Кредит із кредитним боргом
Що таке позиковий кредит?
Позика за кредитним кредитом – це вид позики, що надається компаніям або приватним особам, які вже мають значну суму боргу або погану кредитну історію. Кредитори вважають, що позикові кредити мають більший ризик дефолту, і, як результат, позичковий кредит є більш дорогим для позичальника. Дефолт виникає, коли позичальник не може здійснювати платежі протягом тривалого періоду. Позики за кредитними позиками для компаній чи фізичних осіб, які мають борги, як правило, мають вищі процентні ставки, ніж типові позики. Ці ставки відображають вищий рівень ризику при видачі позик.
Немає встановлених правил або критеріїв для визначення позики з кредитним кредитом. Деякі учасники ринку базують це на спред. Наприклад, багато позик платять із плаваючою ставкою, як правило, на основі лондонської міжбанківської ставки (LIBOR) плюс заявлена процентна націнка. LIBOR вважається базовою ставкою і являє собою середнє значення ставок, які світові банки позичають один одному.
Якщо процентна маржа перевищує певний рівень, це вважається позикою у кредит. Інші базуються на рейтингу, позики оцінюються нижче інвестиційного класу, який класифікується як Ba3, BB- або нижчий від рейтингових агентств Moody’s та S&P.
Ключові винос
- Кредит із позичковим кредитом – це вид позики, наданої компаніям або приватним особам, які вже мають значну суму боргу або погану кредитну історію.
- Кредитори вважають, що позикові позики мають більший ризик дефолту, і, як результат, позичальники є більш дорогими.
- Позики за кредитним кредитом мають вищі процентні ставки, ніж типові позики, що відображає підвищений ризик видачі позик.
Розуміння позики на кредитне кредитування
Позика з кредитним кредитом структурована, організована та управляється принаймні одним комерційним або інвестиційним банком. Ці установи називаються організаторами, і згодом вони можуть продати позику в процесі, відомому як синдикація, іншим банкам або інвесторам, щоб зменшити ризик для кредитних установ.
Короткий огляд
Згідно з повідомленням Федерального резервного банку, банки повинні припинити писати контракти з використанням LIBOR до кінця 2021 року. Міжконтинентальна біржа, орган, відповідальний за LIBOR, припинить публікацію LIBOR на тиждень і два місяці після 31 грудня 2021 року. Усі контракти, що використовують LIBOR повинен бути завершений до 30 червня 2023 р.
Як правило, банкам дозволяється змінювати умови при синдикуванні позики, що називається ціновим гнучкістю. Відсоткову маржу можна підвищити, якщо попит на позику недостатній на початковому рівні відсотків у тому, що називається підвищенням гнучкості. І навпаки, спред на LIBOR може бути знижений, що називається зворотним гнучкістю, якщо попит на позику високий.
Як підприємства використовують позичковий кредит?
Компанії зазвичай використовують позичковий кредит для фінансування злиттів і поглинань (M&A), докапіталізації балансу, рефінансування боргу або для загальних корпоративних цілей. Поглинання та поглинання можуть мати форму викупу з кредитним кредитом (LBO). LBO відбувається, коли компанія або приватна інвестиційна компанія купує державну установу та приймає її в приватну власність. Як правило, борг використовується для фінансування частини ціни закупівлі. Докапіталізація балансу відбувається, коли компанія використовує ринки капіталу для зміни складу своєї структури капіталу. Типова операція видає борг за викуп акцій або виплату дивідендів, що є грошовою винагородою, що виплачується акціонерам.
Короткий огляд
Позики з кредитним кредитом дозволяють компаніям або приватним особам, які вже мають велику заборгованість або погану кредитну історію, позичати готівку, хоча під вищі процентні ставки, ніж зазвичай.
Приклад позики з позичковим кредитом
S&P’s Leveraged Commentary & Data (LCD), який надає новини та аналітику позикових позик, розміщує позику у своєму кредитному універсумі, якщо позика має рейтинг BB або нижче. В якості альтернативи, позика, що не має рейтингу або BBB або вище, часто класифікується як позика з кредитним кредитом, якщо спред становить LIBOR плюс 125 базисних пунктів або вище і забезпечений першим або другим запорним правом.