рейтингу, але облігації з найвищим рейтингом зазвичай називають облігаціями з рейтингом ” Triple-A “. Корпоративні облігації з найнижчим рейтингом називаються облігаціями з високою дохідністю через їх більшу процентну ставку, що застосовується для компенсації їх більш високого ризику. Вони також відомі як “сміттєві” облігації.

Рейтинги облігацій є життєво важливими для попередження інвесторів щодо якості та стабільності відповідних облігацій. Отже, ці рейтинги значною мірою впливають на процентні ставки, інвестиційний апетит та ціни на облігації.

Як продаються корпоративні облігації

Корпоративні облігації випускаються блоками по 1000 доларів номінальною або номінальною вартістю. Майже всі мають стандартну структуру оплати купонів. Як правило, корпоративний емітент залучає допомогу інвестиційного банку для зменшення та реалізації пропозиції облігацій для інвесторів.

Інвестор отримує регулярні виплати відсотків від емітента до погашення облігації. На той момент інвестор повертає номінальну вартість облігації. Облігації можуть мати фіксовану процентну ставку або ставку, яка плаває відповідно до руху певного економічного показника.

Корпоративні облігації іноді передбачають вимоги щодо виплат, щоб дозволити дострокове погашення, якщо переважаючі процентні ставки змінюються настільки різко, що компанія вважає, що може зробити краще, випустивши нову облігацію.

Інвестори можуть також вибрати продаж облігацій до їх погашення. Якщо облігація продана, власник отримує менше номіналу. Сума, яку вона коштує, визначається насамперед кількістю платежів, які ще мають бути сплачені до погашення облігації.

Інвестори також можуть отримати доступ до корпоративних облігацій, інвестуючи в будь-яку кількість взаємних фондів або ETF, орієнтованих на облігації.

Чому корпорації продають облігації

Корпоративні облігації є формою боргового фінансування. Вони є основним джерелом капіталу для багатьох підприємств, поряд з власним капіталом, банківськими позиками та кредитними лініями. Вони часто видаються для надання готових грошей для конкретного проекту, який компанія хоче здійснити. Боргове фінансування іноді переважніше випуску акцій (акціонерне фінансування), оскільки воно, як правило, дешевше для фірми-позичальника і не спричиняє відмови від будь-якої частки власності чи контролю в компанії.

Взагалі кажучи, компанія повинна мати стабільний прибутковий потенціал, щоб мати змогу пропонувати боргові цінні папери населенню за вигідною купонною ставкою. Якщо оцінювана кредитна якість компанії вища, вона може видавати більше боргу за нижчими ставками.

Коли корпорація потребує дуже короткострокового збільшення капіталу, вона може продати комерційні папери, подібні до облігацій, але зазвичай дозрівають протягом 270 днів або менше.

Різниця між корпоративними облігаціями та акціями

Інвестор, який купує корпоративні облігації, позичає компанії гроші. Інвестор, який купує акції, купує частку власності компанії.

Вартість акцій зростає і падає, а частка інвестора разом із нею зростає або падає. Інвестор може заробляти гроші, продаючи акції, коли вони досягають вищої ціни, або збираючи дивіденди, виплачені компанією, або те й інше.

Вкладаючи гроші в облігації, інвестору виплачуються відсотки, а не прибуток. Первісна інвестиція може бути під загрозою лише в разі краху компанії. Одна важлива відмінність полягає в тому, що навіть компанія, яка збанкрутувала, повинна спочатку сплатити власникам облігацій та іншим кредиторам. Власникам акцій може бути відшкодовано збитки лише після повного сплати всіх цих боргів.

Компанії можуть також випускати конвертовані облігації, які при певних умовах можуть бути перетворені в акції компанії.