Фінансова енциклопедія

Індекс FTSE RAFI US 1000

Що таке індекс FTSE RAFI US 1000?

Індекс FTSE RAFI US 1000 є еталоном для цін акцій найбільших 1000 компаній у США, які класифікуються відповідно до певних основ. Чотири основні фактори – це дивіденди, балансова вартість, продажі та рух грошових коштів.

Індекс, заснований 28 листопада 2005 року, з базовою вартістю 5000,включає акції, що торгують на Нью-Йоркській фондовій біржі (NYSE), Nasdaq та Американській фондовій біржі (AMEX).1

Ключові винос

  • Індекс FTSE RAFI US 1000 є еталоном для діяльності найбільших 1000 акцій, що торгують у Сполучених Штатах.
  • Акції в межах індексу вибираються та класифікуються на основі чотирьох основних факторів: продажів, грошових потоків, операційного доходу та дивідендів.
  • Ціни акцій або ринкові вартості не враховуються при обчисленні вагових коефіцієнтів у межах FTSE RAFI US 1000 Index, що робить їх відмінними від традиційних ринкових індексів, таких як S&P 500 або Dow Jones Industrial Average.

Розуміння індексу FTSE RAFI US 1000

Індекс FTSE RAFI США складається з 1000 американських акцій, які FTSE International Limited та Research Affiliates LLC (RAFI) визначають на основі суворих керівних принципів та процедур. Індекс призначений для відстеження результатів діяльності найбільших американських запасів на основі чотирьох основних показників:

  1. Продажі:  загальний обсяг продажів компанії становив усереднене значення за попередні п’ять років
  2. Грошовий потік:  загальний обсяг вільних грошових потоків (FCF) компанії, усереднений за попередні п’ять років
  3. Операційний прибуток плюс амортизація і амортизація Балансова вартість:  компанія Балансова вартість на дату розгляду
  4. Касові дивіденди:  загальний розподіл дивідендів готівкою, усереднений за останні п’ять років, включаючи як спеціальні, так і регулярні дивіденди, виплачені готівкою

Зосередившись на основних принципах, індекс FTSE RAFI США намагається зменшити вплив індексу на переоцінені акції, що особливо актуально для акцій, які, здавалося б, нежиттєво зросли в ціні.

Наприклад, індекс матиме менший вплив на акції, які зазнали значного зростання ціни в порівнянні зі своїм доходом (так званий коефіцієнт P / E). Менший вплив на запаси з високим коефіцієнтом P / E відрізняється від ринково-капіталізованого індексу, який призначає зважування компонентів індексу за розміром компанії або ринковою вартістю.

Особливі міркування

Індекс FTSE RAFI США є одним із асортименту FTSE індексів, не зважених на ринкову капіталізацію.Тобто, хоча багато індексів створюються таким чином, щоб компанії з більшими ринковими капіталізаціями мали більший вплив на індекс, індекс FTSE RAFI США цього не робить.Замість цього, індекс будується звикористанням методології Fundamental Index®,розробленої Дослідницьким Affiliates LLC Ньюпорт -Біч, штат Каліфорнія.

Індекс не відповідає традиційній схемі зваженої ринкової капіталізації і замість цього використовує звітні грошові значення грошових потоків, балансової вартості, загального обсягу продажів та валових дивідендів для отримання ваги кожного складового індексу. Ціни, які змінюються щодня через припливи та відпливи на фондовому ринку, не є складовою ваги. Прив’язуючи індекс до економічних чи фундаментальних показників, підхід не пов’язаний із постійно мінливими поглядами, очікуваннями, примхами, бульбашками чи крахами.

Подібним чином фонди, що торгуються на біржі, що відповідають індексу FTSE RAFI США, не вимірюють розмір фірми за ринковою капіталізацією. Натомість вони тримають акції у великих компаніях, обраних та зважених чотирма основними факторами. ETF, який відстежує індекс, не є класичним фондом вартості, але порушує зв’язок між ціною акції та її вагою в портфелі, прагнучи утримувати акції пропорційно вартості ключових фундаментальних факторів, не надаючи більшої ваги найдорожчим запаси.