Глибина ринку
Що таке глибина ринку?
Глибина ринку відноситься до здатності ринку поглинати відносно великі ринкові замовлення без істотного впливу на ціну цінного паперу. Глибина ринку враховує загальний рівень і широту відкритих ордерів, заявок та пропозицій, і зазвичай стосується торгівлі в межах окремої цінні папери. Як правило, чим більше існує замовлень на купівлю та продаж, тим більша глибина ринку – за умови, що ці замовлення розподіляються досить рівномірно навколо поточної ринкової ціни цієї цінної папери.
Ключові винос
- Глибина ринку відноситься до ліквідності ринку цінних паперів на основі кількості постійних замовлень на покупку (заявки) та продаж (пропозиції) на різних рівнях цін.
- На додаток до рівня цін, глибина ринку враховує розмір замовлення або обсяг на кожному рівні ціни.
- Чим більша глибина ринку, тим менше ймовірність того, що великі торгівлі значною мірою вплинуть на ціну цінного паперу.
- Глибину ринку можна визначити, розглянувши котирування цін 2 рівня, які можна знайти в книзі замовлення цінних паперів.
Розуміння глибини ринку
Глибина ринку, або глибина ринку (DOM), тісно пов’язана з ліквідністю та обсягом цінних паперів, але не означає, що кожна акція, що демонструє великий обсяг торгівлі, має хорошу глибину ринку. Глибину ринку можна оцінити, переглянувши книгу замовлень цінних паперів, яка складається зі списку відкладених замовлень на купівлю чи продаж на різних рівнях ціни. У будь-який день може виникнути дисбаланс замовлень, достатньо великий, щоб створити високу волатильність, навіть для акцій з найбільшими добовими обсягами.
Короткий огляд
Зазначалося, що децималізація кліщів на основних біржах США збільшує загальну глибину ринку, про що свідчить зниження важливості ринкових мейкерів, позиція, необхідна в минулому для запобігання дисбалансу в порядку.
Глибина ринку – це похідна від усіх замовлень, які заповнюють книгу замовлення цінних паперів у будь-який момент часу. Це сума, якою буде торгуватися лімітний ордер із заданою ціною – якщо вона не обмежена розміром – або найменш вигідна ціна, яку отримає ринковий ордер із заданим розміром – або лімітний ордер, обмежений за розміром, а не за ціною.
Хоча зміна ціни, в свою чергу, може залучити подальші замовлення, це не враховується в глибині ринку, оскільки це невідомо. Наприклад, якщо ринок акцій “глибокий”, буде достатній обсяг відкладених замовлень як з боку пропозиції, так і з боку запиту, що заважає великому замовленню значно змінити ціну.
Глибина ринку також відноситься до кількості акцій певної акції, яку можна придбати, не викликаючи підвищення ціни. Якщо акції надзвичайно ліквідні та мають велику кількість покупців та продавців, придбання більшості акцій, як правило, не призведе до помітного руху ціни акцій.
Як трейдери використовують дані про глибину ринку
Дані про глибину ринку допомагають трейдерам визначити, куди може рухатися ціна певного цінного паперу. Наприклад, трейдер може використовувати дані про глибину ринку, щоб зрозуміти розподіл пропозиції-пропозиції для цінного паперу, разом із обсягом, що накопичується над обома цифрами.
Цінні папери з сильною глибиною ринку, як правило, мають великий обсяг і будуть досить ліквідними, що дозволяє трейдерам розміщувати великі замовлення, не суттєво впливаючи на ринкову ціну. Тим часом цінні папери з низькою глибиною можна переміщати, якщо замовлення на купівлю чи продаж є досить великим.
Дані про глибину ринку зазвичай існують у вигляді електронного списку замовлень на купівлю та продаж, відомого як книга замовлень. Вони організовані за рівнем цін і оновлюються в режимі реального часу з урахуванням поточної активності. Раніше ці дані були доступними за окрему плату, але сьогодні більшість торгових платформ пропонують певну форму відображення глибини ринку безкоштовно. Це дозволяє всім сторонам, що торгують цінними паперами, бачити повний список замовлень на купівлю та продаж до очікування виконання, а також їх розміри – замість просто найкращих.
Дані про глибину ринку в режимі реального часу дозволяють трейдерам отримати прибуток від короткострокової волатильності цін. Наприклад, якщо компанія виходить на біржу та починає торгувати вперше, трейдери можуть стояти на стороні високого попиту на покупку, сигналізуючи про те, що ціна нової публічної фірми може продовжувати висхідну траєкторію.
Приклад глибини ринку
Розгляньте інформацію про книгу замовлень на зображенні нижче, де ліворуч відображається поточний розподіл пропозицій та запитів, а праворуч глибина ринку. Цей тип котирувань також відомий як ринкові дані рівня 2.
Поточна ціна цінних паперів, акцій MEOW, становить 13,62 – 13,68 доларів США, при цьому 3000 акцій приймається до участі у тендері та 500 акцій пропонується. Права панель вказує глибину заявок зліва. Якби всі 3000 акцій були продані за $ 13,62, наступною найкращою заявкою буде $ 13,45, але лише для 16 акцій.
Якщо у вас є замовлення на продаж 10 000 акцій MEOW на ринку, ви продаєте всі доступні заявки до 13,35 доларів США, де є постійне замовлення на придбання 43 500 акцій. Таким чином, продаж 10000 акцій призведе до зниження ринку майже на 30 центів, або приблизно на 2%. Це свідчить про низький рівень глибини ринку.