Дефіцит активів
Що таке дефіцит активів?
Дефіцит активів – це ситуація, коли зобов’язання компанії перевищують її активи. Дефіцит активів є ознакою важкого фінансового становища і вказує на те, що компанія може по замовчуванням на свої зобов’язання перед кредиторами і може бути попрямував до банкрутства.
Дефіцит активів також може призвести до вилучення публічної компанії з фондової біржі. Компанію можуть мимоволі виключити з облікового запису за невиконання мінімальних фінансових стандартів. Коли компанія більше не відповідає вимогам лістингу, біржа лістингу видасть попередження про невідповідність. Якщо компанія не вдається вирішити та виправити проблеми, зазначені у попередженні, акції компанії можуть бути виключені з облікового запису.
Ключові винос
- Якщо зобов’язання компанії перевищують її активи, це є ознакою дефіциту активів та показником, що компанія може не виконувати свої зобов’язання та бути до банкрутства.
- Компанії, що зазнають дефіциту активів, зазвичай демонструють попереджувальні знаки, які відображаються у їх фінансовій звітності.
- Червоні прапори, що фінансове здоров’я компанії може бути під загрозою, включають негативні грошові потоки, зниження продажів та велике боргове навантаження.
- Подаючи заяву про банкрутство в розділі 11, компанія, що зазнала невдачі, може реорганізуватись та реструктуризуватися, намагаючись повернути собі рентабельність.
- У найгіршому сценарії дефіцит активів може змусити компанію подати заяву про банкрутство за Розділом 7, що означає, що компанія повністю припинить свою діяльність, ліквідуючи як засіб виплати кредиторам та власникам облігацій.
Розуміння дефіциту активів
Хоча компанія може відчувати тимчасову або короткострокову дефіцит активів, зазвичай є попереджувальні знаки, які вказують на те, що фінансова криза є набагато серйознішою і може призвести до провалу компанії. Перегляд фінансової звітності компанії протягом декількох років може допомогти інвесторам отримати більш чітке уявлення про поточний стан здоров’я та перспективи майбутнього компанії.
Ключовими моментами, на які слід звертати увагу, будуть негативні грошові потоки у звіті про рух грошових коштів. Негативний грошовий потік може бути ознакою того, що менеджери неефективно використовують активи компанії для отримання доходу. Поганий ріст продажів та зменшення продажів протягом певного періоду можуть свідчити про недостатній попит на товари чи послуги компанії.
Інвесторам також слід переглянути боргове навантаження компанії, яке можна знайти на балансі та відображати суму боргу, яку компанія несе в своїх книгах. Високі постійні витрати в поєднанні з великим борговим навантаженням та доходом, недостатнім для сплати зобов’язань, – все це червоний знак того, що фінансове здоров’я компанії загрожує.
Короткий огляд
Простий спосіб для інвесторів дослідити фінансову звітність компанії, що торгується публічно, – це перейти на сторінку зв’язків з інвесторами (IR) компанії на її веб-сайті, щоб отримати доступ до щоквартальних та річних звітів компанії.
Дефіцит активів та банкрутство
Компанія, яка має шанс на фінансове оздоровлення, може подати заяву про банкрутство за главою 11, згідно з якою компанія реструктуризується, продовжує свою діяльність та намагається повернути собі рентабельність. В рамках плану реорганізації глави 11 компанія може зменшити розмір своїх господарських операцій, щоб зменшити витрати, а також переглядати свої борги.
У найгіршому випадку дефіцит активів може змусити компанію ліквідувати як засіб для виплати кредиторам та власникам облігацій. Компанія подала б заяву про банкрутство глави 7 і повністю вийшла з бізнесу. У цій ситуації пайовики виплачуються останнім, і вони можуть взагалі не отримати грошей.
Якщо компанія досягне успіху в проведенні реструктуризації в главі 11, вона, як правило, буде продовжувати ефективно працювати за новою структурою боргу. Якщо це не буде успішним, то компанія, швидше за все, подасть заявку на Розділ 7 та ліквідує.
Приклад дефіциту активів
Після фінансової кризи 2007-2008 років багато американських компаній намагались утриматися на плаву, опинившись в обмежених активах та зростаючих зобов’язаннях. Хоча багато хто піддався дефіциту активів і згорнувся, інші обрали реструктуризацію в розділі 11, а деякі врешті-решт вийшли з-під банкрутства як прибутковий бізнес.
Два з найбільших трьох виробників автомобілів у Детройті – Chrysler та General Motors – подали заяву на захист за Розділом 11 у 2009 році. Незважаючи на закриття тисяч дилерських центрів та звільнення десятків тисяч співробітників, жодна з компаній не змогла пережити різкого падіння продажів нових автомобілів, спричиненого Великим Спад. Міністерство фінансів США в кінцевому підсумку виручило обидві автомобільні компанії за рахунок позик від Програми допомоги з проблемними активами (TARP).
Однак до 2012 року статки Chrysler та General Motors значно обернулися.Обидві компанії погасили свої кредити на виплату коштів і отримали відскок, повернувшись до прибутку.