Маніпуляція

Що таке маніпуляція?

Маніпуляція на ринку – це акт штучного завищення або дефляції ціни на цінний папір чи іншого впливу на поведінку ринку задля особистої вигоди. Маніпуляція в більшості випадків є незаконною, але регуляторам та іншим органам влади може бути важко виявити, наприклад, з використанням універсальних рахунків.

Маніпуляція також важка для маніпулятора, оскільки розмір та кількість учасників ринку зростає. Набагато простіше маніпулювати ціною акцій менших компаній, таких як копійки акцій, оскільки аналітики та інші учасники ринку не спостерігають за ними так пильно, як фірми середньої та великої капіталізації. Маніпуляція по-різному називається маніпуляцією цінами, маніпуляцією акціями та маніпуляцією на ринку.

Розуміння маніпуляції

Під час маніпуляцій на ринку маніпулятор намагається вплинути на ринок, щоб підвищити або знизити ціну активу таким чином, щоб він відрізнявся від справжньої ціни, передбаченої ринковими основами. Кожного разу, коли існує різниця між ринковою ціною та справжньою ціною (вона занижена або завищена), це представляє можливість отримати прибуток за допомогою простого арбітражу або більш складних засобів.

Такі стратегії, як інвестування в цінність, і в цілком загальному розумінні все підприємництво, базуються на виявленні та використанні таких можливостей з метою отримання прибутку. Роблячи це, такі інвестори та підприємці отримують особисту вигоду, отримуючи прибуток від їхньої діяльності, і приносять користь суспільству, оскільки ці дії (якщо вони вигідні) також мають тенденцію виправити неправильну ціну активів та основних економічних благ, що залучені, та покращити ефективність ринків.

Однак, замість того, щоб виявити існуючі можливості для отримання прибутку, мета маніпулятора на ринку полягає в тому, щоб обдурити інших учасників ринку, щоб створити ситуацію, коли активи мають неправильну ціну, щоб маніпулятор (хто краще знає) тоді міг нажитися на ситуації. Маніпуляції на ринку можуть включати, а можуть і не передбачати подання та публікацію фактично неправдивих висловлювань, але це завжди передбачає дії, що впливають на ціни з метою створення помилкових вражень у інших учасників ринку.

Таким чином, маніпулятор отримує прибуток за рахунок інших учасників ринку, яких маніпулятор обдурив. Оскільки маніпулятор сам створює (і згодом скасовує) недооцінку, насамперед, маніпулювання ринком, на відміну від справжнього підприємництва чи чесної стратегії інвестування, не покращує ефективність ринку та не приносить користі суспільству. Дійсно, якби маніпуляції на ринку стали достатньо великими або достатньо поширеними, це насправді могло б становити чисту шкоду суспільству та зниження економічної ефективності.

З цих причин маніпуляції на ринку, як правило, вважаються нечесними, неетичними та часто незаконними.

Методи маніпуляції

На ринках маніпуляція набуває різних форм. Один з способів люди можуть спустити ціну цінного паперу шляхом розміщення сотні невеликих замовлень по значно більш низькою ціною, ніж та, на якій він торгує. У інвесторів складається враження, що в компанії щось не так, тому вони продають, штовхаючи ціни ще нижче.

Іншим прикладом маніпуляції є одночасне розміщення замовлень на купівлю та продаж через різних брокерів, які скасовують один одного. Ця форма маніпуляцій дає змогу сприймати, завдяки більшому обсягу, підвищений інтерес до цінних паперів.

Ці методи помилкового замовлення часто поєднуються з розповсюдженням неправдивої інформації через Інтернет-канали та дошки оголошень, які можуть часто відвідувати інші інвестори. Зовнішній шквал поганої інформації поєднується із, здавалося б, законними ринковими сигналами, щоб спонукати торговців купувати або відмовлятися від торгівлі.

Насос і звалище є найбільш часто використовуваної маніпуляцією надути MicroCap запас штучно, а потім продати, залишивши пізніше послідовник, щоб тримати сумку. Протилежністю насосу і відвалу є менш поширені корм і совок. Метод корму та совка використовується менше, оскільки важче зробити законно хорошу компанію виглядати погано, ніж зробити невідому компанію дивовижною. 

Маніпуляція валютою

Маніпуляції з валютою – це особливий випадок маніпуляцій на ринку, коли маніпулятор (як правило, уряд чи центральний банк ) діє з метою маніпулювання ціною або вартістю валюти. Найчастіше валютний маніпулятор маніпулює вартістю власної валюти, щоб вплинути на торговий баланс (BOT) або досягти якоїсь іншої мети економічної політики.

Маніпуляції з валютою – це дещо інший клас маніпуляцій на ринку, оскільки в цьому можуть брати участь лише центральні банки та національні уряди, і вони є юридичними органами як самі по собі. Будучи власником валюти, легітимізує багато дій, які ці уряди вживають для придушення або завищення вартості своєї валюти порівняно з аналогами. Незважаючи на те, що маніпуляції з валютою не є незаконними, країна, яка маніпулює своєю валютою, може бути оскаржена іншими країнами або покарана санкціями, прийнятими її торговими партнерами. Більше того, міжнародним органам, таким як Світова організація торгівлі (СОТ), пропонується відігравати більш сильну роль у вирішенні звинувачень у маніпуляціях з валютою 

Девальвація – це спосіб маніпулювати валютою шляхом навмисного коригування вартості грошей країни відносно іншої валюти, групи валют або валютного стандарту. Уряд, що випускає валюту, приймає рішення про девальвацію валюти, і, на відміну від знецінення, це не є результатом неурядової діяльності.

Однією з причин, через яку країна може знецінити свою валюту, є боротьба з торговим дисбалансом. Девальвація зменшує видимі витрати на експорт країни , роблячи їх більш конкурентоспроможними на світовому ринку, що, в свою чергу, збільшує витрати на  імпорт, тому внутрішні споживачі рідше купують їх, додатково зміцнюючи вітчизняний бізнес. Оскільки експорт зростає, а імпорт зменшується, це сприяє вітчизняним виробникам, зменшуючи торговий дефіцит. Це означає, що країна, яка знецінює свою валюту, може зменшити свій дефіцит через сильний попит на дешевший експорт.