Перехресна кореляція
Що таке взаємокореляція?
Крос-кореляція – це вимірювання, яке відстежує переміщення двох або більше наборів даних часових рядів відносно один одного. Він використовується для порівняння кількох часових рядів та об’єктивного визначення того, наскільки вони збігаються між собою, і, зокрема, в який момент відбувається найкращий збіг.
Перехресне співвідношення може також виявити будь-які періодичності даних.
Ключові винос
- Перехресна кореляція використовується для відстеження схожості руху двох факторів у часі.
- Фондові інвестори використовують його для визначення ступеня, в якому дві акції рухаються в тандемі.
- Диверсифікація портфеля вимагає відбору запасів та інших активів, які рухаються в протилежних напрямках, щоб хеджувати збитки.
Розуміння взаємокореляції
Перехресна кореляція зазвичай використовується при вимірюванні інформації між двома різними часовими рядами. Можливий діапазон коефіцієнта кореляції даних часових рядів становить від -1,0 до +1,0. Чим ближче значення перехресної кореляції до 1, тим тісніше набори ідентичні.
Інвестори та аналітики використовують взаємозалежність, щоб зрозуміти, як ціни двох або більше акцій – або інших активів – впливають одна на одну. Це особливо важливо для кореляційних торгів, таких як дисперсійні стратегії та торгівля парами.
Перш за все, взаємна кореляція використовується в управлінні портфелем для вимірювання ступеня диверсифікації між активами, що містяться в портфелі. Інвестори збільшують диверсифікацію своїх активів, щоб зменшити ризик великих збитків. Тобто ціни на дві технологічні акції більшу частину часу можуть рухатися в одному напрямку, тоді як технологічні акції та нафтовий запас можуть рухатися в протилежних напрямках. Перехресна кореляція допомагає інвестору точніше визначити їх схеми руху.
Короткий огляд
Перехресне співвідношення може вимірювати лише закономірності історичних даних. Він не може передбачити майбутнє.
Формула взаємокореляції
У найпростішій версії її можна описати з точки зору незалежної змінної X та двох залежних змінних Y та Z. Якщо незалежна змінна X впливає на змінну Y, і обидві позитивно корелюють, тоді як значення X зростає, значення Y.
Якщо те саме стосується взаємозв’язку між X і Z, тоді, коли значення X зростає, буде зростати і значення Z. Змінні Y і Z можна сказати перехресними, оскільки їх поведінка позитивно корелює в результаті кожен їхній індивідуальний зв’язок зі змінною X.
Як використовується взаємокореляція
Фондові ринки
Взаємна кореляція може бути використана для отримання погляду на загальний характер великого ринку. Наприклад, ще в 2011 році різні сектори в рамках S&P 500 демонстрували 95% ступінь кореляції.
Це означає, що всі сектори фактично рухалися один за одним у замкненому режимі. Важко було вибрати акції, які випереджали широкий ринок у той період. Також було важко вибрати акції в різних секторах, щоб збільшити диверсифікацію портфеля. Інвесторам довелося розглянути інші типи активів, щоб допомогти управляти своїм портфельним ризиком.
З іншого боку, висока ринкова кореляція означала, що інвестори могли купувати акції в індексних фондах, щоб отримати доступ до ринку, а не намагатися відбирати окремі акції.
Управління портфелем
Взаємокореляція використовується в управлінні портфелем для вимірювання ступеня диверсифікації між активами, що містяться в портфелі. Сучасна теорія портфеля (MPT) використовує вимір співвідношення всіх активів у портфелі, щоб допомогти визначити найбільш ефективний кордон. Ця концепція допомагає оптимізувати очікувану віддачу від певного рівня ризику.
Включення активів, які мають низьку кореляцію між собою, допомагає зменшити загальний ризик у портфелі. І все-таки перехресна кореляція може змінюватися з часом. Це також можна виміряти лише історично. Два активи, які мали високий ступінь кореляції в минулому, можуть стати некорельованими та почати рухатися окремо. Це, власне, один недолік МРТ. Він передбачає стабільну кореляцію між активами.