Фінансування власного капіталу та боргове фінансування: яка різниця?

Фінансування власного капіталу та боргове фінансування: огляд

Для залучення капіталу для бізнес-потреб компанії, насамперед, мають два типи фінансування як варіант: власне фінансування та боргове фінансування. Більшість компаній використовують комбінацію боргового та пайового фінансування, але в обох є певні переваги. Основним серед них є те, що фінансування власного капіталу не передбачає зобов’язань щодо погашення та забезпечує додатковий оборотний капітал, який можна використовувати для розвитку бізнесу. З іншого боку, боргове фінансування не вимагає відмови від частини власності.

Компанії, як правило, мають вибір щодо того, чи потрібно шукати боргове чи пайове фінансування. Вибір часто залежить від того, яке джерело фінансування є найбільш доступним для компанії, її грошовий потік і наскільки важливим є підтримка контролю над компанією для її основних власників. Співвідношення боргу до власного капіталу показує, яка частка фінансування компанії пропорційно забезпечується за рахунок боргу та власного капіталу.

Фінансування власного капіталу

Фінансування власного капіталу передбачає продаж частини власного капіталу компанії в обмін на капітал. Наприклад, власнику компанії ABC, можливо, доведеться зібрати капітал для фінансування розширення бізнесу. Власник вирішує відмовитись від 10% власності в компанії та продати її інвестору в обмін на капітал. Зараз цей інвестор володіє 10% компанії та має право брати участь у всіх ділових рішеннях.

Основна перевага акціонерного фінансування полягає в тому, що немає зобов’язання повертати гроші, придбані через нього. Звичайно, власники компанії хочуть, щоб вона була успішною та забезпечила інвесторам акціонерного капіталу хорошу рентабельність своїх інвестицій, але без необхідних платежів та нарахування відсотків, як це має місце у випадку боргового фінансування.

Фінансування власного капіталу не покладає додаткового фінансового навантаження на компанію. Оскільки щомісячних платежів, пов’язаних з акціонерним фінансуванням, немає, компанія має більше капіталу для інвестування у розвиток бізнесу. Але це не означає, що у пайового фінансування немає мінусів.

Насправді мінус досить великий. Щоб отримати фінансування, вам доведеться дати інвестору відсоток від вашої компанії. Вам доведеться ділитися своїми прибутками та консультуватися зі своїми новими партнерами щоразу, коли ви приймаєте рішення, що стосуються компанії. Єдиний спосіб вилучити інвесторів – викупити їх, але це, швидше за все, буде дорожче за гроші, які вони вам спочатку дали.

Фінансування боргу

Боргове фінансування передбачає позику грошей та їх виплату з відсотками. Найпоширенішою формою боргового фінансування є позика. Боргове фінансування іноді пов’язане з обмеженнями діяльності компанії, які можуть перешкодити їй скористатися можливостями поза сферою її основного бізнесу. Кредитори позитивно дивляться на відносно низький коефіцієнт боргу до власного капіталу, що приносить користь компанії, якщо їй необхідно отримати доступ до додаткового боргового фінансування в майбутньому.

Переваги боргового фінансування численні. По-перше,  позикодавець  не має контролю над вашим бізнесом. Як тільки ви повернете позику, ваші стосунки з фінансистом закінчуються. Далі відсотки, які ви сплачуєте, підлягають оподаткуванню. Нарешті, легко прогнозувати витрати, оскільки виплати за кредитами не коливаються.