Ерозія
Що таке ерозія?
Ерозія може включати будь-який негативний вплив на пов’язані активи або фонди компанії. Ерозія може відчуватися стосовно прибутку, реалізації або матеріальних активів, таких як виробниче обладнання. Ерозія часто вважається загальним фактором ризику в системі управління грошовими коштами організації, оскільки збитки можуть бути повільними і виникати з часом.
Ерозія може також відбуватися з певними фінансовими активами, такими як опціонні контракти чи варанти, які зменшуються в ціні з плином часу – відомі як занепад часу.
Ключові винос
- Ерозія, як правило, стосується довгострокових тенденцій до зниження бізнесу компанії; короткочасні втрати зазвичай не вважаються ерозією.
- Ерозія прибутку може статися, коли прибуток перенаправляється в інше місце бізнесу або зростають витрати.
- Несподівана ерозія активів, наприклад, внаслідок технічних інновацій, може знизити сприйману вартість – або балансову вартість – бізнесу.
- Ерозія продажів трапляється, коли спостерігається довгострокове падіння продажів, можливо, внаслідок нової конкуренції або заниження цін.
Розуміння видів ерозії
Ерозія найчастіше стосується довгострокових тенденцій до зниження, особливо тих, які, здається, прискорюються. Іншими словами, ерозія передбачає постійну зміну умов ведення бізнесу. Короткотермінові збитки не класифікуються як ерозія, а перераховуються як одноразові збори або неповторні втрати. Стандартна передбачувана амортизація або циклічний характер продажу певної продукції часто вважаються нормальною частиною ділових функцій. Їх частіше називають тенденціями до зниження.
Ерозія прибутку
Ерозія прибутку може стосуватися поступового перенаправлення коштів з прибуткових сегментів або проектів у межах бізнесу на нові проекти та напрямки. Хоча менеджери майже завжди розглядають надходження грошей у нові проекти як інвестиції в довгострокове зростання, короткостроковим ефектом є повільна ерозія грошового потоку. Грошовий потік – це сума грошових коштів, яка надходить у і з компанії в результаті її щоденних господарських операцій.
Ризик, пов’язаний із ерозією прибутку, зазвичай відображається на маржі прибутку компанії, оскільки ці кошти використовуються для фінансування територій, які можуть бути або не бути прибутковими в майбутньому. Норма прибутку – це відсоток продажів, які принесли прибуток.
Крім того, ерозія прибутку може відбуватися навіть тоді, коли показники продажів порівнянні з попередніми рівнями. Це може статися, коли витрати на виробництво певного товару зростають, можливо, через збільшення витрат на матеріали або робочу силу, але ціна продажу товару не підвищується для компенсації.
Ерозія активів
Певні активи з часом втрачають вартість; процес, який часто називають амортизацією. Хоча велика амортизація активів враховується в цифрах бізнесу, все одно може статися несподівана ерозія активів. Ці збитки можуть матеріалізуватися внаслідок загального використання обладнання або технологічних досягнень, які роблять оборотні активи менш цінними або застарілими.
Ерозія активів може знизити уявну вартість бізнесу в цілому, оскільки знижує балансову вартість активів, пов’язаних з компанією. Вартість нематеріальних активів, таких як патенти або торгові марки, термін дії яких також закінчується, з часом знижується, особливо з наближенням цієї дати. Для фармацевтичних компаній виробники генеричних препаратів, що виходять на ринок, можуть призвести до ерозії їхніх пропозицій та бути справжньою проблемою. Амортизація – це регулярний процес бухгалтерського обліку, за допомогою якого вартість нематеріальних активів з часом зменшується.
Опціонні контракти є деривативами, тобто їх вартість визначається базовим активом. Варіанти акцій, випущені керівникам компаній або працівникам, можуть з часом погіршити свою вартість. Опціонні контракти, як правило, мають термін дії, коли права, закладені в цих контрактах, повинні бути реалізовані до закінчення терміну дії. За міру наближення дати закінчення терміну, то по часу значення в цих контрактах розмиває в процесі, відомому як час розпаду. Іншими словами, з часом все менше шансів отримати прибуток від опціону – якщо він ще не вигідний. В результаті вартість опціонів з часом зменшується або стирається.
Опціони на акції працівників стали великою статтею балансу для багатьох великих компаній, і тому така форма втрати вартості є важливою при аналізі фінансової звітності.
Ерозія продажів
Ерозія продажів відноситься до процесу постійного, довгострокового зниження загальної кількості продажів. Вони відрізняються від тимчасового зниження продажів, оскільки ці збитки часто вважаються досить широко розповсюдженими, можливо, кваліфікуючись як довгострокова тенденція в діяльності бізнесу.
Зниження продажів може спричинити низка факторів, включаючи нові надходження на ринок цього конкретного товару або зниження ціни від імені конкуренції. Досягнення технологій у цій галузі також можуть призвести до ерозії продажів, якщо новітні розробки продуктів зроблять існуючу пропозицію компанії застарілою.