Угода про зупинення ринку

Що таке Угода про зупинення ринку?

Угода про протистояння ринку заважає інсайдерам компанії продавати свої акції на ринку протягом певної кількості днів після первинного публічного розміщення акцій (IPO). Термін протидії ринку, як правило, становить 180 днів, але може коливатися від 90 днів до одного року.

Ці угоди також відомі як  угоди про блокування.

Розуміння угоди про залишок на ринку

Угоди про протистояння ринку дозволяють ринку поглинати продаж усіх нових акцій акцій, випущених у рамках первинного публічного розміщення  (IPO). Якщо інсайдери або інші особи, що володіють акціями компанії, можуть негайно почати продавати свої пакети, це може заполонити ринок і спричинити стрімке зниження вартості акцій. Як правило, будь-яка емісія акцій компанії працівникам матиме пункт у контракті, що дозволяє емітенту заблокувати інсайдерські продажі під час IPO. Якщо ні, інсайдери можуть оскаржити заборону на продаж своїх акцій.

Приватна компанія є фірма провела в приватній власності. Вони можуть випускати акції та мати акціонерів, але їх акції не торгуються на публічній біржі, поки вони не пройдуть IPO або інші процеси розміщення. Компанії можуть випускати приватні акції для заохочення інвестицій та винагороди працівників. 

Угоди про припинення ринку захищають брокерські будинки

РосБізнесКонсалтинг STANDOFF угоди, як правило, потрібно брокерськими будинками, коли вони наймають на ринок і гарантувати первинне розміщення акцій. Брокерський дім отримує плату за андеррайтинг первинного публічного продажу. Крім того, вони, як правило, забезпечують емітента гарантією кількості акцій, яку вони продадуть під час розміщення. Ця гарантія може спричинити банк-андеррайтинг під значний ризик. Якщо вартість акцій впаде під час IPO, брокерська компанія може втратити гроші.

Оскільки масовий внутрішній розпродаж майже напевно відмовить нових покупців акцій, брокерські фірми розсудливо обмежують такі продажі. Приклад впливу, який продавці можуть мати на акції, можна побачити під час  буму дот-ком, а згодом і спаду, починаючи з 2000 року. Численні акції в цьому секторі втратили значну частину своєї ринкової капіталізації протягом декількох тижнів після закінчення ринкової протидії угод.

Гнучкі терміни придатності

В останні роки угоди про протистояння ринку були переглянуті у світлі нових правил обміну, що регулюють звіти про брокерські дослідження.Ці правила забороняють дослідницькому відділу андеррайтера публікувати звіт аналітика або рекомендацію щодо купівлі / продажу відповідних акцій протягом 15 днів до та відразу після закінчення терміну дії угоди про протистояння ринку.  Якщо компанія, яка випускає акції, розраховує випустити звіт про прибутки протягом цього періоду, то угода про протистояння ринку часто просувається на стільки днів, що дозволяє публікувати звіт.

Наприклад, компанія планує випустити IPO 10 квітня 2020 року. Угода про протистояння ринку закінчується через 180 днів, 7 жовтня. Але компанія планує щоквартальний випуск прибутку 15 жовтня, тобто протягом 15 днів після закінчення терміну дії.. Перемістивши угоду про протистояння до кінця місяця, 31 жовтня, брокерська фірма може опублікувати звіт про дослідження своїх клієнтів 16 жовтня, наступного дня після звільнення прибутку.

Реальний приклад угоди про залишок на ринку

10 травня 2019 року Uber Technologies (UBER) розпочала торгівлю на Нью-Йоркській фондовій біржі (NYSE) за ціною 42 долари.2  Як зафіксовано в заявах до Комісії з обміну цінних паперів (SEC), директори та виконавчі директори домовились, що вони не будуть продавати свої акції або займатися торгівлею, що імітує транзакцію продажу, протягом 180 днів після подання проспекту ( подано 11 квітня 2019 р.) без попередньої письмової згоди від Morgan Stanley & Co. (MS), андеррайтера.  Трансакція, яка імітує транзакцію купівлі-продажу, це, наприклад, купівля опціонів на акції.