Повернення періоду прибутковості / прибутковість

Що таке повернення / прибутковість періоду утримування?

Рентабельність періоду зберігання – це загальний прибуток, отриманий від утримання активу або портфеля активів протягом певного періоду часу, відомого як період зберігання, як правило, виражений у відсотках. Рентабельність періоду утримання розраховується на основі загальної віддачі від активу або портфеля (дохід плюс зміна вартості). Це особливо корисно для порівняння прибутковості між інвестиціями, утримуваними протягом різних періодів часу.

Формула повернення періоду утримання є

Повернення періоду зберігання (HPR) та річний показник HPR для повернення протягом декількох років можна розрахувати наступним чином:

Повернення, розраховані для регулярних періодів часу, таких як квартали або роки, також можуть бути перетворені у прибуток періоду зберігання.

Розуміння повернення періоду проведення

Таким чином, прибутковість періоду зберігання – це загальний прибуток, отриманий від утримання активу або портфеля активів протягом певного періоду часу, як правило, виражається у відсотках. Рентабельність періоду утримання розраховується на основі загальної віддачі від активу або портфеля (дохід плюс зміна вартості). Це особливо корисно для порівняння прибутковості між інвестиціями, утримуваними протягом різних періодів часу.

Починаючи з наступного дня після придбання цінного паперу і продовжуючи до дня його вибуття або продажу, період зберігання визначає податкові наслідки. Наприклад, Сара придбала 100 акцій акцій 2 січня 2016 р. При визначенні терміну її зберігання вона починає відлік 3 січня 2016 р. Третій день кожного місяця після цього вважається початком нового місяця, незалежно від того, скільки днів містить кожен місяць.

Якби Сара продала свої акції 23 грудня 2016 року, вона зрозуміла б короткочасний приріст капіталу або  втрату капіталу,  оскільки її термін зберігання менше одного року. Якщо вона продає свої акції 3 січня 2017 року, вона реалізує довгостроковий прибуток або збиток від капіталу, оскільки термін її зберігання становить більше одного року.

Приклад повернення / врожайності періоду утримання

Нижче наведено кілька прикладів розрахунку прибутковості періоду зберігання:

1. Що таке HPR для інвестора, який придбав акцію рік тому за 50 доларів та отримав 5 дивідендів за рік, якщо акції зараз торгуються за 60 доларів?

HPР.=5+(60-50)50=30%\ begin {align} HPR = \ frac {5+ (60-50)} {50} = 30 \% \ end {align}HPR=50

2. Які інвестиції показали кращі результати:  Взаємний фонд X, який утримувався протягом трьох років і оцінювався від 100 до 150 доларів США, забезпечуючи розподілом 5 доларів, або Взаємний фонд В, який переходив з 200 до 320 доларів та генерував 10 доларів у розподілах протягом чотирьох років?

Примітка: Фонд B мав вищий показник HPR, але він протримався протягом чотирьох років, на відміну від трьох років, протягом яких утримувався Фонд X. Оскільки періоди часу різні, для цього потрібно розраховувати річний показник HPR, як показано нижче.

3. Розрахунок річного ВПЛ:

Annualized HPR for Fund X=(0.55+1)1/3-1=15.73%Annualized HPR for Fund B=(0.65+1)1/4-1=13.34%\ begin {align} & \ textit {Річна HPR для Фонду X} \\ & \ qquad = (0,55 + 1) ^ {1/3} -1 = 15,73 \% \\ & \ textit {Річна HPR для Фонду B} \\ & \ qquad = (0,65 + 1) ^ {1/4} -1 = 13,34 \% \ end {align}UРічна ВПЛ для Фонду X=(0.55+1)1/3-1=15.73%Річна ВПЛ для Фонду В=(0.65+1)1/4-1=13.34%U

Таким чином, незважаючи на нижчий показник HPR, фонд X був вищою інвестицією.

4. За чотири квартали поточного року ваш портфель акцій мав такі прибутки: + 8%, -5%, + 6%, + 4%. Як його порівняли з еталонним індексом, який мав загальний прибуток 12% за рік?

Отже, ваш портфель перевищував показник більш ніж на відсотковий пункт. (Однак ризик портфеля також слід порівнювати з ризиком індексу, щоб оцінити, чи додана дохідність була отримана шляхом прийняття значно вищого ризику)