Майбутнє на одну акцію (SSF)

Що таке майбутнє за єдиною акцією?

Ф’ючерсний контракт на одну акцію (SSF) – це стандартний ф’ючерсний контракт з окремими акціями як основним цінним папером. Кожен контракт зазвичай контролює 100 акцій акцій. На відміну від володіння базовими акціями, ф’ючерси на окремі акції не передають права голосу або дивідендів.

На відміну від опціонів на акції, які надають власнику права, але не зобов’язують доставити базовий запас (виконувати контракт), ф’ючерсні контракти надають як право, так і обов’язок це зробити.

Розуміння ф’ючерсів на єдині акції (SSF)

Ф’ючерси на окремі акції, як і у випадку з усіма стандартними ф’ючерсними контрактами, дають власнику зобов’язання прийняти поставку акцій базової акції на дату закінчення строку дії контракту. Продавець договору зобов’язаний доставити ці акції.

Ф’ючерсний ринок пропонує можливість використовувати дуже високі важелі впливу на готівковий або спотовий ринки. Трейдери використовують ф’ючерси для хеджування або спекуляції щодо руху ціни базового активу. Наприклад, виробник кукурудзи може використовувати ф’ючерси, щоб зафіксувати певну ціну і знизити ризик, або хтось міг би спекулювати на русі цін на кукурудзу, роблячи довгі або короткі терміни, використовуючи ф’ючерси.

До появи ф’ючерсами на індекс.Однак президент Білл Клінтон підписав Закон про модернізацію товарних ф’ючерсів (CFMA) 21 грудня 2000 р.

Згідно з новим законом, Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) та Комісія з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC) працювали над планом розподілу юрисдикцій, а ф’ючерси на окремі акції розпочали торгівлю в кінці 2002 року. Конгрес уповноважив Національну асоціацію ф’ючерсів діяти як саморегулююча організація для ф’ючерсних ринків цінних паперів.

Ризики та переваги

Головною перевагою ф’ючерсів на окремі акції є можливість побудови стратегії, орієнтованої на акції однієї окремої компанії. Раніше, наприклад, менеджер портфеля хеджував би ф’ючерси на індекс, такі як ті, що базуються на S&P 500 або Value Line Composite Index. Оскільки портфель рідко відповідав структурі індексу, будь-які хеджувані позиції не були ідеальними. Можливо, співвідношення були сильними, але не завжди досить сильними.

Ще однією перевагою були відмінності у вимогах щодо націнки та коротких продажів. Ф’ючерси спростили та зменшили витрати порівняно із порівнянними стратегіями опціонів та короткими продажами окремих акцій відповідно.

Ризики подібні до інших ф’ючерсних контрактів, оскільки важелі можуть збільшити збитки, а також прибуток. Крім того, обсяг торгів за окремими контрактами був і залишається набагато нижчим за обсяг індексних ф’ючерсів. Це призводить до більших спредів пропозиції / запиту та менш ліквідного ринку.

Світові ринки

Хоча прийом ф’ючерсів на одиничні акції був позитивним, коли вони стартували в США, активність з часом згасла.Однак цей тип цінних паперів продовжує реєструвати глобальний інтерес.Торгівля в Європі, яка була попередньою у США, залишається досить активною.У червні 2020 року Сінгапурська біржа (SGX) оголосила про запуск власних ф’ючерсів на єдині акції, що охоплюють 10 акцій.

У 2017 році SGX оголосила про план запуску ф’ючерсів на окремі акції для деяких найбільших компаній Індії. Національна фондова біржа Індії (NSE), які вже торгуються ф’ючерси на окремі акції, попросили SGX відкласти цей запуск, припускаючи, що ринок був недостатньо великий для всіх гравців.