Тонко торгується
Що товсто торгується?
Тонко торгувані цінні папери – це ті, які неможливо легко продати або обміняти на готівку без істотної зміни ціни. Тонко торгувані цінні папери обмінюються низькими обсягами і часто мають обмежену кількість зацікавлених покупців та продавців, що може призвести до нестабільних змін ціни, коли дійсно відбувається транзакція. Ці цінні папери також відомі як неліквідні.
Ключові винос
- Тонко торгується відноситься до цінних паперів, які торгуються з низьким обсягом, демонструючи підвищену волатильність.
- Багато державних компаній, що мало торгуються, торгують на позабіржових біржах.
- Тонко торгувані можуть бути визначені за низьким обсягом або широкими спредами між пропозицією та пропозицією.
- Вони становлять більший рівень ризику порівняно з ліквідними інвестиціями.
Тонко торгується Пояснення
Найцінніше торгувані цінні папери існують поза національними фондовими біржами. Наприклад, багато публічних компаній, котируються на біржах, що торгуються позабіржовими біржами, мало торгуються, оскільки щодня торгуються відносно низькими обсягами доларів. Відсутність готових покупців і продавців, як правило, призводить до великих розбіжностей між ціною запитання та ціною пропозиції.
Коли продавець продає за низькою ставкою або покупець купує за високим запитом, ціна цінного папера може зазнати значних змін. ризик ліквідності.
Існує два способи визначити, чи цінний папір мало торгується:
- Обсяг доларів : Цей показник повідомляє інвесторам, скільки доларів США торгується за певний день. Цінні папери з низьким обсягом у доларах можуть розглядатися як ті, що торгуються в порівнянні з тими, що мають вищі обсяги в доларах.
- Спреди : Різниця між курсами продавця і ціна, як правило, вказує на ліквідність ринку. Тонко торгувані цінні папери мають більший розкид пропозиції-запиту, ніж ліквідні цінні папери.
Ризики інвестицій, що слабо торгуються
Тонко торгувані акції за своєю суттю не є поганими інвестиціями, але вони включають більший рівень ризику, ніж ліквідні інвестиції. Наприклад, багато цінні інвестори, які шукають депресивних можливостей, можуть зіткнутися з акціями, що торгуються з низькою ціною зі знижкою, але продаж позиції, яка не працює, може бути надзвичайно складним за вигідною ціною.
Інвестори, що володіють цінними паперами, що мало торгуються, можуть бути змушені понести збитки, якщо їм потрібно швидко продати. Тобто, вони можуть отримати не найкращу ціну, враховуючи відсутність постійної пропозиції покупців. У деяких випадках може бути неможливо продати цінні папери взагалі. Загалом, ціна акцій, що торгуються слабо, як правило, є більш нестабільною.
Крім того, багато інституціональні трейдери та інвестори уникають акцій, що торгуються дещо, оскільки складно купувати або продавати акції, не попереджаючи інших учасників ринку про те, що щось відбувається. З точки зору регулювання, багато установ не можуть інвестувати в акції, що торгуються дещо, оскільки їх купівельна діяльність суттєво змінить ціну акцій.
Основним винятком є американські депозитарні квитанції (ADR), які можуть бути використані інституційними трейдерами для арбітражних цілей.
Приклад реального світу з низько торгуваними
На наступній діаграмі наведено приклад акцій, що слабо торгуються:
Обсяг на графіку відображається як бари, що перекривають ціну. Як бачите, акції торгуються позабіржово і з часом відчувають різкі зміни цін.
Незважаючи на те, що в окремі дні торгуються сотні мільйонів акцій, важливо зазначити, що акції торгуються трохи більше копійки, а це означає, що доларова вартість цих торгів є порівняно невеликою в порівнянні з великими компаніями, що торгують мільйонами акцій щодня. У випадку з акціями, що слабо торгуються, ціною можна легко маніпулювати, що може загрожувати інвесторам.