Рівневе навантаження

Що таке рівневе навантаження?

Рівень навантаження – річний збір, що вираховується з активів пайового фонду інвестора для оплати витрат на розподіл та збут, доки інвестор утримує фонд. Здебільшого ця винагорода надходить посередникам, які продають акції фонду роздрібній торгівлі. Навантаження на рівні зменшить нижчу норму прибутку від інвестицій.

Навантаження на рівні також відоме як ” плата 12b-1 “. Плата – це витрата, яку інвестор платить за утримання цього конкретного виду цінних паперів. Усі вантажі, включаючи фронтові та внутрішні вантажі, є типом продажу, що стягується на придбання пайового фонду.

Як працюють навантаження рівня

Навантаження фонду – це плата або плата за послугу, що нараховується в пайовому фонді. Є три основні способи сплати інвестором цих платежів. Вантажі відокремлюються від витрат фонду і є додатковою платою за володіння цінним папером.

Акції рівня навантаження або акції класу С мають річні платежі, встановлені у фіксованому відсотку, та подаються інвестором протягом року. Рівне навантаження платить за маркетинг, розподіл та обслуговування фондів. Для порівняння,  фронтальне навантаження  несе плату, сплачену при купівлі акцій, а  внутрішнє навантаження  оцінює витрати, коли інвестор продає акції.

Розрахунок рівня плати за частку навантаження відбувається із середніх чистих активів взаємного фонду. Інша різниця між рівнем навантаження та іншими навантаженнями полягає у розрахунку коефіцієнта витрат фонду. Переднє та заднє навантаження не є частиною коефіцієнта витрат. Однак коефіцієнт витрат включає навантаження на рівні, 12b-1 збори. Хоча відсоток навантаження не змінюється, якщо чиста вартість активів фонду зросте за рахунок збільшення капіталу, вартість навантаження в доларах буде дорожчати і постійно погіршуватиме прибутковість фонду.

Закон про інвестиційні компанії від 1940 р. Встановив гранично допустимий розмір нарахувань 12b-1. Ці збори становлять від 0,25 до 1%. Збори покривають витрати на управління пайовим фондом та включають консультативні витрати, маркетинг, розподіл та рекламу. Кошти, які не перевищують рівня комісії 0,25, можуть називати себе беззавантажувальними коштами.

Ця магія магії, а також сумнівна необхідність використання 12b-1 у надійних умовах взаємного фонду поставили виправдання для подальшого використання рівного навантаження під значним споживчим та регуляторним контролем.

Переваги завантажень рівня

Виплати за рівним навантаженням дозволяють інвесторам розподіляти комісійні платежі, а також дозволяють інвестувати у фонд всю суму інвестицій з самого початку, оскільки комісія з фронтового навантаження не може платити. Подібним чином, при внутрішньому завантаженні інвестор отримуватиме прибуток від продажу без вирахування остаточної комісії.

Навантаження на рівні з’являються серед інших комісій, розкритих у проспекті взаємного фонду , але це лише один із декількох видів витрат, які інвестор може оплатити. Таким чином, досліджуючи інвестиції, інвестори повинні бути обережними, враховуючи повний обсяг усіх пов’язаних з ними платежів за кожну інвестицію, а не лише доларову суму рівня навантаження.

Приклад реального світу

Розглянемо інвестора, який інвестує 100 000 доларів у взаємний фонд компанії XYZ. Він має 4% річного навантаження. У перший рік інвестиції зростають до 120 000 доларів, але намір полягає в надалі утриманні фонду. 

На кінець першого року витрати складають 4800 доларів США (120 000 доларів x 0,04), сплачені з надходжень до фондової компанії, залишаючи на рахунку 115 200 доларів. Інвестор утримує фонд ще рік, і він зростає до 140 000 доларів. Наприкінці другого року вони заборгували 4% від 140 000 доларів США (5600 доларів США), залишаючи інвестору залишок у 134 400 доларів. 

Така структура виплат зберігається до тих пір, поки інвестору належать акції фонду. Темп навантаження постійний, але суми виплат зростають із збільшенням вартості інвестицій.

Скажімо, інвестор вклав стільки ж грошей у той самий взаємний фонд XYZ, але вони вирішили продати акції менш ніж через рік. Вони все одно повинні здійснити платіж за рівнем завантаження. Якби 100 000 доларів виросли до 105 000 доларів наприкінці восьми місяців, то вони все одно заборгували б 4% від 105 000 доларів. Таким чином, коли інвестор готовий продати інвестицію зі структурою платежів із рівним завантаженням, остаточний платіж схожий на фонове завантаження, хоча ставка зазвичай менша.