Обмежте вгору
Що таке обмеження?
Обмеження – це максимальна сума, яку ціна дозволено збільшувати протягом одного торгового дня. Цей термін часто використовується стосовно товарних ф’ючерсних ринків, де регулятори прагнуть запобігти нестабільності досягати екстремальних рівнів.
Ліміт вниз, навпаки, відноситься до максимально дозволеного зниження за один торговий день. Як обмеження, так і обмеження цін є прикладами автоматичних вимикачів втручань, що застосовуються біржами, щоб допомогти підтримувати впорядковані торгові умови.
Ключові винос
- Лімітна ціна – це максимальна ціна, на яку дозволяється рости ф’ючерсний контракт на товар протягом однієї торгової сесії.
- Він застосовується для запобігання надзвичайної волатильності або маніпуляцій з ф’ючерсними цінами.
- Ціни на обмеження щодня коригуються біржами і в останні роки призвели до зменшення волатильності.
Розуміння Limit Up
Ліміт вгору – це максимальний щоденний рух ціни, дозволений для ф’ючерсного контракту. Обмін буде контролювати торгівлю всіх ф’ючерсних контрактів і автоматично зупинити торгівлю в договорі, якщо досягнута межа вгору ціни. Різні ф’ючерсні контракти матимуть різні правила обмеження ціни, тому цілком можливо, що деякі частини ринку можуть бути зупинені, тоді як інші торгові дії продовжуються як зазвичай.
Короткий огляд
Якщо ціна перевищує свій ліміт вгору, біржа може припинити торгівлю цією цінною папером або вибрати ліміт і дозволити подальшу торгівлю.
Обґрунтування введення обмеження цін полягає у сприянні згладжуванню волатильності товарних ф’ючерсних ринків. За даними Чиказької товарної біржі (CME), ці зусилля були в основному успішними, за останні роки зафіксовано менше зупинок торгів.
Ще одна перевага використання ліміту до ціни, щоб зробити його більш важким для недобросовісних торговців, щоб маніпулювати на ринку, наприклад, від повені на ринок з великою кількістю високо оцінених порядків в спробі штучно роздувають ціни.
Важливо те, що використання лімітних цін не заважає трейдерам вводити “відмінено” (GTC) або “до” (GTD) для компенсації цих потенційних затримок.
Приклад реального світу обмеження
Товарні біржі, такі як CME, публікують щоденні ліміти цін на своєму веб-сайті. Щодня біржа перераховує, яким повинен бути ліміт вгору та зниження ціни для кожного контракту.
Наприклад, станом на жовтень 2020 року лімітна ціна на ф’ючерсні контракти на етанол була встановлена на рівні 0,30 дол. США за контракт. Важливо зазначити, що ці цінові обмеження вказані в місяці, у якому закінчується термін дії контрактів, щоб дати можливість ф’ючерсній ціні збігатися з базовою спотовою ціною товару.