Позитивний відгук
Що таке позитивні відгуки?
На фінансових ринках позитивний зворотний зв’язок або позитивний зворотний зв’язок – це самозберігаюча модель інвестиційної поведінки, де кінцевий результат підсилює початковий акт. Щодо бульбашок активів, петлі позитивного зворотного зв’язку можуть підвищити ціну цінного паперу набагато вище його основних значень.
Позитивні відгуки можуть бути протиставлені негативним.
Вибір ключів
- Позитивний зворотний зв’язок, або позитивний зворотний зв’язок, – це самозберігаючий шаблон інвестиційної поведінки, де кінцевий результат підсилює початковий акт.
- Позитивні відгуки в контексті інвестування часто стосуються тенденції інвесторів проявляти ментальність стада, яка іноді може переростати в ірраціональний розгул під час купівлі чи продажу активів.
- Коли цикл позитивних відгуків триває занадто довго, ентузіазм інвесторів може призвести до ірраціонального розмаху, що може спричинити бульбашки активів, що врешті призведе до краху ринку.
Розуміння позитивних відгуків
Позитивні відгуки стосуються моделі поведінки, при якій позитивний результат, породжений початковим актом, таким як здійснення вигідної торгівлі, дає інвестору впевненість брати участь у інших подібних діях, сподіваючись, що вони в кінцевому підсумку стануть позитивними результатами.
Хоча ці додаткові дії можуть також призвести до позитивних результатів, ця поведінка часто призводить до несприятливих результатів, якщо їх не зупинити. Інвестор, який отримує негайну вигоду після придбання акцій, може переоцінити власні можливості у здійсненні цієї біржової торгівлі та недооцінити удачу чи допоміжні ринкові умови. У майбутньому це може призвести до надмірної впевненості та потенційно помилок при прийнятті інвестиційних рішень.
Позитивні відгуки в контексті інвестування часто стосуються тенденції інвесторів проявляти ментальність стада, яка іноді може переростати в ірраціональний розгул при купівлі чи продажу активів.
Короткий огляд
Рефлексивність – це інвестиційна теорія, яку просуває Джордж Сорос, де петлі позитивного зворотного зв’язку між очікуваннями та економічними основами можуть спричинити цінові тенденції, які суттєво і постійно відхиляються від рівноважних цін.
Пастухова поведінка
Ментальність стада, яка змушує інвесторів продавати, коли ринок падає, а купувати, коли зростає, є прикладом сукупних ефектів позитивних відгуків. Іншими словами, позитивні відгуки є основною причиною того, що падіння ринку часто призводить до подальшого падіння ринку, а збільшення часто призводить до подальшого збільшення, а не повернення до раціональних рівнів.
Наприклад, зростання попиту на цінний папір призведе до зростання ціни на цей цінний папір. Це зростання може спонукати інвесторів придбати ці цінні папери в надії на те, що вони можуть отримати прибуток від продовження зростання цін, що ще більше посилює попит на цю цінні папери.
Коли цикл позитивних відгуків триває занадто довго, ентузіазм інвесторів може призвести до ірраціонального розмаху, що може спричинити бульбашки активів, що врешті призведе до краху ринку.
Позитивні відгуки та інші ухили інвесторів
Упередження щодо підтвердження – це типове упередження інвесторів, яке дуже схоже на позитивні відгуки. У цих випадках інвестори приділяють більше уваги інформації, яка підтверджує їх власні думки, ігноруючи суперечливі думки. Прекрасним способом для інвесторів уникнути цієї упередженості є пошук інформації, яка суперечить їхній тезі про інвестиції, щоб розширити свою точку зору. Таким чином, вони можуть усвідомити, що ринок задіяний у позитивному циклі зворотного зв’язку, і прийняти раціональні рішення щодо інвестицій або розміру позиції.
Іншим когнітивним упередженням, пов’язаним із позитивними відгуками, є тенденція, що переслідує тенденції. Незважаючи на те, що чують попередження з кожною інвестиційною можливістю, багато інвесторів помилково вважають, що минулі результати є показником ефективності майбутніх інвестицій. Інвестиційні продукти, які могли б отримати вигоду від позитивного зворотного зв’язку, можуть збільшити їх рекламу, коли минулі показники високі, щоб скористатися цими упередженнями, тому інвесторам важливо зробити крок назад і об’єктивно поглянути на ймовірні майбутні результати.
Найкращий спосіб уникнути цих упереджень – це розробка раціонального торгового плану та вимірювання його результатів з часом. Таким чином, інвестори можуть бути впевнені, що розроблена ними система працює належним чином, і уникнути спокуси віднести результати до зовнішніх причин.
Питання що часто задаються
Як виникають петлі позитивного зворотного зв’язку?
Позитивний зворотний зв’язок відбувається, коли продукт реакції призводить до збільшення цієї реакції. В інвестиціях зростаюча ціна може змусити інших інвесторів боятися пропустити і тому стрибати, призначаючи ціну все вище.
Як позитивні відгуки пов’язані з поведінковими фінансами?
Кілька висновків щодо поведінкових фінансів можуть призвести до позитивних зворотних зв’язків на ринках. Наприклад, ментальність та жадібність стада можуть змусити людей стрибати на ногах, не зробивши об’єктивної належної ретельності. Наприклад, під час бульбашок доткомів наприкінці 90-х років з’явилися десятки технічних стартапів, які не мали життєздатних бізнес-планів, продуктів чи послуг, готових вивести на ринок, а в багатьох випадках – нічого іншого, крім назви (як правило, щось, що звучить технічно із суфіксом “.com” або “.net”). Незважаючи на відсутність бачення та масштабів, ці компанії залучили мільйони інвестиційних доларів і побачили захмарні ціни на акції, перш ніж міхур врешті-решт вискочив.
Чим відрізняються позитивні та негативні відгуки?
На противагу позитивному зворотному зв’язку, петля негативного зворотного зв’язку виникає, коли результат певної дії призводить до його меншої кількості. При інвестуванні петлі негативного зворотного зв’язку можуть спричинити збій цін, наприклад, із спалахом спалаху, оскільки алгоритми, що обробляють мікроінформацію про торгові дані, починають накопичуватися для одночасного продажу, що викликає ще більший продаж.