Переліт до якості
Що таке політ до якості?
Політ до якості відбувається, коли інвестори в сукупності починають переводити розподіл своїх активів з більш ризикових інвестицій на більш безпечні, наприклад, поза акціями та в облігації. Невизначеність на фінансових або міжнародних ринках зазвичай спричиняє таку стадну поведінку. Однак в інший час цей крок може бути випадком, коли окремі або менші групи інвесторів скорочують більш нестабільні інвестиції для консервативних.
Ключові винос
- Політ до якості відноситься до стадоподібної поведінки інвесторів щодо виходу з ризикованих активів під час фінансового спаду або ведмежих ринків.
- Це часто трапляється із зміщенням акцій на облігації, де облігації розглядаються як відносно більш безпечні і, отже, вища “якість” під час грубих економічних плям.
- У крайніх випадках політ до якості може передбачати перехід до активів із ще меншим ризиком, таких як казначейство, грошові ринки чи готівка.
Розуміння польоту до якості
Наприклад, під час ведмежого ринку інвестори часто переносять свої гроші з акцій у державні цінні папери та фонди грошового ринку. Іншим прикладом є інвестори, які переносять інвестиції з країн із високим ризиком, що мають політичні заворушення, такі як Таїланд або багато процвітаючих, але все ще не повністю сформованих ринків, таких як Уганда та Замбія, на більш стабільні ринки інших країн, таких як Німеччина, Австралія та США. Одним із показників польоту до якості є різке падіння доходності державних цінних паперів, що є результатом підвищеного попиту на них.
Багато інвесторів контролюватимуть зменшення доходності облігацій як показник для більш складних економічних умов, включаючи зростання рівня безробіття, стагнацію економічного зростання або навіть спад. У міру зростання процентних ставок ціни на облігації також мають тенденцію падати.
Переліт до якісних та консервативних інвестиційних альтернатив
На додаток до переміщення коштів з акцій, що ростуть, міжнародних ринків та інших інвестицій в акції з підвищеним ризиком та вищою винагородою на державні цінні папери, інвестори можуть вибрати диверсифікацію своїх активів за рахунок готівкових коштів. Грошові еквіваленти – це інвестиції, які можна легко конвертувати в готівку і можуть включати банківські рахунки, товарні цінні папери, комерційні папери, казначейські векселі та короткострокові державні облігації з терміном погашення три місяці або менше. Вони є рідкими і не піддаються істотним коливанням вартості. (Інвестори не повинні очікувати, що вартість будь-яких еквівалентів грошових коштів істотно зміниться до викупу або погашення.)
Крім того, коли ринки занепадають або, здається, занепадають, деякі інвестори переведуть свої активи в золото. Критики стверджують, що це безглузда зміна і що золото не має властивої йому вартості, як колись, через зменшення промислового попиту. У той же час прихильники зазначають, що золото може бути корисним у періоди гіперінфляції, оскільки воно може утримувати свою купівельну спроможність набагато краще, ніж паперові гроші. Хоча в США ніколи не спостерігалося гіперінфляції, деякі країни, такі як Аргентина, знайомі з цією закономірністю. У 1989-90 рр. В Аргентині лише за місяць інфляція досягла приголомшливих 186%. У цих випадках золото може мати здатність захищати інвесторів.