Крах
Що таке аварія?
Крах – це раптове і значне зниження вартості ринку. Крах найчастіше асоціюється із завищеним фондовим ринком, хоча будь-який ринок може зазнати краху, наприклад, міжнародний ринок нафти в 2016 році. У США крах визначається стрімким падінням вартості ринкових індексів, насамперед Dow Jones Industrial Average (DJIA), S&P 500 та Nasdaq.
Ключові винос
- Крах ринку може статися на будь-якому ринку, включаючи ринки облігацій та товарних ринків, але найчастіше вони пов’язані з фондовими ринками.
- Зазвичай катастрофи трапляються тоді, коли учасники ринку починають продавати активи в паніці або для покриття надміру залучених інвестицій, які потрібно розкрутити, щоб покрити борги та виклики маржі.
- У 20 столітті відбулося кілька відомих крахів ринку. Останній обвал фондового ринку стався 12 березня 2020 року.
Розуміння краху
Крах може бути спричинений економічними умовами, такими як розмотування занадто великих важелів впливу на ринку, та панікою, коли ринок, який рухається вниз, починає викликати страх у учасників, які хочуть продати за будь-яку ціну. Деякі збої, такі як спалах 2010 року, спричинені проблемами основної механіки ринку.
Аварії часто мають каскадний, системний ефект, який переходить від однієї області слабкості ринку до інших областей, які не здаються слабкими. Наприклад, інвестори, які зазнають збитків на фондовому ринку, можуть продати і інші цінні папери, що призводить до можливості порочної спіралі зниження цін на активи на всьому рівні. Для того, щоб зменшити ефект краху, на багатьох фондових ринках використовуються автоматичні вимикачі, призначені зупинити торгівлю, якщо зниження перевищить певні пороги.
Крахи можна відрізнити від ведмежого ринку за швидким спадом протягом декількох днів, а не за місяцями чи роками. Крах може призвести до спаду або депресії в цілому в економіці та подальшого ведмежого ринку.
Історичні крахи
У 20-21 столітті відбувся ряд історичних катастроф. Далі наводиться список найвідоміших.
Чорний понеділок, 28 жовтня 1929 р
Обвал фондового ринку в 1929 році, який розпочався 24 жовтня і закінчився першим етапом 13 – го листопада, в результаті панічної продажу і значних втрат, які сталися в протягом наступних двох років.
Два з половиною роки пізніше, у липні 1932 р., Промисловий середній показник Dow Jones досяг дна, впавши на 90% від свого піку у вересні 1929 р., Найбільшого ведмежого ринку в історії Уолл-стріт.Доу-Джонс повернувся до свого максимуму 1929 року лише через 30 років, у 1954 р.1
З цієї катастрофи вийшло багато важливих федеральних правил, зокрема Закон Гласса Стіґолла 1933 р., Який забороняв комерційним банкам здійснювати інвестиційні банки.Цей акт був здебільшого скасований у 1999 р.
Після фінансової кризи 2008 р. Багато його функцій були замінені Законом Додда-Франка 2010 р., Що включав Правило Волкера, назване на честь колишнього президента Федерального резервного банку Пола Волкера, яке прагне зменшити системний ризик у банківській системі шляхом обмеження банків ‘здатність брати участь у спекулятивній торгівлі та виключаючи можливість торгівлі зі своїх власних рахунків.
Чорний понеділок, 19 жовтня 1987 р
У 1987 році американський фондовий ринок знаходився на бичачому ринку протягом п’яти років.19 жовтня 1987 р. Індустріальне середнє значення акцій «блакитних фішок» Dow Jones розпродало 22,6% (508 балів), і за ним послідували багато інших ринків світу.
Аварії був гіршим в історії з точки зору одноденним відсоток падіння. Це мало багато причин, включаючи політичну нестабільність на Близькому Сході та загрозу зростання процентних ставок, проте історики вказують на відносно нове використання комп’ютеризованої торгівлі як на важливе джерело краху. Після Чорного понеділка 1987 року біржі запровадили автоматичні вимикачі, які діють донині, щоб зупинити панічну торгівлю, яка може посилитися за допомогою комп’ютерної алгоритмічної торгівлі.
2008 Фінансова криза та ринок акцій
Великий Спад передував крах 2007 року, коли фондовий ринок втратив понад 50% своєї вартості. Це було пов’язано з бульбашкою ринку житла, створеною банками, які упаковують позики в іпотечні цінні папери.
Коли дефолти почали зростати, трейдери та інвестори сумнівались у високих кредитних рейтингах упакованих позик, і вони стали непроданими. Це призвело до фінансової кризи, яка вплинула на економіки всього світу.
Крах у березні 2020 року
12 лютого 2020 року S&P 500 досяг піку свого одинадцятирічного бичачого ринку.Поступовий розпродаж посилився протягом наступних кількох тижнів, поки 12 березня S&P не впав на 10%, що є найгіршим показником за день після краху 1987 року.
Причин катастрофи було багато, в тому числі зміна бичачих настроїв, що зростали протягом багатьох місяців. У вересні 2019 року Марк Гулберт, оглядач думок Marketwatch, попередив інвесторів почати підготовку до кінця 11-річного бичачого ринку. Інвестори стурбовані тим, що обернена крива дохідності казначейських облігацій США, уповільнення прибутків підприємств та більш спекулятивні інвестиції на фондових ринках свідчать про те, що кінець бичачого ринку був близьким.
Але несподіване поширення нового коронавірусу, який викликає хворобу COVID-19, стало тим, що остаточно розірвало міхур на фондовому ринку. Всесвітня організація охорони здоров’я оголосила розповсюдження COVID-19 пандемією 11 березня, що було достатньою умовою для глобального розбудови фондового ринку, оскільки більшість країн застосовували заходи блокування для запобігання розповсюдженню вірусу, закриття бізнесу та попередження багатьох люди від роботи.
Ринок досяг дна 18 березня і розпочав підйом і відновлення, перевищивши пік 2020 року на початку цього року до серпня.Ринок стабільно продовжує підніматися.Частина одужання відбулася завдяки прийнятому в березні Закону про федеральний стимул на суму 2 трильйони доларів, відомого як Закон про допомогу, допомогу та економічну безпеку коронавірусу (CARES).