Фінансування грошових потоків

Що таке фінансування грошових потоків?

Фінансування грошових потоків – це форма фінансування, при якій позика, надана компанії, забезпечується очікуваними грошовими потоками компанії. Грошовий потік – це сума грошових коштів, яка надходить у бізнес і виходить з нього протягом певного періоду.

Фінансування грошових потоків – або позика грошових потоків – використовує створений грошовий потік як засіб повернення позики. Фінансування грошових потоків є корисним для компаній, які генерують значні суми грошових коштів від своїх продажів, але не мають великої кількості фізичних активів, таких як обладнання, яке зазвичай використовується як забезпечення кредиту.

Розуміння фінансування грошових потоків

Якщо компанія генерує позитивний грошовий потік, це означає, що компанія генерує достатньо грошових коштів з доходу для виконання своїх фінансових зобов’язань. Банки та кредитори аналізують позитивний грошовий потік компанії як засіб визначення кількості кредитів, що надаються компанії. Позики грошових потоків можуть бути як короткостроковими, так і довгостроковими.

Фінансування грошових потоків може використовуватися компаніями, які прагнуть фінансувати свою діяльність або придбати іншу компанію або іншу велику покупку. Компанії, по суті, запозичують частину своїх майбутніх грошових потоків, яку вони очікують створити. Банки або кредитори, у свою чергу, створюють графік виплат на основі прогнозованих майбутніх грошових потоків компанії, а також аналізу історичних грошових потоків.

Звіт про рух грошових коштів

Усі грошові потоки відображаються у звіті про рух грошових коштів компанії (CFS). У звіті про рух грошових коштів вгорі звіту фіксується чистий прибуток або прибуток компанії за період. Розраховується операційний грошовий потік (OCF), який включає витрати від управління компанією, такі як рахунки, сплачені постачальникам, а також операційний дохід, отриманий від продажів. 

У звіті про рух грошових коштів також фіксується будь-яка інвестиційна діяльність, така як інвестиції в цінні папери або інвестиції в саму компанію, наприклад придбання обладнання. І нарешті, у звіті про рух грошових коштів фіксуються будь-які фінансові заходи, наприклад, залучення грошей шляхом позики або випуску облігацій. У нижній частині звіту про рух грошових коштів реєструється чиста сума грошових коштів, створених або втрачених за період.

Проектування грошових потоків

Дві сфери, які важливі для будь-якого прогнозування грошових потоків, – це дебіторська та кредиторська заборгованість компанії.  Дебіторська заборгованість це заборгованість клієнтів за продані товари та послуги. Дебіторська заборгованість може бути стягнута через 30, 60 або 90 днів у майбутньому.

Іншими словами, дебіторська заборгованість – це майбутні грошові потоки за товари та послуги, що продаються сьогодні. Банки або кредитори можуть використовувати очікувані суми дебіторської заборгованості, яка має бути стягнута, щоб допомогти визначити, скільки готівки буде зароблено в майбутньому.

Банк також повинен враховувати кредиторську заборгованість, яка є короткостроковими борговими зобов’язаннями, наприклад, заборгованість перед постачальниками. Чиста сума готівки, отримана від дебіторської та кредиторської заборгованості, може бути використана для прогнозування грошових потоків. Сума готівки, що формується, використовується банками як спосіб визначення розміру позики.

Банки можуть мати конкретні вказівки щодо рівня позитивного грошового потоку, необхідного для затвердження позики. Крім того, банки можуть мати мінімальні вимоги щодо кредитного рейтингу щодо непогашеної заборгованості компанії у формі облігацій. Компаніям, які випускають облігації, присвоюється кредитний рейтинг як спосіб оцінки рівня ризику, пов’язаного з інвестуванням в облігації компанії.

Позика грошового потоку проти позики, забезпеченої активами

Фінансування грошових потоків відрізняється від кредиту, забезпеченого активами. Фінансування, засноване на активах, допомагає компаніям позичати гроші, але забезпечення позики є активом на балансі. Активи, які використовуються в якості застави, можуть включати обладнання, інвентар, обладнання, землю або службові транспортні засоби.

Банк встановлює заставне право на активи, які використовуються для забезпечення. Якщо компанія по замовчуванням за кредитом-а це значить, що вони не окупити основного боргу і виплати відсотків, селезінка дозволяє банку юридично захопити активи.

Фінансування грошових потоків працює аналогічно тому, що грошові кошти, що формуються, використовуються як забезпечення кредиту. Однак у фінансуванні грошових потоків не використовуються основні засоби чи фізичні активи. 

Компанії, які зазвичай використовують фінансування на основі активів, це компанії з великою кількістю основних фондів, такі як виробники, тоді як компанії, що використовують фінансування грошових потоків, як правило, компанії, які не мають великої кількості активів, наприклад, сервісні компанії.