Заблоковано
Що заблоковано?
Фраза “заблоковано” описує ситуацію, коли інвестор не бажає або не може торгувати цінним папером через правила, податки або штрафи, пов’язані з цим. Це може статися в тому інвестиційному інструменті, як пенсійний план, до якого працівник може не мати доступу до зазначеної дати виходу на пенсію.
Ключові винос
- Інвестор “замикається”, коли він не бажає або не може торгувати цінним папером через правила, податки або штрафи, які перешкоджають його вигідності або роблять це незаконним.
- Акції, опціони та гарантії, що пропонуються в рамках програм заохочення працівників, які зазвичай постачаються з обов’язковим періодом отримання права, можуть бути заблоковані.
- Акції, випущені в рамках первинних публічних розміщень, часто блокуються правилами, які мають на меті запобігти інсайдерам компаній отримати несправедливу торгову перевагу.
Розуміння заблокованого
Якщо спостерігається збільшення вартості акцій, якими володіє фізична особа, акціонер буде оподатковуватися податком на прибуток від капіталу, за деякими винятками. Щоб зменшити податкове навантаження, інвестор міг би забезпечити ці прибутки на пенсійному рахунку. Фізична особа вважається замкненою, оскільки якщо частина цієї інвестиції буде вилучена до настання терміну погашення, власник буде оподатковуватися за вищою ставкою, ніж якщо б він чекав.
Як випускаються закриті цінні папери
Заблоковані цінні папери можуть описувати акції, опціони та гарантії, що пропонуються працівникам за програмами заохочення, сприяють лояльності компанії та стимулюють високу ефективність. Багато з цих програм є обов’язковими періодами набуття прав, протягом яких працівник отримував цінні папери, але ще не може ними скористатися (мається на увазі перерахування в грошові кошти або акції).
Як правило, такі акції або ордери повинні зберігатися протягом декількох років, перш ніж вони можуть бути здійснені. Можуть існувати етапи періоду блокування, коли через обумовлені проміжки часу акції змінюють право власності або податковий статус.
Навіть після того, як опціони або ордери будуть конвертовані в акції та надані працівникові, може пройти ще один період витримки, перш ніж вона зможе продати ці акції. У таких випадках працівники, як правило, отримують опціони за ринковою ціною на момент їх отримання, що може представляти глибоку знижку до ринкової ціни, коли вони застосовуються. Залежно від того, коли акції продаються, виручка може оподатковуватися за нижчою ставкою, ніж встановлена спочатку.
Причини заблокованих акцій
Коли компанія розпочинає первинне публічне розміщення акцій або першу емісію своїх акцій для широкого загалу, можуть бути передбачені обмеження щодо акцій, що належать засновникам, промоутерам та іншим попереднім спонсорам компанії. Це має на меті заборонити цим людям, як інсайдерам компаній, продавати або передавати акції протягом періоду IPO, коли вони можуть мати вигідну інформацію про компанію, якої не мають сторонні інвестори. Цей період може тривати 90 днів або навіть кілька років після IPO. Період блокування пом’якшує можливість таких маніпуляцій, обмежуючи торгівлю інсайдерами.
Керівникам та вищому керівництву також можуть бути компенсовані закриті акції, які не випускаються протягом певного періоду після їх надання, з метою заохочення вищих показників.