Актив-легкий борг
Що таке заборгованість щодо активів?
Легкий борг – це форма корпоративного боргу, коли розмір застави нижче типових стандартів. Компанія може не мати активів, щоб оформити їх як заставу для позики, і може шукати фінансування грошових потоків, використовуючи їх грошові потоки, щоб претендувати на позику. Це залишає позику під заставою майже без активів або без них.
Основні винос:
- Легкий борг – це борг підприємств, забезпечений майже без забезпечення.
- Цей тип боргу може існувати, коли компанія не має активів, які можна оприбуткувати як заставу для позики.
- У цьому випадку компанія може використовувати свій грошовий потік або дивіденди, щоб претендувати на позику.
Розуміння боргу активів
Легкий борг випускається практично без застави. Натомість позичальник може використовувати свою кредитну якість або стабільний заробіток, щоб показати свою платоспроможність. Однак заборгованість, пов’язана з невикористанням активів, є ризикованою для бізнесу, оскільки, якщо на ринку спостерігається спад і їх доходи падають, вони можуть виявитись не в змозі обслуговувати свої позики та їх банкрутство.
Компанії можуть мати структуру заборгованості, яка в основному відрізняється від спроможності активів, або вимагати отримання позики за винятком активів з ряду причин. Ті, хто не має боргів за активами, як правило, покладаються на свої грошові потоки, щоб претендувати на позики. Позичальник також вимагає від позичальника кращої якості кредитування, ніж позики, забезпечені активами, і стабільний прибуток.
Ці компанії можуть мати менший загальний борг, враховуючи відсутність забезпечення. Незабезпечені позики, такі як револьвери та кредитні лінії, є різновидами боргу, що обмежується активами.
Компанії, що використовують легкий борг, можуть бути холдинговими компаніями. Ці компанії практично не володіють активами, або лише одним конкретним активом, і формуються з конкретною метою обслуговування позики. У типових випадках, коли немає активів, цією метою може бути утримання боргу материнської компанії. У цьому випадку компанія може мати нульові активи та позику.
Приклад легкої заборгованості активів
Банки та позикодавці, як правило, вимагають, щоб компанія надала актив як забезпечення кредиту. Це забезпечує позику, щоб у разі невиконання зобов’язань банк міг використати актив для покриття частини збитків за кредитом.
Наприклад, банк зазвичай пропонує позику, яка становить 70% від вартості застави. Компанія ABC використовує обладнання на суму 100 000 доларів для отримання позики в 70 000 доларів. Якщо банк повинен повернути обладнання у власність, достатньо вартості для покриття залишку позики, навіть якщо їм доведеться перепродати його зі знижкою.
У разі погашення боргу активами банк може прийняти меншу суму застави та врахувати вільний грошовий потік компанії. Наприклад, холдингова компанія ABC має позику в 200 000 доларів, але активи в 10 000 доларів. Натомість для забезпечення позики використовуються обіцяні холдингом грошові потоки або дивіденди материнської компанії. Використання цієї легкої структури боргу допомагає ізолювати материнську компанію, якщо позика стане непридатною для використання. Спеціальні цільові компанії (СПЗ) можуть бути легкими для активів, виступаючи способом фінансування активів із незначним забезпеченням або власним капіталом.