Інвестиційні цінні папери
Що таке інвестиційні цінні папери?
Інвестиційні цінні папери – це категорія цінних паперів, що торгуються фінансовими активами, такими як акції чи інструменти з фіксованим доходом, які купуються з метою їх утримання для інвестицій. На відміну від інвестиційних цінних паперів, загалом цінні папери купуються брокером-дилером або іншим посередником для швидкого перепродажу.
Інвестиційні цінні папери підлягають управлінню згідно зі статтею 8 Єдиного комерційного кодексу (ЄКП).
Ключові винос
- Інвестиційні цінні папери – це категорія цінних паперів, що торгуються фінансовими активами, такими як акції чи інструменти з фіксованим доходом, які купуються з метою їх утримання для інвестицій.
- Банки часто купують товарні цінні папери, щоб утримувати їх у своїх портфелях; це, як правило, одне з двох основних джерел доходу, поряд із позиками.
- Інвестиційні цінні папери, що перебувають у заставі банків, можуть мати форму власного капіталу (частки власності) в корпораціях або боргових цінних паперах.
Розуміння інвестиційних цінних паперів
Банки часто купують товарні цінні папери, щоб їх утримувати у своїх портфелях; це, як правило, одне з двох основних джерел доходу, поряд із позиками. Інвестиційні цінні папери можна знайти в балансових активах багатьох банків, що відображаються за амортизованою балансовою вартістю (визначається як первісна вартість за вирахуванням амортизації до теперішньої дати).
Основна відмінність між позиками та інвестиційними цінними паперами полягає в тому, що позики, як правило, отримуються в процесі прямих переговорів між позичальником та позикодавцем, тоді як придбання інвестиційних цінних паперів, як правило, здійснюється через сторонніх брокерів або дилерів. На інвестиційні цінні папери в банках застосовуються обмеження капіталу. Наприклад, кількість цінних паперів типу II або цінних паперів, випущених урядом штату, обмежена до 10% загального капіталу та надлишку банку.
Інвестиційні цінні папери надають банкам перевагу в ліквідності, крім прибутку від реалізованого приросту капіталу при їх продажі. Якщо вони інвестиційного класу, ці інвестиційні цінні папери часто можуть допомогти банкам виконати свої вимоги щодо застави під державні депозити. У цьому випадку інвестиційні цінні папери можуть розглядатися як застава.
Види інвестиційних цінних паперів
Пайові пакети акцій
Як і у випадку з усіма цінними паперами, інвестиційні цінні папери, що перебувають у заставі банків, можуть мати форму власного капіталу (частки власності) в корпораціях або боргових цінних паперів. Пайові пакети акцій можуть бути у формі привілейованих або простих акцій, хоча критично важливо, щоб вони забезпечували міру безпеки в цьому випадку. Цінні папери з високим ризиком та високою винагородою, такі як розподіл первинних публічних пропозицій (IPO) або компанії з невеликим розривом, можуть бути недоцільними для інвестиційних цінних паперів. Деякі компанії пропонують акції подвійного класу, які забезпечують чітке право голосу та виплату дивідендів.
Боргові цінні папери
Боргові цінні папери можуть мати поширені форми забезпечених або незабезпечених корпоративних зобов’язань. (Забезпечені корпоративні зобов’язання можуть бути забезпечені активами компанії, такими як іпотека або обладнання компанії). У цьому випадку переважним буде забезпечений борг (також званий інвестиційним рівнем). Казначейські облігації або казначейські векселі та муніципальні облігації (державні, окружні, муніципальні випуски) – також варіанти портфеля інвестиційних цінних паперів банку. Знову ж таки, ці облігації повинні бути інвестиційними.
Хоча цінні папери, як правило, включають похідні цінні папери – такі як іпотечні цінні папери, вартість яких походить від активу (активів), що лежить в основі фінансового інструменту, – вони є більш ризикованими і не часто заохочуються бути частиною портфеля інвестиційних цінних паперів банку.
Цінні папери грошового ринку
Інші типи інвестиційних цінних паперів можуть включати цінні папери на грошовому ринку для швидкого перетворення в готівку. Зазвичай вони мають форму комерційних паперів (незабезпечений, короткостроковий корпоративний борг, термін погашення якого становить 270 днів або менше), угоди про репо, депозитні сертифікати (CD), що приймаються до обороту, та / або федеральні кошти.